La UE negocia un segundo paquete de ayuda para Grecia

La Uni¨®n Europea est¨¢ negociando un segundo paquete de ayuda para Grecia con el objetivo de evitar una reestructuraci¨®n de su deuda, seg¨²n han informado a Reuters en fuentes de Bruselas. Tal y como ha vuelto a insistir hoy el Banco Central Europeo, la opci¨®n extrema de que Atenas deba pactar una quita con sus acreedores tendr¨ªa graves efectos para el conjunto de los llamados pa¨ªses perif¨¦ricos del euro, principalmente para Portugal e Irlanda, y complicar¨ªa la salida de la crisis a otros de los Estados incluidos en este grupo, como Espa?a, Italia o B¨¦lgica.

Seg¨²n explica Reuters, altos cargos de la UE han mantenido contactos discretamente este fin de semana con car¨¢cter de urgencia para cerrar un eventual segundo paquete de ayuda a Atenas. Seg¨²n los planteamientos iniciales y a¨²un no cerrados, este dinero ser¨ªa un pr¨¦stamo intermedio para garantizar la capacidad de Atenas de afrontar sus compromisos de pago en 2012 y 2013 ante la imposibilidad de volver a los mercados de financiaci¨®n por su cuenta en el plazo establecido (2012). El pa¨ªs necesita captar entre 60.000 a 70.000 millones de euros de nueva financiaci¨®n de aqu¨ª a finales de 2013 para no caer en impago.

El influyente Financial Times (enlace con suscripci¨®n) tambi¨¦n publica hoy algunos detalles sobre este segundo plan de rescate. Seg¨²n concreta citando a personas conocedoras de las negociaciones, esta ayuda supondr¨ªa un nuevo cr¨¦dito por hasta 35.000 millones en coordinaci¨®n con el FMI e incluir¨ªa la posibilidad de que los actuales tenedores de deuda griega puedan prorrogar de forma voluntaria los plazos de vencimiento de sus bonos.

Adem¨¢s, el acuerdo que se est¨¢ negociando contempla la participaci¨®n de las instituciones internacionales junto al Gobierno del pa¨ªs el proceso de privatizaciones y no descarta que se puedan tomar decisiones sobre impuestos desde el exterior. El rotativo a?ade que la mitad de las necesidades de Atenas para los pr¨®ximos tres a?os se podr¨ªa conseguir con las ventas de empresas p¨²blicas, con las que el Gobierno quiere captar hasta 50.000 millones hasta 2015, y los acuerdos voluntarios con los acreedores. No obstante, el FT matiza que al menos uno de los Estados e instituciones involucradas en los contactos rechaza frontalmente la propuesta.

Un a?o de rescate

Aunque ha pasado ya un a?o de la puesta en marcha del primer rescate, la presi¨®n de los mercados en contra de Grecia no cede. En este sentido, hoy la rentabilidad exigida a los bonos a dos a?os del pa¨ªs se manten¨ªa en el 25% en los mercados secundarios de deuda, donde se negocian los t¨ªtulos de deuda soberana una vez emitidos por los Estados. Estos t¨ªtulos tocaron el viernes el 26%, un nivel desconocido para un miembro de la eurozona desde la puesta en marcha de la moneda ¨²nica.

El pa¨ªs mediterr¨¢neo recibi¨® en mayo de 2010 un primer rescate de la UE y el FMI por un valor total de 110.000 millones de euros para paliar sus graves problemas de financiaci¨®n a cambio de un estricto y duro programa de recortes de gasto y reducci¨®n del d¨¦ficit. Por este motivo, el dinero no se entreg¨® de golpe, sino que se va librando peri¨®dicamente a medida que el personal del Fondo y de la Comisi¨®n Europea comprueban que el pa¨ªs va cumpliendo con las medidas de ajuste.

Pendientes del dinero

Sin embargo, ante la falta de avances en los recortes, ya que el pa¨ªs ha fallado en los objetivos de reducci¨®n del d¨¦ficit, se teme que el pr¨®ximo tramo de 12.000 millones -en este caso del FMI- no llegue a tiempo. Ante este panorama, el Gobierno socialista de Yorgos Papandreu, que insiste en que ser¨¢ capaz de aprobar los ajustes adicionales necesarios pese al rechazo de la oposici¨®n, ya ha advertido de que si no recibe este dinero en junio "tendr¨¢ que cerrar la tienda", en palabras de su ministro de Econom¨ªa, Yorgos Constantinu.

La condici¨®n que pone la oposici¨®n griega para respaldar el nuevo programa de ajustes, un extremo que Bruselas ve imprescindible para autorizar la entrega de los fondos, es una bajada de impuestos. Aunque esta medida tendr¨ªa un impacto negativo a la baja en los ingresos p¨²blicos, algo que admiten, en su opini¨®n es imprescindible para reactivar la econom¨ªa.

Grecia tiene una deuda p¨²blica de unos 327.000 millones, la mayor parte de la cual est¨¢ en manos de bancos alemanes y franceses, pero tambi¨¦n en los balances de las propias entidades del pa¨ªs y fondos de pensiones griegos. Este pasivo supera ampliamente el tama?o de su econom¨ªa, que equivale al 150% de su Producto Interior Bruto.

Coste para los bancos

Por su parte, la banca afronta un golpe de hasta 41.000 euros por la quita de la deuda griega, seg¨²n publica hoy Cinco D¨ªas. El banco de inversi¨®n estadounidense Goldman Sachs ha calculado que una depreciaci¨®n de la deuda tendr¨ªa un impacto de entre 13.000 y 41.000 millones sobre la base de capital de las entidades.

"Una reestructuraci¨®n de la deuda [de Grecia] o el abandono del euro ser¨ªan como una sentencia de muerte, abolida en la UE", advierte Lorenzo Bini Smaghi, miembro italiano del Consejo Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), que considera que una reestructuraci¨®n de la deuda o el abandono del euro desencadenar¨ªa un efecto contagio y perjudicar¨ªa as¨ª a los contribuyentes de otros pa¨ªses, ya que, en su opini¨®n, la opci¨®n de una reestructuraci¨®n ordenada es un "cuento de hadas".

El banquero italiano lo dice en una entrevista concedida al diario Financial Times, donde asegura que en el caso de producirse estos "dr¨¢sticos" eventos se producir¨ªan "efectos contagio que afectar¨ªan a los contribuyentes de otros pa¨ªses", y se pregunta por qu¨¦ deber¨ªan pagar los ciudadanos de estos pa¨ªses por los errores de otros.

Las dudas afectan a Espa?a

En los mercados de deuda, la persistencia de las dudas sobre cu¨¢ndo acabar¨¢ la crisis han vuelto a pasar factura a Espa?a. Por culpa de las incertidumbres sobre Grecia, el sobreprecio exigido a los bonos espa?oles a 10 a?os frente a los alemanes en el mercado secundario -la llamada prima de riesgo- ha subido a 240 puntos b¨¢sicos, siete m¨¢s que ayer.

En cuanto a los pa¨ªses ya rescatados, tampoco hab¨ªa buenas noticias para ellos. La prima de Grecia ascend¨ªa, aunque ligeramente menos con dos puntos b¨¢sicos hasta los 1.345. En el caso de Portugal, el repunte era superior, de 17 puntos hasta los 677, un nuevo m¨¢ximo desde que hay datos de este diferencial en 1997.

En las Bolsas europeas tambi¨¦n han dominado los n¨²meros rojos, aunque con la ausencia del faro de Wall Street y Londres, ambas cerradas por festivo, las ca¨ªdas han sido leves. En las divisas, el euro ha vuelto a la tendencia a la baja frente al d¨®lar y su cambio ha retrocedido un 0,30% hasta los 1,42 d¨®lares.