La presi¨®n sobre la deuda espa?ola se dispara a la espera de la cumbre europea

La presi¨®n sobre la deuda espa?ola ha comenzado la semana dispar¨¢ndose. Y no lo ha hecho sola. La prima de riesgo espa?ola se ha unido a la italiana en una jornada en la que se vivieron los mayores incrementos del sobreprecio que debe pagarse por los bonos a 10 a?os de estos dos pa¨ªses perif¨¦ricos, frente al precio que se paga por el bono alem¨¢n que se toma como referencia. Los mercados estaban a la espera de la reuni¨®n de este lunes de la c¨²pula de la Uni¨®n Europea y del encuentro de los ministros de finanzas en Bruselas, en la que debatieron sobre el segundo rescate de Grecia, sin despejar las dudas sobre c¨®mo se va a llevar a cabo y bajo qu¨¦ condiciones, y el incremento de la presi¨®n sobre la deuda italiana.

La prima de riesgo espa?ola super¨® ayer por primera vez en la era euro los 330 puntos b¨¢sicos y la italiana se situ¨® por encima de los 300. Por su parte, la rentabilidad de los bonos espa?oles a 10 a?os tambi¨¦n se encuentra en los niveles m¨¢s altos desde la entrada de Espa?a en la zona euro. En diciembre de 1999, justo antes de entrar en el euro, la rentabilidad de los bonos de referencia alcanz¨® el 5,85%, ayer se situ¨® en el 6%.

"Parece que el mercado hab¨ªa definido una l¨ªnea entre pa¨ªses como Grecia, Irlanda y Portugal, que ya est¨¢n rescatados, y otros pa¨ªses como Espa?a e Italia, pero la presi¨®n ha vuelto. A pesar de que estamos en niveles de primas de riesgo muy alejados de los alrededor 1.000 puntos b¨¢sicos de Irlanda y Portugal o de los casi 1.500 puntos de Grecia", apunta Natalia Aguirre, analista de Renta 4. "Para acabar con la incertidumbre y la volatilidad se necesita una respuesta pol¨ªtica coordinada", a?ade.

Todo en una jornada, en la que los mercados miraron hacia Bruselas donde ayer el presidente del Consejo Consejo Europeo, Herman van Rompuy, convoc¨® de forma urgente y por sorpresa a los dirigentes de la UE antes de la reuni¨®n de los ministros de Finanzas de la tarde. El presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, convoc¨® a un almuerzo de trabajo de "coordinaci¨®n y de preparaci¨®n" para la reuni¨®n de los ministros de Finanzas de la eurozona, a los m¨¢ximos responsables de la Comisi¨®n Europea, el Banco Central Europeo (BCE) y del Eurogrupo. A este encuentro adem¨¢s de Jos¨¦ Manuel Durao Barroso, Jean-Claude Trichet y Jean-Claude Juncker, acudi¨® a la reuni¨®n extraordinaria el comisario europeo de Asuntos Econ¨®micos, Olli Rehn, y, seg¨²n dijeron el domingo a Efe fuentes del Consejo, tambi¨¦n un representante del consejo del Tesoro de Italia.

Desde el Consejo Europeo se niega que se trate de una reuni¨®n de crisis y otras fuentes citadas por Efe apuntan que Van Rompuy y Barroso se re¨²nen todos los lunes y recordaron que la invitaci¨®n ha sido "extendida a otros actores" como se ha hecho en ocasiones anteriores. A pesar de este intento de tranquilizar la situaci¨®n, el acoso que vivi¨® Italia por parte de los mercados la semana pasada y las complicaciones para que inversores privados participen en el segundo rescate de Grecia ha hecho que esta reuni¨®n de urgencia se vea como un detonante m¨¢s para la inestabilidad e incertidumbre que planea sobre los mercados.

El presidente del Gobierno Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero se refiri¨® ayer a la situaci¨®n que se vive en Europa en la comparecencia ante la prensa para explicar los cambios de Gobierno. Rodr¨ªguez Zapatero, pidi¨® una "respuesta europea" que aclare el papel que tendr¨¢ el sector privado en la reestructuraci¨®n de la deuda griega, para as¨ª frenar la desconfianza de los mercados hacia otros pa¨ªses de la regi¨®n.

Respecto a la presi¨®n que vive Italia, dijo que "el proceso de desconfianza cada vez se extiende a m¨¢s pa¨ªses". Sin embargo, asegur¨® que sigue siendo importante las reformas que se lleven a cabo en cada pa¨ªs. En este sentido, se refiri¨® a las reforma que van enfocadas a desarrollar la "competitividad y el empleo", adem¨¢s tambi¨¦n habl¨® de la importancia de la reforma del sistema financiero.

Italia se convirti¨® la semana pasada en la ¨²ltima v¨ªctima de los mercados. Las dudas sobre el futuro del ministro de Econom¨ªa italiano, Giulio Tremonti, junto a las revelaciones judiciales contra la ex mano derecha del titular del Tesoro, Marco Milanese, hicieron que la presi¨®n sobre la deuda italiana se disparara la semana pasada y la Bolsa de Mil¨¢n viviera fuertes p¨¦rdidas.

Las agencias de calificaci¨®n de riesgo tienen ahora la vista puesta en Italia. Standard & Poor's y Moody's ya han advertido al Gobierno de Silvio Berlusconi de una posible rebaja en su nota crediticia ante la debilidad del crecimiento de la econom¨ªa y el alto nivel de endeudamiento, por encima del 120% del PIB.

Los mercados de renta variable tampoco escapan de la incertidumbre que se vive hoy y las principales bolsas europeas comenzaron la sesi¨®n a la baja. Despu¨¦s de que el Ibex 35 cerrara el viernes la peor semana del a?o, con una ca¨ªda acumulada del 5,27%, cerr¨® con una bajada del 2,69%, hasta los 9.670 puntos unas ca¨ªdas lideradas por las empresas de bienes de consumo que se deja un 3,87% y seguidas, de cerca, por el sector financiero, que pierde un 3,62%.

Una bajada en sinton¨ªa con el resto de parqu¨¦s europeos, Mil¨¢n es uno de los m¨¢s castigados superando las p¨¦rdidas del parqu¨¦ espa?ol y cerr¨® ayer con una ca¨ªda del 4%; por su parte, el CAC franc¨¦s perd¨® 2,74%, el Footsie brit¨¢nico un 1,01% y el DAX alem¨¢n un 2,30%. Al otro lado del Atl¨¢ntico, el Dow Jones tambi¨¦n se dej¨® en la jornada un 1,2%, con el que termin¨® la sesi¨®n en las 12.505,76 unidades, su mayor descenso desde principios de junio.

Las Bolsas caen despu¨¦s de que la semana pasada la incertidumbre se cerniera sobre Europa despu¨¦s de que Moody's rebajara el rating de Portugal al nivel del bono basura, baj¨¢ndole de golpe cuatro escalones. A pesar de que los dirigentes europeos arremetieran contra las agencias de calificaci¨®n, la presi¨®n sobre la deuda de los perif¨¦ricos fue una constante, as¨ª como la incertidumbre de los mercados de renta variable. Adem¨¢s, de la rebaja de la nota de Portugal, la aplicaci¨®n del segundo rescate de Grecia planea sobre la Uni¨®n Europea.