Los mercados frenan el alivio a Espa?a e Italia con Irlanda en el foco del castigo

Las dudas sobre la cumbre extraordinaria anunciada en un principio para el viernes por el presidente del Eurogrupo, Herman Van Rompuy y, lo m¨¢s importante, la falta de consenso que denota que los pa¨ªses del euro no se quieran sentar a negociar el segundo plan de rescate a Grecia han puesto fin, hoy, a la mejora de Espa?a e Italia en los mercados de deuda. Tras el alivio de ayer por la tarde, cuando las primas de riesgo de ambos Estados, que es el diferencial entre sus bonos a 10 a?os y los alemanes y el mejor indicador sobre la confianza de los inversores en sus finanzas, registraron una relevante mejora, el inicio de la sesi¨®n tambi¨¦n ha sido positivos. No obstante, las incertidumbres sobre cu¨¢l ser¨¢ la postura com¨²n de los pa¨ªses de la UE para evitar que la crisis se siga extendiendo han devuelto a los inversores a la cruda realidad de una Europa desunida y con problemas.

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Ante este panorama y tras el recorte de ayer por la tarde de Moody's sobre Irlanda, las primas de Espa?a e Italia han moderado la mejora de primera hora y han acabado la sesi¨®n ligeramente por debajo de los niveles en los que cerraron ayer. Esto es, en 307 puntos la espa?ola tras llegar a bajar de la cota psicol¨®gica de los 300 durante breves instantes y en 279 la italiana. En cualquier caso, se mantienen lejos de los m¨¢ximos que alcanzaron ayer por la ma?ana en pleno momento de p¨¢nico: 375 y 348 puntos b¨¢sicos. Para ello ha sido clave el anuncio del Gobierno italiano de que incrementar¨¢ el plan de austeridad de los 30.000 millones anunciados a los 65.000 millones para atajar el acoso de los inversores a su deuda.

En el lado contrario, han empeorado las primas o riesgo pa¨ªs de los ya rescatados Grecia -que hoy se ha consolidado como el pa¨ªs del mundo con peor nota tras la decisi¨®n de Fitch de recortar su nota a CCC, un nivel que considera el impago como una posibilidad real-, Portugal e Irlanda. El caso de esta ¨²ltima era especialmente destacado ya que, tras la decisi¨®n de la agencia de calificaci¨®n de recortar su nota de solvencia hasta el nivel del bono basura, los inversores han tumbado a su deuda en el mercado secundario, donde se negocian los t¨ªtulos de deuda soberana una vez emitidos.

As¨ª, la prima irlandesa ha avanzado en 61 puntos b¨¢sicos hasta marcar un m¨¢ximo desde que el pa¨ªs entr¨® en el euro en los 1.125 puntos b¨¢sicos. A su vez, el tijeretazo de Moody's se ha dejado notar en todos los tramos de su deuda y, tal y como ocurri¨® con Portugal, ha disparado los bonos emitidos por Dubl¨ªn a dos, tres y cinco a?os a precios de r¨¦cord. Estos t¨ªtulos, adem¨¢s, cotizaban por encima de los bonos a 10 a?os, lo que pone en evidencia que los inversores ya se est¨¢n posicionando frente a un eventual impago de su deuda, ya que de tener lugar esta posibilidad extrema, ocurrir¨ªa en este intervalo de tiempo. En cuanto a los hitos hist¨®ricos del d¨ªa para Irlanda, la rentabilidad exigida a su deuda a tres a?os ha superado el 20% por primera vez, los t¨ªtulos a dos el 19% y aquellos con vencimiento en 2016, el 16%. Frente a estos intereses, los bonos a 10 a?os se mov¨ªan en torno al 13%.

En las Bolsas de referencia, el optimismo de primera hora tambi¨¦n ha dado lugar a medida que avanzaba el d¨ªa al pesimismo, lo que ha devuelto al espa?ol Ibex 35 a las p¨¦rdidas a media sesi¨®n. No obstante, con la tarde tambi¨¦n han llegado las palabras de Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal, de que si es preciso pondr¨¢ en marcha m¨¢s medidas de est¨ªmulo, lo que ha expandido el verde desde Wall Street a Europa.

Al cierre, la Bolsa de Madrid ha ganado un 0,66%, con lo que ma?ana abrir¨¢ en 9.666 puntos. Gracias a la posibilidad de que el banco central estadounidense inyecte m¨¢s dinero en el mercado, el selectivo ha logrado poner fin a la racha de siete jornadas consecutivas de p¨¦rdidas, aunque el modesto avance apenas reduce el retroceso del 8% acumulado en este periodo. Por valores, las mayores ganancias han sido para Abengoa (5,37%), Mapfre (4,72%) y Ebro Foods (4,15%). En el lado contrario, la banca ha prorrogado sus ca¨ªdas con Bankinter (1,52%) y Banco Sabadell (1,32%) al frente. El Popular se ha dejado un 0,42% y Santander un 0,19%, mientras el BBVA ha podido acabar el d¨ªa con un repunte del 0,32%. En cuanto al resto de los grandes, Telef¨®nica ha subido un 2,11%, Repsol un 0,93% e Iberdrola un 0,73%.

El verde tambi¨¦n ha sido la t¨®nica dominante en toda Europa. Londres ha cerrado con un incremento del 0,64%, Par¨ªs con un avance del 0,51% y Fr¨¢ncfort se ha destacado con un rebote del 1,31%. Mil¨¢n, por su parte, tambi¨¦n ha logrado dejar atr¨¢s las fuertes p¨¦rdidas de las jornadas anteriores con una subida del 1,79% gracias al tir¨®n de su banca. Lisboa ha ocupado el farolillo rojo con un recorte del 0,11%. En los mercados de divisas, el euro ha logrado remontar posiciones frente al d¨®lar y ha llegado a los 1,41 d¨®lares cuando ayer cerr¨® en 1,39 unidades del billete verde.

Por otra parte, el incremento de las dudas en las Bolsas y la deuda ha incrementado el apetito de los inversores por las materias primas. Por este motivo, el precio del oro, considerado como el valor refugio por excelencia, ha alcanzado por primera vez en la historia los 1.586 d¨®lares por onza, un 1,5% m¨¢s que al cierre de ayer. Tambi¨¦n la plata se ha encarecido de forma considerable.