La decisi¨®n de los bancos centrales de inundar de d¨®lares el mercado dispara las Bolsas

Justo el d¨ªa que se cumplen tres a?os de la dram¨¢tica ca¨ªda de Lehman Brothers, las entidades monetarias mundiales han decidido reaccionar ante las ¨²ltimas tensiones financieras. El Banco Central Europeo (BCE), la Reserva Federal estadounidense (Fed), el Banco de Inglaterra, el Banco de Jap¨®n y el Banco Nacional Suizo (SNB) se han coordinado para inyectar liquidez a la banca europea, que est¨¢ sufriendo dificultades para financiarse en d¨®lares.

En concreto, el BCE ha anunciado tres operaciones adicionales de inyecci¨®n de liquidez en d¨®lares a un tipo fijo que no se ha comunicado y con vencimiento de tres meses hasta finales de a?o. Estas inyecciones se suman a las que realiza semanalmente el BCE en la divisa estadounidense desde el desbordamiento de los problemas de Grecia en mayo de 2010. Gracias a ello, prestar¨¢ a los bancos comerciales europeos la cantidad de d¨®lares que necesiten a cambio de garant¨ªas para asegurar que tienen suficiente liquidez en esta moneda hasta finales de a?o, ya que en el tramo final del ejercicio se acumulan una parte importante de los vencimientos de deuda. Las subastas extraordinarias se realizar¨¢n el 12 de octubre, el 9 de noviembre y el 7 de diciembre. La entidad monetaria europea solo puede dar apoyo a la banca de la eurozona en la moneda que emite, por lo que tiene que pactar con el banco emisor de EE UU cualquier medida de liquidez que tenga el d¨®lar como protagonista.

El anuncio del BCE, que no hab¨ªa inyectado liquidez en d¨®lares a trav¨¦s de este tipo de subastas desde finales de febrero, ha disparado el optimismo de los mercados. Al cierre, el selectivo espa?ol Ibex 35, que ya hab¨ªa registrado por la ma?ana un fuerte repunte por el buen resultado de la subasta de deuda del Tesoro, se ha situado al frente de las ganancias en Europa con una subida del 3,63%. En el resto de parqu¨¦s del Viejo Continente, Mil¨¢n ha repuntado un 3,42%, Par¨ªs ha avanzado un 3,33%, Fr¨¢ncfort un 3% y Londres un 2,16%. En el mercado de divisas, el euro ha recuperado posiciones y, al cierre de los mercados en Europa, se cambiaba por 1,38 d¨®lares. La Bolsa de Nueva York ha seguido esta misma senda con una subida del Dow Jones del 1,66%. Unos s¨®lidos ascensos que encadena en su cuarta jornada consecutiva de avances.

La remontada de las Bolsas europeas ha estado liderada por la banca, ya que la decisi¨®n de los bancos centrales supone un claro alivio para el sector. De hecho, los analistas recuerdan que el fuerte correctivo que han sufrido las acciones de la banca francesa al inicio de la semana tambi¨¦n estaban ligados a los rumores de que la entidad m¨¢s grande del pa¨ªs, BNP Paribas, ten¨ªa problemas para captar liquidez en d¨®lares. El banco neg¨® las informaciones que aparec¨ªan en una columna de opini¨®n del Wall Street Journal que dieron pie a esta especulaci¨®n, pero el da?o ya estaba hecho. Hoy, tras caer un 12% el lunes, rebotar un 7% el martes y volver a ceder otro 3,5% en el d¨ªa de ayer, ha remontado m¨¢s de un 13%. La banca europea ha subido en su conjunto un 7,20%, seg¨²n datos de Bloomberg establecidos a partir de las grandes entidades que cotizan en el Eurostoxx.

Por detr¨¢s del BNP, las mayores subidas las han protagonizado los italianos Intesa San Paolo, con un alza del 10,27%, y Unicredito, que ha subido un 6,90%. La entidad alemana Allianz ha remontado un 6,7% y el grupo holand¨¦s ING un 6,66%.

En Espa?a, los principales bancos como BBVA y Santander se han situado al frente del resto de las subidas del selectivo con sendos repuntes del 5,4% y del 5,13%. Tambi¨¦n Bankinter ha avanzado con fuerza con un 4,73% mientras el Popular se ha revalorizado un 3,3%, Sabadell un 2% y Caixabank un m¨¢s modesto 1,34%. Entre las mayores subidas tambi¨¦n se ha colado Iberdrola con unos n¨²meros verdes del 5,4%. Telef¨®nica, el mayor valor del Ibex, ha ganado un 3,8%.

Medidas coordinadas como esta son las que ha demandado hoy la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, que ha afirmado que el "panorama econ¨®mico se ve gris y turbulento" al entrar "en una nueva fase peligrosa". Por este motivo, ha destacado que lo sucedido hoy "es justo lo que se necesita: una acci¨®n colectiva que demuestra confianza en el sistema, que puede funcionar. Es la muestra de que los bancos centrales van a hacer lo que deben para preserva la estabilidad del sistema".

"Creo que existe un camino hacia la recuperaci¨®n sostenida, pese a que es mucho m¨¢s angosto que antes y que sigue estrech¨¢ndose", ha alertado Lagarde en una conferencia en el Centro Woodrow Wilson, en Washington. "Para recorrerlo necesitamos una firme voluntad pol¨ªtica en todo el mundo, necesitamos liderazgo en lugar de comportamientos arriesgados, cooperaci¨®n en lugar de competencia, acciones en lugar de reacciones", ha remachado.