La CNE no obstaculizar¨¢ la alianza de Pemex y Sacyr en Repsol

La Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa ha decidido no exigir autorizaci¨®n a la alianza entre Pemex y Sacyr para sindicar sus acciones en Repsol con una participaci¨®n cercana al 30% del capital, seg¨²n informaron fuentes pr¨®ximas al organismo. La decisi¨®n se ha tomado tras una reuni¨®n de varias horas en la que algunos de los consejeros han mostrado su desacuerdo con la decisi¨®n finalmente adoptada. El regulador se ha justificado en que, al contrario de lo que argumentaba Repsol para reclamar su intervenci¨®n, la petrolera no forma un grupo jur¨ªdicamente hablando con Gas Natural Fenosa y, por tanto, no tiene influencia en las actividades reguladas que realiza la gasista. Por tanto, no se dan las condiciones que establece la ley para tener que decidir sobre la operaci¨®n.

La decisi¨®n no supone que el organismo est¨¦ a favor o en contra de la operaci¨®n, sino tan solo que considera que la toma de una participaci¨®n de Repsol no requiere su visto bueno. La direcci¨®n de la petrolera y Gas Natural hab¨ªan solicitado al organismo que examinase si la operaci¨®n deber¨ªa estar sujeta a autorizaci¨®n previa en ejercicio de la llamada funci¨®n 14?.

La decisi¨®n de la CNE se produce un d¨ªa despu¨¦s de que el consejo de Repsol cerrase filas con su presidente, Antonio Brufau, e instase por abrumadora mayor¨ªa a los dos socios a dejar sin efecto su alianza, en la que la petrolera estatal Pemex pretend¨ªa "capturar beneficios concretos" en Repsol, incluida su tecnolog¨ªa. El consejo ha modificado su reglamento de modo que prepara el terreno para poder expulsar del mismo a los representantes de Sacyr y de Pemex. Adem¨¢s, el consejo tambi¨¦n ha cambiado su reglamento para blindar la tecnolog¨ªa de Repsol de modo que se dificulte a sus accionistas, como Pemex, hacerse con ella.

Repsol se hab¨ªa dirigido a la CNE a principios de mes para que examinase "urgentemente" la alianza de la petrolera estatal mexicana Pemex con la constructora Sacyr, pues la petrolera entend¨ªa que esa operaci¨®n, que implicaba la compra por Pemex de un 5% de su capital, deb¨ªa estar sujeta a autorizaci¨®n por parte de la CNE.

La funci¨®n 14? que la ley otorga a la CNE es autorizar la compra de participaciones superiores al 20% del capital o inferiores que concedan influencia significativa en una sociedad que ejerza actividades energ¨¦ticas reguladas, como el transporte y distribuci¨®n de gas y electricidad. La ley tambi¨¦n se?ala que se tomar¨¢n en cuenta "los derechos de voto de terceras partes con las que la sociedad no comunitaria adquirente haya concluido un acuerdo de ejercicio conjunto de derechos de voto".

En su escrito, Repsol se?alaba que Pemex no es comunitaria, que la alianza con Sacyr le otorga influencia significativa en Repsol (citaba para ello no solo el acuerdo, sino tambi¨¦n las declaraciones de los directivos de Pemex y su presentaci¨®n sobre la operaci¨®n) y que Repsol ejerce actividades energ¨¦ticas reguladas, principalmente a trav¨¦s de Gas Natural Fenosa, pero tambi¨¦n con otras filiales. La propia Gas Natural pidi¨® personarse en el procedimiento.

No obstante, la CNE ha rechazado los argumentos de la petrolera dirigida por Antonio Brufau al entender que, aunque "ostenta una posici¨®n de control" en Gas Natural Fenosa", las actividades reguladas que realiza esta ¨²ltima "no resultan imputables como propias a Repsol a los efectos de la funci¨®n 14?". La raz¨®n, a?ade, es que "Repsol y Gas Natural Fenosa no forman parte, en sentido estricto, del mismo grupo empresarial, en los t¨¦rminos en que ¨¦ste viene definido por la legislaci¨®n mercantil".

Asimismo, el regulador recuerda que esta norma, en su apartado tres, exige que se adquieran participaciones en una sociedad "que, por s¨ª o por medio de otras que pertenezcan a su grupo de sociedades" desarrolle alguna de las actividades reguladas para investigar la operaci¨®n. As¨ª, no basta con "que se adquieran en una sociedad que las desarrolle por medio de otras que controle, cualquiera que sea la f¨®rmula de control", tal y como es el caso de Repsol y Gas Natural, justifica la CNE.

Adem¨¢s, el regulador advierte de que la CNE aceptar un concepto de grupo m¨¢s amplio para aplicar la funci¨®n 14?, "es decir, de un concepto de mera elaboraci¨®n doctrinal o tributario de una interpretaci¨®n ad hoc, dar¨ªa lugar inevitablemente a una interpretaci¨®n extensiva de una norma limitativa de derechos, y de este modo, en definitiva, a una determinaci¨®n incierta e insegura de los contornos de su ¨¢mbito de aplicaci¨®n".

La funci¨®n 14? se us¨®, en su redacci¨®n anterior, para impedir la compra de Endesa por la alemana E.ON. Luego fue reformada por exigencia de la Uni¨®n Europea para que no se pudiese aplicar a empresas comunitarias.

La CNE, sobre la que tiene una gran influencia el ministro de Industria, Miguel Sebasti¨¢n, cercano al presidente de Sacyr, Luis del Rivero, decidi¨® inicialmente no abrir expediente de oficio. Ahora, ha decidido dar carpetazo a la toma de una posici¨®n con influencia significativa de un Estado extranjero en la principal empresa energ¨¦tica espa?ola.