Los mercados cierran su mejor semana en tres a?os por la confianza en un acuerdo de la UE

Los mercados financieros europeos han cerrado hoy su mejor semana desde el inicio de la crisis, no solo la fiscal de la eurozona, sino desde que estallaron los problemas financieros a finales de 2008. El mayor avance se ha dado en las Bolsas mientras, en la deuda, aunque tambi¨¦n ha habido una importante mejora, al final de la jornada se ha moderado algo la euforia. El motivo del cambio de tendencia frente al castigo sufrido durante las semanas anteriores est¨¢ en la expectativa de que los l¨ªderes europeos lleguen en unos d¨ªas a un acuerdo para superar las turbulencias. La clave, seg¨²n se?alan los expertos, es lograr avances en la uni¨®n fiscal de la eurozona si se quiere pasa p¨¢gina de una crisis que se ha llevado por delante la autonom¨ªa de tres pa¨ªses -Grecia, Irlanda y Portugal- y se ha saldado con duros recortes para los ciudadanos en otros tantos.

La nota negativa de la jornada la ha puesto el euro, que ha cedido los 1,34 d¨®lares

Una mayor mejora en la deuda queda pendiente de que los l¨ªderes cumplan con su parte

Tambi¨¦n han ayudado a prorrogar el optimismo las informaciones sobre las negociaciones entre el BCE y el FMI para que el primero proporcione fondos extra al segundo. Se habla de hasta 200.000 millones de euros. Con este dinero, e organismo presidido por Christine Lagarde ser¨¢ el que acuda en ayuda de los pa¨ªses del euro con problemas para financiarse. La medida, que evita las restricciones legales de la UE que impiden al banco central acudir directamente en ayuda de alguno de sus Estados miembros, se esquivan al mismo tiempo las dificultades que est¨¢n encontrando los pa¨ªses de la eurozona para elevar el fondo de rescate de los 440.000 millones actuales (que en realidad son 250.000 efectivos) al bill¨®n de euros. Al cierre de los mercados, el propio FMI ha reconocido que los fondos adicionales que necesita si la crisis se agrava "podr¨ªan de hecho venir de los bancos centrales de los pa¨ªses".

Gracias a este regreso de la confianza en que la clase pol¨ªtica, de la que hoy por hoy dependen todas las soluciones, por fin mueva ficha, el diferencial espa?ol con el bono alem¨¢n ha mejorado en m¨¢s de 90 puntos b¨¢sicos desde el lunes. En concreto, el sobreprecio exigido a los bonos espa?oles a 10 a?os frente a los alemanes en el mercado secundario, que es donde se cotizan los t¨ªtulos de deuda soberana una vez emitidos y donde se establece la prima de riesgo, se ha situado al cierre de las Bolsas en 355 puntos b¨¢sicos. Por la ma?ana, sin embargo, hab¨ªa llegado a tocar los 329, su mejor nivel desde octubre.

Este frenazo se ha debido a que los inversores han optado por la prudencia a ¨²ltima hora del d¨ªa y han dado por buena la mejora acumulada en las ¨²ltimas cuatro sesiones. A partir de ahor, apuntan los analistas, depende de que los l¨ªderes europeos tomen las medidas adecuadas sobre la uni¨®n fiscal y se cumplan las expectativas, que son las que mueven el mercado, seg¨²n recuerda el estratega de Citigroup, Jos¨¦ Luis Mart¨ªnez Campuzano, para que el descenso contin¨²e o vuelvan las dudas.

La deuda del resto de pa¨ªses bajo sospecha ha seguido una evoluci¨®n similar. Entre ellas, la que acapara mayor atenci¨®n, la prima de riesgo italiana, ha llegado a bajar en m¨¢s de 30 puntos b¨¢sicos hasta situarse por debajo de los 430 puntos b¨¢sicos, tambi¨¦n su nivel m¨¢s bajo desde hace un mes. No obstante, ha acabado el d¨ªa sobre los 470. En cualquier caso, pone distancia de por medio frente a los m¨¢ximos que marc¨® a mediados de noviembre, cuando lleg¨® a tocar los 575 puntos b¨¢sicos. El diferencial entre la deuda belga y la alemana se ha situado en torno a los 250 puntos b¨¢sicos y la francesa, tras bajar de los 100 cerraba en 111.

"Sarkozy (el presidente franc¨¦s) est¨¢ acerc¨¢ndose a Merkel (la canciller alemana) y con el BCE dispuesto a cumplir con su parte, ha cambiado el sentimiento del mercado", ha resumido a Bloomberg Elwin de Groot, analista del banco holand¨¦s Rabobank. "Si los l¨ªderes europeos logran un fuerte compromiso entonces iremos m¨¢s lejos con la mejora en la deuda", ha vaticinado.

En la renta variable, la mejora en la deuda ha impulsado las subidas con el sector financiero y aseguradoras en primera l¨ªnea de las ganancias. En su caso, aunque las compras tambi¨¦n se han debilitado a medida que avanzaba la sesi¨®n, han sido suficientes para mantener el repunte de r¨¦cord acumulado durante la semana. El m¨¢s optimista del d¨ªa ha sido el espa?ol Ibex, que es precisamente el que m¨¢s bancos tiene. Al cierre ha ganado un 1,63% y el lunes volver¨¢ a abrir sobre los 8.500 puntos tres semanas despu¨¦s. Gracias a esta subida, en las ¨²ltimas cinco jornadas ha remontado un 10,2%.

En cuanto al resto de plazas de referencia, Fr¨¢ncfort ha recuperado un 0,74% en el d¨ªa y un 10,70% en la semana. Par¨ªs ha hecho lo propio con un 1,12% y otro 10,78 semanal, Mil¨¢n ha avanzado un 1,52% en la sesi¨®n y un 11% desde el lunes mientras Londres se ha quedado algo rezagado con un repunte del 7,5% en la semana y un alza del 1,15% en el d¨ªa. Para encontrar un repunte semanal mayor de los parqu¨¦s europeos hay que volver a noviembre de 2008, cuando avanzaron en torno a un 11% en plenas turbulencias tras la ca¨ªda de Lehman Brothers.

La nota negativa del d¨ªa la ha puesto el euro, que tras lograr revalorizarse frente al d¨®lar durante buena parte de la ma?ana ha acabado por ceder ante la presi¨®n al alza de la divisa estadounidense, favorecida por el buen dato de empleo en EE UU. Aunque el BCE ha fijado su cambio en 1,34 d¨®lares, tras el cierre de los mercados de renta variable segu¨ªa a la baja y dec¨ªa adi¨®s a este nivel para intercambiarse por 1,33 unidades del billete verde.