Estados Unidos revisa a la baja el ritmo de crecimiento en el primer trimestre

El ritmo de crecimiento en el arranque de 2012 ha sido revisado en EE UU a la baja, a una tasa anualizada del 1,9% del producto interior bruto (PIB). Es tres d¨¦cimas menos de lo publicado hace un mes y confirma adem¨¢s la moderaci¨®n que sufri¨® la actividad econ¨®mica en el primer trimestre, frente al 3% registrado en el cuarto trimestre de 2011. El indicador est¨¢ pendiente a¨²n de otra revisi¨®n.

La evoluci¨®n del dato est¨¢ dentro de lo que esperaba Wall Street. Pero las interpretaciones son variadas e intensas sobre el estado de salud de la mayor econom¨ªa del mundo. El indicador publicado hoy muestra que el consumo privado subi¨® un 2,7%, lo que supone una mejora de siete d¨¦cimas respecto a final del a?o pasado. Hace un mes, sin embargo, se anticip¨® un comportamiento algo mejor, del 2,9%.

Tres cuartas partes del crecimiento en EE UU dependen de este componente. Fue mejor de lo esperado la inversi¨®n de las empresas en equipamiento y material inform¨¢tico, que creci¨® un 3,9% en lugar de un 1,7%. Pero representa una moderaci¨®n respecto a los trimestres precedentes. La p¨²blica cay¨® entre tanto un 5,9%, por una reducci¨®n del 8,3% en el gasto de defensa.

En la revisi¨®n tambi¨¦n hay que contar con un menor inventario acumulado por las empresas. Y del lado de la balanza comercial, las exportaciones crecieron un 7,2% en el trimestre mientras que las importaciones lo hicieron un 6,1%. A pesar del crecimiento menor del esperado durante un invierno m¨¢s c¨¢lido de lo normal, la econom¨ªa avanza frente al estancamiento en Europa.

Desempleo

La atenci¨®n se dirige ahora hacia el dato de paro, que se publica ma?ana. Como anticipo, el sector privado cre¨® 133.000 empleos en mayo, lo que confirma tambi¨¦n la moderaci¨®n en la contrataci¨®n. El estado del mercado laboral, y en conjunto la marcha de la econom¨ªa, ser¨¢ clave en las elecciones presidenciales de noviembre, en las que Barack Obama se juega su empleo de presidente.

En su ¨²ltima reuni¨®n, la Reserva Federal anticip¨® que la econom¨ªa crecer¨¢ a un ritmo moderado en los pr¨®ximos trimestres, antes de repuntar de forma gradual. El mercado laboral tambi¨¦n mejorar¨¢, pero el paro seguir¨¢ cerca del 8%. Y como mostr¨® el ¨²ltimo indicador del precio de la vivienda en las 20 mayores ciudades, el sector inmobiliario sigue deprimido.

Washington tampoco pierde de vista la evoluci¨®n de la situaci¨®n en Europa. El banco central estadounidense la considera un riesgo para la perspectiva econ¨®mica a corto plazo y teme que provoque una inflexi¨®n como en 2011. En cualquier caso, el equipo que preside Ben Bernanke se?ala que solo habr¨¢ medidas adicionales de est¨ªmulo si la situaci¨®n cambia de forma radical.