El FMI adelanta el informe que aboca a Espa?a al rescate bancario

En medio de las informaciones que apuntan a la petici¨®n de un rescate inminente por parte de Espa?a, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha adelantado la publicaci¨®n de su informe sobre el sector financiero espa?ol. Las necesidades de capital de la banca rese?adas en ese informe son las que conducen a Espa?a a un rescate europeo con el que recapitalizar el sector financiero. El examen del fondo confirma que ha detectado unas necesidades de 25.000 millones en el escenario base, de 29.000 en el calculado por el Banco de Espa?a y de 37.000 en el adverso, pero advierte que las necesidades de capital pueden superar finalmente esa ¨²ltima cifra de alrededor de los 40.000 millones.

El argumento del Fondo es que la cifra puede aumentar por los costos de reestructuraci¨®n y la reclasificaci¨®n de pr¨¦stamos (por ejemplo, para el caso de las refinanciaciones artificiales) que puedan identificarse en las valoraciones independientes de los activos que acaban de ponerse en marcha.

El FMI considera que los costes de rescatar las entidades con problemas son demasiado altos para que los asuma el sector sin ayuda

El FMI ten¨ªa previsto publicar ese informe el lunes, como hab¨ªa anunciado el Gobierno espa?ol. Por eso, el adelanto a la medianoche del viernes al s¨¢bado se interpretaba anoche en medios financieros como un indicio m¨¢s de que este s¨¢bado Espa?a plantear¨¢ su rescate en una teleconferencia del Eurogrupo, que re¨²ne a los ministros de Econom¨ªa y Finanzas del ¨¢rea euro. El Gobierno, de ese modo, podr¨ªa no esperar a conocer los informes de consultores y auditores independientes para manifestar su voluntad de pedir el rescate, aunque s¨ª para cuantificarlo y solicitarlo formalmente.

En ese sentido va una advertencia del Fondo: ¡°En adelante, ser¨¢ cr¨ªtico comunicar con claridad la estrategia para crear un mecanismo de apoyo cre¨ªble para las deficiencias de capital que, seg¨²n demuestra la experiencia, es mejor sobreestimar que subestimar¡±, se?al¨® Ceyla Pazarbasioglu, subdirectora del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI y jefa del equipo que llev¨® a cabo el informe, que estuvo en Espa?a del 1 al 21 de febrero y del 12 al 25 de abril.

Los puntos b¨¢sicos del informe son conocidos por la publicaci¨®n adelantada de las conclusiones preliminares que propici¨® el Ministerio de Econom¨ªa espa?ol el 25 de abril. El FMI considera que los costes de rescatar las entidades espa?olas con problemas son demasiado altos para ser asumidos solo por el sector y cree que puede hacer falta dinero p¨²blico.

El informe se?ala que los grandes bancos espa?oles son s¨®lidos, que el n¨²cleo del sector financiero est¨¢ bien gestionado y resistir¨ªa nuevos shocks, pero que hay que hacer frente a las vulnerabilidades del sistema.

El FMI critica que ¡°en los ¨²ltimos a?os, el enfoque gradual aplicado a la adopci¨®n de medidas correctivas permiti¨® a los bancos d¨¦biles continuar operando en detrimento de la estabilidad financiera¡±, aunque responsabiliza principalmente de la lentitud en la respuesta no al Banco de Espa?a, sino a la complejidad legal y de gobierno corporativo de las cajas de ahorros.

¡°Las autoridades espa?olas han recientemente acelerado las reformas del sector financiero para reducir las vulnerabilidades del sistema. Han tomado medidas para abordar la situaci¨®n de algunos de los bancos m¨¢s problem¨¢ticos y actualmente est¨¢n llevando a cabo una valoraci¨®n independiente de todas las carteras, lo cual constituye un paso alentador y deber¨ªa contribuir a determinar las futuras necesidades de reestructuraci¨®n¡±, se?al¨® Pazarbasioglu, a trav¨¦s de una nota. ¡°Pero el grado y la persistencia del deterioro econ¨®mico pueden implicar nuevas p¨¦rdidas para los bancos. La plena implementaci¨®n de las reformas, as¨ª como el establecimiento de un mecanismo de respaldo p¨²blico cre¨ªble, ser¨¢n cr¨ªticos para mantener la estabilidad financiera en el futuro¡±, a?adi¨® la responsable del informe.

Pruebas de resistencia a la banca

El sector financiero espa?ol se ha visto golpeado por una sucesi¨®n de shocks. La capacidad de resistencia de los bancos a estos golpes ha variado mucho de un caso a otro, en gran medida debido a los diferentes modelos de negocio adoptados y a las diferencias en las filosof¨ªas de calidad de la gesti¨®n y control del riesgo.

El examen del Fondo incluy¨® pruebas de resistencia o test de estr¨¦s del sector bancario, realizadas con el objetivo de evaluar las vulnerabilidades ¡ªentre otras situaciones, teniendo en cuenta un deterioro grave de las condiciones econ¨®micas¡ª, que se basaron en datos confidenciales y detallados de cada banco.

Estas pruebas no tuvieron por objeto establecer una cifra definitiva para las necesidades de capital, sino detectar deficiencias cr¨ªticas en algunos segmentos e instituciones determinadas. La conclusi¨®n fue que, ¡°si bien el n¨²cleo del sistema parece ser s¨®lido, persisten vulnerabilidades en algunos segmentos¡±.

Los grandes bancos pasan sin problemas incluso el escenario m¨¢s extremo que plantea el examen del FMI

Se contemplaron tres escenarios en los que se midi¨® el capital necesario para cumplir con los niveles de solvencia del 7% de los activos ponderados por riesgo previstos por las normativas internacionales a implementar (Basilea III).

En el escenario base, el m¨¢s probable, el examen cifr¨® las necesidades en 25.000 millones de euros. En un escenario intermedio, el previsto por el Banco de Espa?a, la cifra sub¨ªa a 29.000. Y en un escenario desfavorable, mucho peor de lo previsto, la prueba dio como resultado 37.000 millones. Los grandes bancos pasan sin problemas incluso ese escenario extremo.

Pero el Fondo es consciente de que Econom¨ªa ha puesto en marcha consultor¨ªas y auditor¨ªas que pueden arrojar una cifra mayor, especialmente teniendo en cuenta el tipo de saneamiento que se ha llevado a cabo en Bankia. Por ello, redondean al alza esos 37.000 millones a 40.000 y adem¨¢s advierten que las necesidades finales de capital pueden ser mayores si los informes de los auditores as¨ª lo se?alan. Como ellos mismos dicen, es mejor pasarse que quedarse corto.