Las dudas sobre Espa?a impulsan el tipo a 10 a?os y la prima a m¨¢ximos hist¨®ricos

La incertidumbre es como veneno para los mercados y, desde que el pasado s¨¢bado se anunci¨® que Espa?a ha pedido ayuda a Europa para sanear su gangrenado sector bancario, hay m¨¢s preguntas que respuestas en las mesas de negociaci¨®n. Tras la estramb¨®tica gesti¨®n por parte del Gobierno espa?ol de las negociaciones con Europa, a¨²n se desconocen las condiciones, plazos, cantidades que recibir¨¢ cada entidad, si la ayuda se canalizar¨¢ en forma de capital o de pr¨¦stamos, o qu¨¦ prioridad tendr¨¢n lo acreedores para la devoluci¨®n de sus fondos.

Ni siquiera se ha evitado la confusi¨®n a la hora de explicar que las ayudas empeorar¨¢n las cuentas p¨²blicas. Hasta que, ayer, Bruselas zanj¨® la cuesti¨®n -poniendo en evidencia al Ejecutivo de Mariano Rajoy, que lo ha venido negando- y confirm¨® que el impacto del rescate bancario en el d¨¦ficit ser¨¢ inevitable: los intereses del pr¨¦stamo afectar¨¢n a ese par¨¢metro y, posiblemente, tambi¨¦n lo acaben haciendo las inyecciones de fondos que reciban las entidades bancarias, se?al¨® Eurostat, la agencia estad¨ªstica europea.

Si los inversores contaban ya con coartadas suficientes para huir de la deuda soberana espa?ola, anoche, la agencia de calificaci¨®n Moody's rebaj¨® tres escalones la nota de la deuda soberana de Espa?a, desde A3 (notable bajo) hasta Baa3 (aprobado bajo), y la situ¨® en "perspectiva negativa". La raz¨®n que argumenta es que el rescate europeo ¡ªhasta 100.000 millones de euros¡ª que Espa?a recibir¨¢ para sanear los bancos impulsar¨¢ la deuda hasta el 90% del PIB y por eso la reacci¨®n en el mercado secundario de bonos emitidos por el Estado no se ha hecho esperar: la prima de riesgo ha subido hasta 552 puntos b¨¢sicos y el tipo del bono a 10 a?os de referencia (emisi¨®n con cup¨®n 5,85% y vencimiento en 2022) ha tocado el 6,998%, un m¨¢ximo desde que entr¨® en vigor la moneda ¨²nica en 1999. Al final del d¨ªa solo se relajaba hasta el 6,916%.

El ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, ha tratado de infundir tranquilida, aunque ha se?alado que la tensi¨®n en los mercados de deuda espa?ola est¨¢ a un nivel que no es "sostenible". "El Gobierno quiere transmitir un mensaje de calma. Tenemos el apoyo de nuestros socios europeos", ha asegurado tras reunirse con el presidente del Gobierno, la vicepresidenta, Soraya S¨¢enz de Santamar¨ªa, y su colega al frente de Hacienda, Crist¨®bal Montoro, en la comisi¨®n delegada de asuntos econ¨®micos del Congreso, que se ha prolongado durante m¨¢s tiempo de lo previsto. "El Gobierno est¨¢ encima de los asuntos, est¨¢ encima de los temas, est¨¢ tomando medidas y va a continuar tomando medidas", ha a?adido Guindos.

La Bolsa tambi¨¦n ha reaccionado a la degradaci¨®n de la deuda espa?ola con una apertura a la baja del 0,5%, pero a partir del mediod¨ªa ha mantenido una leve alza que se ha acelerado con la apertura de Wall Street, hasta llevar el Ibex a 6.696 puntos al cierre, lo que supone un alza del 1,22% respecto al cierre de ayer.

Mediaset (+4,65%), Bankinter (+4,24%) y FCC (+3,05%) han registrado las mayores subidas del Ibex. Los valores bancarios -el sector con mayor peso en este indicador- han apuntalada la subida con alzas que ha encabezado, tras Bankinter, Sabadell (+1,96%), Caixabank (+1,6%), Santander (+1,58%), Popular (+0,79%) y BBVA (+0,77%). Tan solo Bankia (-1,48%) se ha anotado p¨¦rdidas entre los bancos.

La Bolsa espa?ola ha ampliado sus subidas y las europeas han moderado las p¨¦rdidas que manten¨ªan desde el inicio de la jornada, tras conocerse dos datos sobre la econom¨ªa estadounidense que alimentan las expectactivas de que la Reserva Federal podr¨ªa decidir nuevas medidas monetarias expansivas en la reuni¨®n de la pr¨®xima semana.

El Departamento de Trabajo ha informado de que las peticiones de subsidios de desempleo en la semana que termin¨® el 9 de junio crecieron de forma inesperada y que los precios al consumo cayeron un 0,3% en mayo, el mayor retroceso en tres a?os, tras un descenso en los precios de la gasolina del 6,8%, el mayor desde diciembre de 2008.

Londres ha terminado el d¨ªa con una ca¨ªda del 0,31% y Fr¨¢ncfort ha retrocedido un 0,23%. Par¨ªs ha logrado cerrar con una ganancia del 0,08% y Mil¨¢n del 1,47%.

El pasado martes, el bono a 10 a?os ya rompi¨® un m¨¢ximo anterior y su rendimiento alcanz¨® el 6,8% pr¨®ximo al 7%, nivel de extremo riesgo que encarecer¨ªa tanto el coste de la deuda espa?ola que, en la pr¨¢ctica, la expulsar¨ªa del mercado. Grecia pidi¨® su primer rescate (mayo de 2010) cuando lleg¨® al 8,5%, id¨¦ntico nivel que Portugal en abril de 2011. Sin embargo, a Irlanda le bast¨® tocar el 8,1% (noviembre de 2010) para pedir ayuda internacional.

La deuda espa?ola se sit¨²a ya a un paso de lo que Moody's considera activos especulativos, es decir, aquellos que suponen un riesgo tan elevado que solo deben ser considerados por inversores dispuestos a asumirlo, y por eso se les exige m¨¢s rentabilidad, seg¨²n una regla b¨¢sica del mercado (a m¨¢s riesgo m¨¢s rentabilidad, y viceversa).

El mercado de deuda ha acusado tambi¨¦n el nerviosismo previo a la subasta del Tesoro italiano que hoy ha colocado 4.500 millones de euros en bonos a tres a?os, siete y ocho a?os, el m¨¢ximo previsto, aunque ha tenido que pagar unos intereses superiores. Por los 3.000 millones en bonos a tres a?os, un 5,3% (un 3,91% en la subasta del pasado mayo); por los 627 millones con vencimiento en 2019 un 6,1%; y un 6,13% le costar¨¢n los 873 millones que expiran en 2020.

En el mercado secundario, el bono italiano a 10 a?os ha tocado el 6,34%, m¨¢ximo desde enero, para luego ceder al 6,136%. Ayer, el Tesoro italiano coloc¨® letras a un a?o al 3,972%, 1,63 puntos porcentuales m¨¢s que en la emisi¨®n anterior, del pasado mayo.

Y todo ello, en v¨ªsperas de una cita crucial para el futuro del euro: las elecciones que se celebrar¨¢n el pr¨®ximo domingo en Grecia, convertidas en un plebiscito sobre la permanencia del pa¨ªs en la eurozona.