El Eurogrupo fuerza a Espa?a a pedir el rescate antes del lunes

Espa?a retras¨® este jueves la petici¨®n de rescate europeo para la banca, pero esa estrategia le permitir¨¢ ganar apenas unas horas: Europa no quiere m¨¢s argucias y pretende zanjar el asunto cuanto antes. El ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, asegur¨® en Luxemburgo que ese ¡°formalismo¡± se producir¨¢ ¡°durante los pr¨®ximos d¨ªas¡± y se neg¨® a dar una fecha definitiva, con el objetivo indisimulado de tratar de ganar tiempo para negociar unas condiciones algo m¨¢s favorables para Espa?a. Pero la eurozona no est¨¢ por la labor. Madrid juega con fuego: minutos despu¨¦s de que Guindos se marchara a toda prisa de la reuni¨®n en Luxemburgo, el Eurogrupo le enmend¨® la plana. Los socios europeos fuerzan a Espa?a a presentar la petici¨®n antes del pr¨®ximo lunes, asegur¨® su presidente, el primer ministro luxemburgu¨¦s Jean-Claude Juncker.

Los acontecimientos se precipitan: las condiciones finales, la cifra definitiva del rescate e incluso el mecanismo elegido para prestar el dinero a Espa?a se conocer¨¢n el pr¨®ximo 9 de julio, la fecha elegida para el pr¨®ximo Eurogrupo. Espa?a pensaba tener margen para pactar hasta finales de julio, seg¨²n Guindos. Pero Bruselas ha adoptado una posici¨®n de fuerza y quiere cerrar el cap¨ªtulo relacionado con el agujero bancario espa?ol con celeridad: representantes del fondo de rescate europeo se han desplazado esta semana a Espa?a para iniciar las negociaciones. Y la Comisi¨®n Europea enviar¨¢ una nueva misi¨®n a Madrid ¡ªlos famosos hombres de negro, otra vez¡ª tan pronto como la pr¨®xima semana.

¡°Confiamos en que Espa?a realice todos los esfuerzos que se requieren. Inmediatamente¡±, dijo un Juncker visiblemente inc¨®modo con el tira y afloja protagonizado por Espa?a. Lo m¨¢s probable es que el anuncio del Gobierno espa?ol sobre la petici¨®n de rescate llegue ma?ana mismo, coincidiendo con la cumbre en Roma con Italia, Alemania y Francia, tras el Consejo de Ministros, insinu¨® el ministro franc¨¦s Pierre Moscovici. El Eurogrupo conmina al Gobierno de Mariano Rajoy, que sigue neg¨¢ndose a hablar de rescate y de condiciones m¨¢s all¨¢ del sistema financiero, a ¡°seguir con una estrategia ambiciosa, a aplicarla de manera r¨¢pida y a comunicarla inmediatamente¡±, seg¨²n su presidente, que no escondi¨® la irritaci¨®n de los socios europeos con respecto a la estrategia de La Moncloa.

Las entidades financieras espa?olas tienen que dar combustible a la econom¨ªa, alimentar a empresas y hogares" Olli Rehn, vicepresidente de la Comisi¨®n Europea?

El vicepresidente de la Comisi¨®n Europea, Olli Rehn, dej¨® tambi¨¦n un recado a los bancos: ¡°Las entidades financieras espa?olas tienen que dar combustible a la econom¨ªa, alimentar a empresas y hogares en lugar de inflamar las fuerzas especulativas en los mercados¡±. Rehn recogi¨® as¨ª el tremendo malestar de varios socios europeos con la ¨²ltima d¨¦cada de burbujeante expansi¨®n inmobiliaria, que ha recibido duras cr¨ªticas por parte de la canciller alemana, Angela Merkel, en los ¨²ltimos d¨ªas.

Lluvia de reveses, en fin, pero pocos detalles m¨¢s all¨¢ de un calendario claro: el lunes llegar¨¢ la petici¨®n de Espa?a y el 9 de julio finalizar¨¢ el proceso de negociaci¨®n de las condiciones. Habr¨¢ condicionalidad directa para el sistema financiero. Y las recomendaciones de la Comisi¨®n Europea relativas a la subida del IVA o a elevar un pelda?o m¨¢s la reforma laboral se convierten en ley. No hay humillaci¨®n, pero Espa?a y su sistema financiero est¨¢n pr¨¢cticamente intervenidos. Aunque hay todav¨ªa algunas claves por decidir: Rehn y Juncker explicaron que los socios del Eurogrupo prestar¨¢n el dinero a Espa?a mediante el fondo de rescate temporal (EFSF, por sus siglas en ingl¨¦s) hasta que se pueda recurrir al mecanismo permanente (Mede). Parece un tecnicismo m¨¢s dentro de ese lenguaje imposible que tanto gusta en Bruselas, pero no es un detalle menor: de eso depende que no se atemoricen los asustadizos mercados.

En caso de impago, el Mede ser¨¢ acreedor

El EFSF no ser¨ªa acreedor preferente en caso de un impago de Espa?a; el Mede s¨ª. ¡°El Eurogrupo ha decidido estudiar de nuevo esa cuesti¨®n en su pr¨®xima reuni¨®n. En todo caso, si al final Espa?a pide 100.000 millones de euros eso es el 10% del PIB, un porcentaje m¨ªnimo de la deuda total de Espa?a. La impresi¨®n general es que esa cuesti¨®n no es tan importante¡±, seg¨²n Klaus Regling, director del EFSF. Los mercados opinan exactamente lo contrario.

Est¨¢ por ver tambi¨¦n cu¨¢nta dureza exigir¨¢n los socios europeos a las entidades que soliciten ayudas. ¡°Se necesita una reestructuraci¨®n muy dura, que en ¨²ltimo t¨¦rmino obligue a perder dinero a los hogares que hayan comprado deuda subordinada de los bancos con problemas. Eso tiene un alto coste pol¨ªtico; se trata de una decisi¨®n dif¨ªcil de tomar. Pero ser¨ªa la forma de romper el c¨ªrculo vicioso entre las dudas sobre la banca y las dudas sobre la salud fiscal de Espa?a¡±, explic¨® Nicol¨¢s Ver¨®n, de Bruegel.

El Gobierno trata de presionar, en la medida de lo posible, para conseguir que las condiciones no sean excesivamente duras

Se esperaba que Guindos pidiera el jueves el rescate. El ministro trat¨® de ganar algo de tiempo: una vez que Espa?a solicite la ayuda, su capacidad de negociaci¨®n se reducir¨¢ al m¨ªnimo. Pero en Europa no ha sentado nada bien que Espa?a trate de empeque?ecer el coste pol¨ªtico de esa medida. El Ejecutivo recurre a los eufemismos (denomina l¨ªnea de cr¨¦dito a lo que es un rescate en toda regla), y minimiza las condiciones asociadas, tanto en lo relativo al sector financiero como en el plano fiscal. El Gobierno trata de presionar, en la medida de lo posible, para conseguir que esas condiciones no sean excesivamente duras, no dejen al Tesoro fuera de los mercados, y persigue desde hace semanas arrancar alg¨²n gui?o desde Berl¨ªn o Fr¨¢ncfort (sede del BCE) que permita suavizar la presi¨®n que afecta tanto a Espa?a como a Italia. Pero este jueves hubo mano dura, y Madrid pudo comprobar que sus tesis, de momento, solo cuentan con el apoyo de Washington: el Fondo Monetario Internacional (FMI), a pesar de las negativas en redondo de Alemania, emplaz¨® a la eurozona a romper ¡°el c¨ªrculo vicioso entre la deuda bancaria y la deuda soberana¡±, permitiendo a los fondos de rescate ¡°recapitalizar directamente los bancos¡±, algo a lo que Berl¨ªn se ha opuesto tajantemente en el caso del sistema financiero espa?ol.

Una vez que Espa?a solicite la ayuda, su capacidad de negociaci¨®n se reducir¨¢ al m¨ªnimo

El Ejecutivo busca a la desesperada alguna medida que compense la erosi¨®n pol¨ªtica interna y externa. Roma ser¨¢ clave en ese sentido. El primer ministro italiano, Mario Monti, plante¨® en el G-20 de Los Cabos (M¨¦xico) la posibilidad de utilizar el fondo de rescate temporal para comprar deuda en el mercado de segunda mano. Italia y Espa?a quieren ese tipo de medidas de apoyo, que rebajar¨ªan dr¨¢sticamente la presi¨®n sobre la deuda, pero sin que la troika se haga con las riendas del pa¨ªs. Merkel no parece dispuesta a tanto: quiere condicionalidad estricta. Pero Alemania ha abierto en las ¨²ltimas horas una rendija para la negociaci¨®n. El ministro alem¨¢n de Finanzas, Wolfgang Sch?uble, explic¨® que esa posibilidad existe, ¡°siempre que lo solicite un pa¨ªs y que [la compra de bonos] vaya asociada a un programa¡±. Esto es, a m¨¢s condiciones: a m¨¢s visitas de aquellos hombres de negro que citaba el ministro Crist¨®bal Montoro hace unos d¨ªas.