Alemania logra vender por primera vez bonos a tipos de inter¨¦s negativos

La demanda de deuda alemana, considerada por los mercados la m¨¢s s¨®lida en tiempos de crisis, ha vuelto a aumentar en medio de las dudas sobre la solvencia de las econom¨ªas perif¨¦ricas y el futuro del euro. La Agencia Federal de Finanzas, el Tesoro P¨²blico germano, ha conseguido colocar en el mercado bonos del tesoro a dos a?os (sch?tze) a un tipo de inter¨¦s negativo del 0,06%. Es la primera vez que el Estado alem¨¢n logra vender esta clase de deuda a una rentabilidad inferior a cero. En la anterior subasta, en junio, el tipo de inter¨¦s fue del 0,10%.

Esto significa que los inversores han pagado por primera vez al Tesoro alem¨¢n por tener deuda germana a medio plazo. Los mercados siguen as¨ª la tendencia de una zona euro a dos velocidades, donde el dinero huye de los estados en riesgo y paga por establecerse en los considerados puntales de la moneda ¨²nica, una situaci¨®n que "no es l¨®gica", seg¨²n el ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos. El martes, el FEEF, el fondo de rescate europeo, vendi¨® deuda a tipos de inter¨¦s negativos. La demanda de deuda alemana en los mercados secundarios se ha acentuado a¨²n m¨¢s tras las declaraciones de la canciller Angela Merkel, que ha dicho "no estar segura" sobre el futuro del proyecto europeo.

En el lado de los pa¨ªses en riesgo, no obstante, la perspectiva es algo menos desalentadora. Tras los relativamente buenos resultados de las subastas espa?ola y griega del martes, Portugal ha logrado colocar 2.000 millones de euros en letras a seis y doce meses a un tipo de inter¨¦s menor que el espa?ol.