Moody's lanza una advertencia sobre la nota de solvencia del fondo de rescate

La agencia de calificaci¨®n Moody's ha advertido esta madrugada que la matr¨ªcula de honor de la solvencia que ostenta el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) est¨¢ en duda. Seg¨²n informa en una nota esta sociedad, una de las tres que domina el negocio de la medici¨®n de riesgos, ha cambiado de estable a negativa la perspectiva de la Aaa del fondo en consecuencia con la amenaza que lanz¨® el lunes contra la triple A de tres de los pa¨ªses del euro ¡ªAlemania, Holanda y Luxemburgo¡ª que sustentan este instrumento de rescate para los socios en apuros.

Los tres pa¨ªses que podr¨ªan perder la m¨¢xima nota de solvencia son garantes del FEEF en un 62,2% del total, con Alemania al frente, ya que tiene una cuota cercana al 29%. "El cambio refleja la perspectiva ahora negativa para todos los garantes Aaa del fondo con la excepci¨®n de uno, Finlandia", que se libr¨® del aviso del lunes, explica Moody's.

La advertencia de la agencia ha tenido lugar en pleno episodio de rebrote de las presiones contra Espa?a, cuya deuda cotiza en m¨ªnimos en los mercados de segunda mano ante el temor, cada vez m¨¢s presente entre los inversores, a que se vea obligada a solicitar un rescate total que dejar¨ªa al fondo sin recursos. Pese a que luego podr¨ªa necesitarlos Italia por un eventual efecto contagio de las dudas. Las tensiones tambi¨¦n han llegado a los mercados donde el Tesoro espa?ol realiza sus emisiones, donde se ha visto forzado a pagar los intereses m¨¢s altos en 16 a?os para colocar su deuda a cinco a?os. La nota de Espa?a est¨¢ a un paso del bono basura para Moody's.

El FEEF fue creado en 2010 con un mandato para resguardar la estabilidad financiera en Europa entregando y con la misi¨®n de ayudar a los estados del ¨¢rea euro con problemas de financiaci¨®n en los mercados. Cuenta con una capacidad de 780.000 millones, aunque de ellos solo puede prestar unos 440.000 millones. Para Italia e Irlanda ya se han apartado 43.000 millones. Adem¨¢s, parte de sus recursos ya est¨¢n comprometidos para los pa¨ªses que est¨¢n bajo un programa de asistencia financiera. Posee una calificaci¨®n de Aaa de Moody's y Fitch Ratings, mientras que Standard & Poor's ya ha aplicado la tijera y le asigna una nota AA+.

Moody's cree que los riesgos que podr¨ªan llevar a la rebaja de la nota del FEEF incluye un eventual deterioro en la solvencia de los estados del euro, particularmente de Alemania, Francia u Holanda. Cualquier debilidad en el compromiso alcanzado entre los pa¨ªses socios del euro hacia el fondo tambi¨¦n podr¨ªa tener implicaciones negativas en la calificaci¨®n, ha agregado la agencia.

Desde la propia instituci¨®n, su presidente, Klaus Regling, ha "tomado nota" de la decisi¨®n de la agencia, pero ha recalcado que "no tiene en cuenta el hecho de que, pese a las vol¨¢tiles condiciones de mercado, el fondo es un emisor bien establecido y de confianza, tal y como evidenci¨® la reciente letra de 6 meses que fue colocada con un inter¨¦s negativo del 0,0113 %", ha se?alado a trav¨¦s de un comunicado.

Adem¨¢s, ha recordado que Moody's tiene ahora entre 12 y 18 meses para rebajar o mantener la nota y por tanto no representa ninguna acci¨®n contra el instrumento en el futuro inmediato. "Las emisiones del FEEF contin¨²an cubiertas plenamente por las garant¨ªas Aaa", ha concluido Regling.