El Banco de Espa?a pide que se anule la ley que castiga los dep¨®sitos caros

Ha pasado un a?o y no ha dado el resultado esperado. En junio de 2011 el Gobierno anterior intent¨® frenar la guerra de dep¨®sitos que viv¨ªa la banca con una norma que castigaba a los que pagaban tipos altos, que estuvieran por encima del eur¨ªbor. Los sobretipos obligaban a realizar mayores aportaciones al Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos (FGD). Fue una manera de hacer frente al cierre de los mercados mayoristas.

Sin embargo, seg¨²n fuentes del mercado, el Banco de Espa?a cree que la norma no ha dado resultado. El FGD ha recibido pocos ingresos extraordinarios, que era uno de los objetivos. Por eso, ha solicitado Econom¨ªa que anule el real decreto. Este ser¨ªa una de las primeras peticiones del nuevo equipo gestor del Banco de Espa?a dirigido por Luis Mar¨ªa Linde, que est¨¢ en fuerte sinton¨ªa con el organismo que dirige Luis de Guindos.

Tanto fuentes del ministerio como del Banco de Espa?a prefirieron no hacer comentarios sobre esta cuesti¨®n. Sin embargo, entre las entidades se espera que se le haga caso a Linde y se acabe con esta norma porque la situaci¨®n actual es muy diferente de la de hace un a?o. Adem¨¢s, hay un problema en el horizonte. En el mercado, algunas entidades han esquivado la norma ofreciendo altas remuneraciones en los pagar¨¦s en lugar de en los dep¨®sitos. Cualquier medida es buena para encontrar dinero con el que hacer frente a los vencimientos. Pero los pagar¨¦s no est¨¢n cubiertos por el Fondo de Garant¨ªa, por lo que si la entidad que los emite tiene problemas de solvencia, puede provocar problema financiero para los clientes. Pero incluso algunos ven tambi¨¦n momentos dif¨ªciles desde el punto de vista reputacional para los supervisores. Sobre todo ahora que el esc¨¢ndalo de las participaciones preferentes no encuentra una soluci¨®n para las cajas nacionalizadas.

En cualquier caso, tambi¨¦n existen distorsiones estad¨ªsticas. La lucha contra la guerra de dep¨®sitos ha drenado el saldo del pasivo oficial. Seg¨²n las estad¨ªsticas del Banco de Espa?a, ahora hay 1,142 billones en dep¨®sitos. Esta cifra supone una ca¨ªda de 60.000 millones respecto a los de mayo de 2010. El saldo actual es similar al que ten¨ªa el sector en 2008. La cifra m¨¢xima se alcanz¨® en 2010, ejercicio que cerr¨® con 1,216 billones. Esta ca¨ªda estropea mucho el c¨¢lculo de cr¨¦ditos sobre dep¨®sitos, un ratio que vigila de cerca la Uni¨®n Europea. Incluso es una de las condiciones que se ha estudiado implantar a futuro en los sistemas financieros para evitar m¨¢s burbujas de cr¨¦dito como la actual. Las autoridades consideran que el paso a los pagar¨¦s produce una distorsi¨®n y una volatilidad en el mercado del pasivo bancario que conviene corregir cuanto antes.

La petici¨®n del Banco de Espa?a no significa que el supervisor quiera alentar la guerra de dep¨®sitos. Las autoridades consideran peligroso que las entidades acaben con sus m¨¢rgenes ofreciendo sobre tipos. Sin embargo, ahora que las Letras del Tesoro ofrecen una rentabilidad cercana al 4%, se est¨¢ produciendo un movimiento hacia los pasivos del Estado, que se ha convertido en el m¨¢s duro competidor de la banca. Es otra consecuencia de la crisis de deuda que vive Espa?a. Por eso, ahora es posible encontrar ofertas de entidades que pagan m¨¢s del 3% a plazos cortos. Sobre todo en las entidades que trabajan por Internet y por tel¨¦fono. Las entidades admiten en privado que ha crecido mucho el n¨²mero de subasteros, los que cambian de banco seg¨²n la oferta.