Europa se enreda en la uni¨®n bancaria

Europa se encamina a un nuevo encontronazo en ese interminable sainete que es la b¨²squeda de soluciones a la crisis europea. Los ministros de Finanzas de Alemania, Finlandia y Holanda ¡ªlos tres pa¨ªses con m¨¢xima nota crediticia y los tres m¨¢s severos en toda negociaci¨®n: el club de la Triple A¡ª endurecieron este martes sus posiciones ante las trascendentales decisiones que la Eurozona debe tomar a lo largo del oto?o.

Se trata en algunos casos de pura ret¨®rica de cara a la partida de p¨®quer que viene sobre los rescates y sus condiciones, la recapitalizaci¨®n directa de la banca y sus consecuencias: sobre los dispositivos de seguridad de la UE en la gesti¨®n de esta y de futuras crisis. Pero del comunicado inusualmente largo y rotundo que emitieron Berl¨ªn, Helsinki y ?msterdam tras una reuni¨®n entre el alem¨¢n Wolfgang Sch?uble, la finlandesa, Jutta Urpilainen y el holand¨¦s Jan Kees de Jager cabe extraer varias lecciones fundamentales para las pr¨®ximas semanas, que se resumen en una: vienen curvas. En los mercados. Y en la mesa de negociaciones europea.

Los pa¨ªses ricos, que adem¨¢s tienen peso como para vetar todo tipo de propuestas, dejaron claro este martes que van a estar entre duros y muy duros acerca de Grecia, de la posibilidad de un rescate a Espa?a, del calendario y el dise?o de la uni¨®n bancaria y acerca de pr¨¢cticamente todo lo que hay encima de la mesa, que es mucho: la nueva arquitectura institucional de la UE, que Berl¨ªn quiere sacar adelante con planos y con tecnolog¨ªa alemana apoy¨¢ndose en ese viejo y persuasivo argumento del quien paga, manda. Esa dureza va a ser la t¨®nica general, pero los tres pa¨ªses adelantaron tambi¨¦n varios casos particulares. En especial, que la supervisi¨®n bancaria no va a estar lista para enero: y sin ella, tampoco la recapitalizaci¨®n directa de bancos por parte del mecanismo de rescate. Alemania, Holanda y Finlandia dejaron ah¨ª un recado para Espa?a: los activos t¨®xicos que se depositen en el banco malo se los comer¨¢ cada pa¨ªs; el mecanismo de rescate no se har¨¢ cargo de esa basura ni por asomo.

Los pa¨ªses ricos dejaron claro que van a estar entre duros y muy duros acerca de Grecia y la posibilidad de un rescate a Espa?a

Eso es lo fundamental. Madrid pensaba que la recapitalizaci¨®n bancaria directa por parte del mecanismo de rescate iba a tener efectos retroactivos: Espa?a inyecta fondos para sanear la banca, pero seg¨²n la versi¨®n del Gobierno cuando la recapitalizaci¨®n bancaria a trav¨¦s de los fondos de rescate sea posible esa deuda dejar¨¢ de ser responsabilidad espa?ola para caer bajo el paraguas europeo. El club de la Triple A es contrario a esa posibilidad: ¡°El mecanismo de rescate (MEDE) tendr¨¢ responsabilidad directa de los problemas que sucedan bajo su supervisi¨®n, pero los activos heredados [los activos t¨®xicos que pasen al banco malo] deben ser responsabilidad de las autoridades nacionales¡±, seg¨²n el texto. Se trata, seg¨²n esa interpretaci¨®n, de poner el contador a cero. El mecanismo de rescate ser¨¢ as¨ª accionista de los bancos ya saneados, pero nunca se responsabilizar¨¢ del banco malo y de las p¨¦rdidas que este acarree, seg¨²n las fuentes consultadas. Pueden parecer tecnicismos en el lenguaje imposible de Bruselas. Pero no: Madrid confiaba en inyectar ahora el dinero en sus bancos ¡ªlo que implica m¨¢s deuda¡ª y en que la supervisi¨®n del BCE llegara en enero; para entonces, esa deuda deb¨ªa desaparecer del balance del Reino de Espa?a y pasar al del mecanismo de rescate.

¡°No hay nada nuevo¡±, explicaron este martes fuentes alemanas: ese debate, es cierto, est¨¢ sobre la mesa en todas las reuniones del Eurogrupo, como lo estuvo en Nicosia (Chipre). Sch?uble ya emiti¨® una opini¨®n parecida en aquella cita, hace apenas dos semanas. Pero el documento pactado por los ministros alem¨¢n, finland¨¦s y holand¨¦s es lo suficientemente expl¨ªcito y va mucho m¨¢s all¨¢ de esa declaraci¨®n de intenciones: es una posici¨®n de partida en toda regla ante las negociaciones.

El conflicto entre Alemania y Francia es m¨¢s que probable: Par¨ªs ha dado un rotundo apoyo al calendario propuesto por Bruselas para el supervisor ¨²nico

La tensi¨®n est¨¢ asegurada. Y no solo con Espa?a e Italia, que confiaban en una Alemania mucho m¨¢s ben¨¦vola. El conflicto entre Alemania y Francia es m¨¢s que probable: Par¨ªs ha dado un rotundo apoyo al calendario propuesto por Bruselas para el supervisor ¨²nico, y quiere que el BCE acabe controlando a todos los bancos de la eurozona; Berl¨ªn quiere que la supervisi¨®n europea afecte solo a los mayores bancos y retrasar todo el proceso, algo a lo que se opone Par¨ªs rotundamente.

Pero si los comunicados son duros, las ruedas de prensa revelan matices de lo que viene. El Gobierno espa?ol ¡°tiene problemas de comunicaci¨®n¡±, dijo este martes Sch?uble. La portavoz de Merkel fue aun m¨¢s clara el pasado lunes: ¡°Rajoy tiene problemas de comunicaci¨®n, evidentemente: si necesita ayuda, debe decirlo. Tiene que explicar con detalle cu¨¢l es la situaci¨®n¡±. Pero Rajoy, a su vez, cree que los socios europeos no son claros acerca de las condiciones asociadas al rescate, ni siquiera en aristas de ese debate que se presum¨ªan totalmente pactadas, como el calendario de la supervisi¨®n bancaria, que firmaron los jefes de Estado. ¡°Hay que defender el euro a toda costa¡±, repiti¨® ayer por en¨¦sima vez Sch?uble en Helsinki. Pero en caso de duda, las reglas las ponen los pa¨ªses que pagan, parece decir el texto que firm¨® junto a sus hom¨®logos finland¨¦s y holand¨¦s.