Limitar los superdep¨®sitos de la banca da?ar¨¢ el cr¨¦dito, seg¨²n los expertos

El freno que ha puesto el Banco de Espa?a a los dep¨®sitos de alta rentabilidad provocar¨¢ una fuga del ahorro hacia productos de mayor riesgo, seg¨²n los expertos, que temen adem¨¢s un efecto indeseado: el estrangulamiento del cr¨¦dito.

La "sugerencia" con la que el Banco de Espa?a pretende frenar la "guerra del pasivo" consiste, de momento, en recomendar a las entidades que no ofrezcan m¨¢s del 1,75 % en los dep¨®sitos de menos de un a?o.

En el caso de los dep¨®sitos de uno a dos a?os, la rentabilidad podr¨ªa alcanzar el 2,25 %, y en los de m¨¢s de dos a?os, el 2,75 %, en tanto que las cuentas corrientes tendr¨¢n una remuneraci¨®n m¨¢xima del 1,25 %.

Para los expertos, esta limitaci¨®n desviar¨¢ una parte del ahorro a productos con m¨¢s riesgo como los fondos de inversi¨®n o la bolsa, que ofrecen mayores rendimientos.

Adem¨¢s, podr¨ªa ser negativo para el maltrecho negocio del cr¨¦dito, tan necesario para la recuperaci¨®n econ¨®mica.

Seg¨²n los expertos consultados por Efe, si el Banco de Espa?a empieza a sancionar con nuevas exigencias de capital a las entidades que no limiten las remuneraciones de sus pasivos, ¨¦stas dispondr¨¢n de menos capital para prestar, con lo que se estrangular¨¢ a¨²n m¨¢s el cr¨¦dito.

Para las asociaciones de consumidores la visi¨®n es diferente. Los propios bancos son los grandes beneficiarios de esta recomendaci¨®n, a¨²n no recogida en una circular, puesto que lo que se ahorren en remuneraciones engordar¨¢ directamente sus cuentas de resultados, bastante mermadas por la crisis, la morosidad y las nuevas normas sobre capital.

Para Nuria ?lvarez, analista de Renta 4, no est¨¢ tan claro que los inversores se vayan a sentir atra¨ªdos por otros productos de inversi¨®n, al menos aquellos que buscan seguridad antes que rentabilidad.

Sin embargo, los que tienen menos miedo al riesgo s¨ª podr¨ªan decantarse por la renta variable, en busca de unos rendimientos que los dep¨®sitos ya no les pueden dar.

Los pagar¨¦s pueden ser una opci¨®n o cualquier tipo de deuda corporativa que ofrezca cupones m¨¢s altos, pero a plazos m¨¢s largos, dice esta experta, que insiste en recordar que "hay que tener en cuenta que todo lo que sea salir de dep¨®sitos -al margen de la deuda del Estado- conlleva el riesgo de p¨¦rdida de una parte del capital.

Para Irma Garrido, directora de An¨¢lisis de Ahorro Corporaci¨®n, reducir la remuneraci¨®n de los pasivos es "claramente" una medida "positiva para el sistema financiero", pues puede fomentar la inversi¨®n en otros productos como la deuda estatal e incluso la renta variable.

Esta experta est¨¢ de acuerdo con la medida, ya que las remuneraciones elevadas son una pr¨¢ctica muy destructiva para las cuentas de resultados de las entidades, especialmente las que han sido rescatadas con dinero p¨²blico.

Por todo eso, habr¨¢ que esperar para ver si finalmente la recomendaci¨®n se convierte en regulaci¨®n y cu¨¢les son los limites que se ponen.

Para el economista jefe de Intermoney, Jos¨¦ Carlos D¨ªez, si realmente es una recomendaci¨®n no vinculante y las entidades hacen caso, esta bajada de los intereses ser¨¢ mala para las familias pero buena para el conjunto del sistema.

Si al final la recomendaci¨®n se convierte en normativa y eleva las exigencias de capital, entonces habr¨¢ menos cr¨¦dito, ya que "si un banco no tiene capital no da cr¨¦dito", dijo.

La intenci¨®n del Banco de Espa?a de parar la guerra del pasivo es buena pero a¨²n hay que ver "c¨®mo se va a articular", insisti¨®.

Mientras, las asociaciones de consumidores han anunciado que demandar¨¢n a las entidades que limiten las remuneraciones de los dep¨®sitos y no eliminen las cl¨¢usulas "suelo" que incluyen algunas hipotecas y que impiden a sus titulares beneficiarse de bajadas de tipos de inter¨¦s superiores al m¨ªnimo que firmaron.

La Asociaci¨®n de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros (Adicae) considera que la reducci¨®n de los intereses que se pagan por los dep¨®sitos protege al sector bancario, pero perjudica a los consumidores y penaliza la competencia y el ahorro.

Esta limitaci¨®n, alerta Adicae, puede llevar a las entidades a comercializar productos con mayor remuneraci¨®n pero con riesgos altos, como ha ocurrido en el pasado con "productos t¨®xicos".