Morgan Stanley dice que Espa?a va camino de ser ¡°la pr¨®xima Alemania¡±

Los analistas de Morgan Stanley han llamado esta semana la atenci¨®n en un informe enviado a sus clientes acerca del proceso de reequilibrio que se est¨¢ produciendo en la zona euro. En su opini¨®n, Espa?a va camino de convertirse en la pr¨®xima Alemania por la ca¨ªda de los costes laborales y por las reformas, que permiten elevar las exportaciones.

"No se debe pasar por alto, el reequilibrio en curso dentro y entre las principales econom¨ªas", se?ala el informe remitido este domingo. "EE UU, con la ayuda de una moneda competitiva, unos costes laborales relativamente estancados y energ¨ªa barata, est¨¢ en camino de recuperar su poder¨ªo exportador y de fabricaci¨®n. Al otro lado del Pac¨ªfico, China, ayudado por el aumento de renta y una aplicaci¨®n gradual de las reformas de la seguridad social, se encuentra en una larga marcha hacia una econom¨ªa guiada por el consumo", se?alan los analistas de Morgan Stanley sobre el reequilibrio global antes de pasar a hablar de Europa.

"Dentro de la zona euro, Alemania, gracias a unos tipos de inter¨¦s superbajos, un aumento de los salarios y la inflaci¨®n en los precios inmobiliarios, ver¨¢ c¨®mo mejora la demanda interna y se deteriora su competitividad externa. Y Espa?a, donde los costes laborales unitarios est¨¢n bajando debido a la recesi¨®n y las reformas y donde la evoluci¨®n de las exportaciones es fuerte, va camino de convertirse en la pr¨®xima Alemania de la zona euro", indican el analista Joachim Fels.

"He estado contando la historia Espa?a-se convierte en-Alemania-y-Alemania-se convierte en-Espa?a desde hace bastante tiempo, pero en mi visita a Madrid de la semana pasada la sent¨ª resonar por primera vez con nuestros clientes espa?oles. Es verdad que las conversaciones y los titulares en Madrid han estado dominados por las acusaciones de corrupci¨®n contra el Gobierno la semana pasada. Sin embargo, casi nadie de aquellos con los que me reun¨ª cree con esto tiene el potencial para derrocar al Gobierno o revertir el curso de la pol¨ªtica. Por otra parte, varios de mis contactos que se encontraban entre los m¨¢s pesimistas en el ¨²ltimo par de a?os, ahora creen que lo peor para la econom¨ªa espa?ola pronto podr¨ªa quedar atr¨¢s. Creo que tienen raz¨®n", a?ade el informe del banco de inversi¨®n.