EE UU reduce de golpe el ritmo de creaci¨®n de empleo

La econom¨ªa estadounidense sum¨® solamente 88.000 empleos netos en marzo. Es el ritmo m¨¢s bajo de creaci¨®n de empleo desde junio de 2012 y representa un importante retroceso frente a los 268.000 de febrero. La tasa de paro baj¨® al 7,6%, una d¨¦cima menos que en el mes precedente, pero se debi¨® sobre todo a que hay menos gente buscando un puesto de trabajo de forma activa.

EE UU lleva creando empleo de forma ininterrumpida desde octubre de 2010. Pero lo hace de una forma muy desequilibrada. El dato de empleo privado de ADP publicado hace dos d¨ªas rebaj¨® las expectativas, al salir m¨¢s d¨¦bil de lo esperado. Eso cre¨® nervios en Wall Street, hasta el punto de que los futuros del Dow Jones y del S&P 500 ca¨ªan un 0,6% antes de publicarse el dato. En la apertura de la sesi¨®n esas p¨¦rdidas ya se duplicaron, tambi¨¦n como consecuencia de la tensi¨®n de Corea del Norte.

La econom¨ªa estadounidense sum¨® solamente 88.000 empleos netos en marzo

El consenso del mercado apuntaba hacia la creaci¨®n de 190.000 empleos y que el paro se mantuviera al nivel de febrero. La lectura es complicada, porque un dato peor de el esperado es un argumento para que la Reserva Federal siga imprimiendo dinero para comprar deuda. Pero si el ritmo de creaci¨®n de empleo era m¨¢s robusto, eso podr¨ªa contener el alza vista en el parqu¨¦.

El detalle del informe no es muy alentador. La creaci¨®n de empleo en el sector privado, principal motor del crecimiento, baj¨® en un mes de 254.000 a 95.000 nuevos contratos. El comercio y el sector p¨²blico eliminaron empleo en marzo. Datos que sin duda avivar¨¢n la discusi¨®n sobre el impacto econ¨®mico que est¨¢ teniendo el recorte del gasto por el bloqueo de la negociaci¨®n fiscal.

El paro al 7,6% es el m¨¢s bajo desde diciembre de 2008. Hay un total de 11,7 millones de personas desocupadas, de los que 4,6 millones se consideran de larga duraci¨®n. Estos totales son bastantes estables. Pero como pone en evidencia el dato, la ca¨ªda del paro se debe a que se reduce dos d¨¦cimas la tasa de participaci¨®n laboral al 63,3%, un nivel que no se ve¨ªa desde mayo de 1979.

Los est¨ªmulos, a debate

Mientras tanto, va tomando cuerpo el debate en la Reserva Federal sobre la estrategia de retirada de est¨ªmulos. Como dijo el presidente Ben Bernanke, lo complicado ser¨¢ elegir el momento correcto que marcar¨¢ la salida. La evoluci¨®n del mercado laboral ser¨¢ clave en este sentido. La gu¨ªa que sigue el banco central de EE UU para modular el est¨ªmulo es una tasa de paro del 6,5%.

En sus ¨²ltimas, anticipa que el desempleo no bajar¨¢ del 7% hasta dentro de un a?o y se colocar¨ªa cerca de ese nivel en 2015. Pero hay miembros, como Dennis Lockhart, de la Fed de Atlanta, que creen que la compra de deuda podr¨ªa acabar antes de que acabe ya este a?o. Forma parte de la minor¨ªa. Narayana Kocherlakota, de Minneapolis, defiende m¨¢s est¨ªmulos.

De momento, lo que prima es la cautela. Es cierto que los datos del arranque de 2013 muestran una mejora respecto a final del pasado a?o, cuando se estanc¨® la econom¨ªa. Sin embargo, muchos indicadores son mixtos. Tanto el ¨ªndice de actividad industrial como el del sector servicios se moderaron en marzo, aunque siguen por encima de los 50 puntos que indica expansi¨®n.