S&P advierte de que la reforma energ¨¦tica ser¨¢ un ¡°duro golpe¡± a las renovables

La agencia de calificaci¨®n crediticia Standard & Poor's considera que las medidas incluidas en la reforma energ¨¦tica, entre las que figura una nueva metodolog¨ªa de retribuci¨®n para el r¨¦gimen especial, ser¨¢ un "duro golpe al sector de las renovables". Pese a la dificultad para determinar con detalle el impacto de las medidas sobre esta actividad, la agencia considera que los cambios planteados "podr¨ªan tener un efecto significativamente adverso¡± sobre el sector de las renovables, del que recuerda que viene de registrar un ¡°r¨¢pido crecimiento¡±.

La reforma ha recibido duras cr¨ªticas no solo desde el sector, ya que hasta segmentos de actividad m¨¢s alejados como la siderurgia o, tal y como ha ocurrido este viernes, las cementeras.

"Somos de la opini¨®n de que las medidas suponen una completa revisi¨®n del sistema que remunera a los productores de renovables", indica. As¨ª, S&P considera que el nuevo mecanismo, en el que las renovables cobrar¨¢n el precio de mercado y recibir¨¢n un pago complementario que garantice una rentabilidad del 7,5% con respecto al coste de inversi¨®n, ofrece "un mayor grado de discrecionalidad al Gobierno a la hora de determinar la remuneraci¨®n".

Por este motivo, la reforma "reduce la visibilidad y predictibilidad en el flujo de caja de los productores de renovables", lo que ya es de por s¨ª "negativo" para su nota de calidad crediticia, especialmente en proyectos en los que S&P analiza la capacidad de cobertura de los servicios de la deuda.

Adem¨¢s, a?ade que el cambio contiene efectos "retroactivos" en la medida en que afectar¨¢n a los proyectos existentes en operaci¨®n. "En un primer vistazo, nos parece que los proyectos y tecnolog¨ªas m¨¢s antiguos van a resultar m¨¢s da?ados, ya que muchos de ellos ya han alcanzado e incluso superado el nivel de rentabilidad razonable, por lo que podr¨ªan dejar de recibir apoyo financiero por parte del Gobierno", se?ala.

S&P indica que, hasta que el Gobierno no detalle los costes est¨¢ndar de los proyectos, no es posible realizar una valoraci¨®n "clara", si bien es consciente de que el sector fotovoltaico ya prev¨¦ un recorte de ingresos que puede alcanzar el 40%, o de que alguna planta de cogeneraci¨®n se puede ver forzada a parar.