Verizon y Vodafone cierran la tercera mayor compra de la historia

Ya es oficial. Verizon Communications ha cerrado un acuerdo con Vodafone para comprar el 45% de su capital que estaba en poder de la brit¨¢nica por 130.000 millones de d¨®lares (unos 98.300 millones de euros), seg¨²n han informado ambas empresas en un comunicado. Esta ingente cantidad de dinero convierte la compra en la tercera operaci¨®n corporativa m¨¢s importante de la historia. Tal y como se hab¨ªa avanzado, Verizon pagar¨¢ 65.000 millones de d¨®lares (unos 49.296 de euros) en efectivo para hacerse con el control total de su filial de telecomunicaciones.

El dinero vendr¨¢ de un cr¨¦dito alcanzado con las grandes entidades financieras, mientras que el resto se abonar¨¢ a trav¨¦s de acciones tras una ampliaci¨®n de capital. Verizon escogi¨® a JPMorgan Chase & Co, Morgan Stanley, Barclays y Bank of America Merrill Lynch para ayudarla a reunir la financiaci¨®n.

La venta del 45% de Verizon Wireless que est¨¢ en manos de Vodafone a Verizon Group, una operaci¨®n que ya se hab¨ªa barajado durante los ¨²ltimos a?os, supondr¨¢ una importante inyecci¨®n de liquidez para la brit¨¢nica. Con este dinero, el operador contar¨¢ con recursos para acometer alguna adquisici¨®n en Europa o Asia y reforzar su negocio en estas zonas. Hasta la fecha solo ha habido dos operaciones de mayor envergadura: la que protagoniz¨® la propia Vofadone con la compra de AirTouch a Mannesmann por 202.800 millones en 1999 y la de AOL-Time Warner en 2000 por unos 164.000 millones de d¨®lares.

Es probable que esta operaci¨®n aumente el apetito de Vodafone ¡ªque a su vez comprar¨¢ la participaci¨®n de Verizon en su filial italiana¡ª y le haga fijarse en otras operadoras en Europa. La firma brit¨¢nica parece interesada en extender su actividad en el continente ante el empuje de sus rivales. Desde distintos medios se le relaciona con la alemana Kabel Deutschland u otras operadoras de Espa?a, Italia y Holanda.

Verizon Wireless es el primer operador de telefon¨ªa m¨®vil en Estados Unidos, un mercado muy maduro. Para Verizon Communications, con una capitalizaci¨®n burs¨¢til de 135.000 millones de d¨®lares, la toma del control pleno de su filial le evitar¨¢ tener que repartir los ingresos con su socia Vodafone.

La unidad de m¨®viles factur¨® 17.100 millones de d¨®lares en el segundo trimestre, un 8,3% m¨¢s que hace un a?o. Cuando se inici¨® la empresa conjunta hace m¨¢s de una d¨¦cada, daban cobertura a 20 millones de tel¨¦fonos celulares y 3,5 millones de buscapersonas. Ahora su red ofrece servicio a 100,1 millones de abonados.

Al ser un mercado maduro, Verizon Wireless necesita crecer tomando abonados de sus clientes o por v¨ªa de la fusi¨®n. Este ¨²ltimo es un camino que se complic¨® enormemente cuando los reguladores vetaron hace unos a?os la adquisici¨®n de T-Mobile USA, filial de Deutsche Telekom, por parte de AT&T.

El mercado de las telecomunicaciones se reparte entre cuatro actores: Verizon Wireless, AT&T, Sprint-Nextel y T-Mobile USA. Los dos primeros tienen muy dif¨ªcil hacerse con nuevos socios. La consolidaci¨®n de hecho se juega por debajo. T-Mobile acaba de hacerse con MetroPCS y la japonesa Softbank est¨¢ comprando Sprint-Nextel.

Estos movimientos, junto a unos tipos de inter¨¦s muy favorables para financier este tipo de grandes operaciones, es lo que forz¨® a Verizon Communication a mostrarse ahora m¨¢s dispuesta a retomar la discusi¨®n sobre la participaci¨®n de Vodafone. Durante los ¨²ltimos a?os, gracias a los cambios de gesti¨®n, la relaci¨®n fue m¨¢s constructiva.