Nuevas alas para ¡®business angels¡¯

Nadie sabe el n¨²mero preciso de business angels que operan en Espa?a. Algunos estudios recogen unos 1.800. Pero de verdad, como ironizan en el sector, de los que ¡°tienen alas¡± ¡ªo sea, que est¨¦n activos¡ª apenas se cuentan 500. Y de estos, entre el 10% y el 20% copan el 80% de las operaciones. Son los inversores privados que se juegan estos d¨ªas su dinero en empresas en fase embrionaria y que asumen un gran riesgo, ya que m¨¢s del 75% de los proyectos fracasan. A cambio, si el negocio funciona, las ganancias se antojan exponenciales.

Por este viaje que discurre entre el ¨¦xito y el fracaso han pasado todos los grandes ¨¢ngeles financieros de nuestro pa¨ªs: Luis Mart¨ªn Cabiedes, Rodolfo Carpentier, Carlos Blanco, Bernardo Hern¨¢ndez, Ra¨²l Mata... Pero lo singular es que despu¨¦s de una d¨¦cada en la que la mayor¨ªa de los proyectos los impon¨ªa el monocultivo de Internet, la mirada empieza a cambiar. ¡°Por primera vez en 15 a?os estoy plante¨¢ndome invertir en otros sectores¡±, revela Cabiedes, quien desde sus tiempos de copresidente de la agencia de noticias Europa Press no se ve¨ªa en esta tesitura. En un futuro cercano, este nuevo inter¨¦s formar¨¢ parte de la cartera de este emprendedor. En ella ya hay m¨¢s de treinta inversiones ¡ªestudia hasta mil propuestas al a?o¡ª, la mayor¨ªa relacionadas con la Red.

Otro de esos 500 es Rodolfo Carpentier. Desde hace a?os es muy conocido por su plataforma Digital Assets Deployment (DAD) ¡ªa trav¨¦s de la cual tiene 20 inversiones vivas¡ª y por impulsar en su d¨ªa el club de ventas privado Buyvip, as¨ª como la red social Tuenti. Este emprendedor admite avances y cambios. ¡°La gente est¨¢ m¨¢s receptiva, escucha m¨¢s, pero le cuesta lo mismo que antes tomar la decisi¨®n de invertir. No se pasa de la noche a la ma?ana de invertir en casas a hacerlo en algunos de los sectores de vanguardia del siglo XXI¡±, reflexiona. Pese a todo, reconoce un gran potencial en la biotecnolog¨ªa y en la nanotecnolog¨ªa. Eso s¨ª, son apuestas que exigen tiempo y bastante capital. ?Y qu¨¦ sucede con Internet? ¡°A quien procede del mundo inmobiliario o del financiero le resulta dif¨ªcil valorar bien estos proyectos porque se emplean criterios que desconocen¡±, se?ala Carpentier.

La crisis

Desde luego, a Mar¨ªa Benjumea, fundadora de infoempleo.com y presidenta de la plataforma de emprendedores Spain Startup & Investor Summit, un canal como Internet le parece m¨¢s pr¨®ximo que ajeno. ¡°En todas las industrias surgen oportunidades¡±, apunta. Lo demuestran los 2.000 proyectos ¡ªse han seleccionado 50¡ª presentados a Spain Startup, pero tambi¨¦n su optimismo: ¡°Cada vez hay m¨¢s iniciativas en marcha¡±.

Porque la crisis ha sido indulgente con los ¨¢ngeles financieros. ¡°Durante la recesi¨®n, a los business angels les ha ido muy bien. La duda es si con la recuperaci¨®n econ¨®mica los inversores que hab¨ªan salido, por ejemplo, de la Bolsa, regresar¨¢n a ella y esto perjudicar¨¢ a los emprendedores¡±, observa Luisa Alemany, directora del Instituto de Iniciativa Emprendedora de Esade.

Habr¨¢ que esperar para obtener una respuesta definitiva. Sin embargo, lo indudable es que nunca antes se hab¨ªa sentido tanta actividad en aceleradoras, incubadoras, concursos p¨²blicos y privados. ¡°No s¨¦ cu¨¢nto de todo esto es humo y cu¨¢nto apoyo real al emprendedor. Sea como fuere, es positivo¡±, relata Sergio Mart¨ªnez-Cava, director adjunto de la Fundaci¨®n de la Innovaci¨®n Bankinter. Hasta ellos han llegado 221 proyectos en solo seis meses, de los que cuatro (Mobincube, Jugo, VS Anywhere y The Mad Video) ya est¨¢n en movimiento. La estrategia de la entidad es invertir una media de 100.000 euros en capital semilla (fase inicial del negocio), aunque a trav¨¦s de inversores institucionales, no de business angels.

Los inversores creen insuficientes los incentivos fiscales

El enfoque de Bankinter nos enfrenta con las enormes dificultades que tienen los emprendedores para acceder al cr¨¦dito bancario. El pasado mes de abril, el Gobierno anunciaba una serie de ventajas fiscales para quienes invirtieran en empresas de reciente creaci¨®n. La propuesta estrella es una deducci¨®n del 20% en la cuota estatal del IRPF, con un m¨¢ximo de 20.000 euros. O sea, como mucho el ahorro fiscal es de 4.000 euros. ¡°Muy poco¡±, resume, en dos palabras, Juan Roure, presidente de AEBAN (Asociaci¨®n Espa?ola de Business Angels). ¡°Lo que funcionar¨ªa ser¨ªa compensar las plusval¨ªas de las operaciones que tienen ¨¦xito con las minusval¨ªas de las que fracasan¡±, asegura. Ya que ser un ¨¢ngel es un oficio de riesgo, los analistas recomiendan tener en cartera entre seis y diez compa?¨ªas para distribuir el peligro.

Una diversificaci¨®n que ayudar¨ªa a quebrar la dictadura de los proyectos en la Red. ¡°Solo invierto en Internet. Lo llevo haciendo 15 a?os y es lo ¨²nico que hago. Porque a¨²n queda mucho recorrido¡±. La voz, que llega desde California, pertenece a Bernardo Hern¨¢ndez, director del servicio para compartir fotograf¨ªas Flickr en Yahoo! y exdirector de producto de Google. Un emprendedor que ha participado en idealista.com, 11870.com o Tuenti. Desde Estados Unidos apunta tambi¨¦n al tel¨¦fono m¨®vil. ¡°Casi todo lo que hacemos hoy con ordenadores lo acabaremos realizando con m¨®viles de una manera m¨¢s eficiente. En tecnolog¨ªa sigue habiendo extraordinarias oportunidades de inversi¨®n¡±, asevera este experto, quien a trav¨¦s de su fondo Solon Ventures cuenta con 12 inversiones vivas.

Como si, a pesar de la distancia, le estuviera escuchado, otro business angels, Carlos Blanco, director en Espa?a de First Tuesday, una plataforma que pone en contacto a emprendedores con inversores privados, tambi¨¦n aconseja invertir en aplicaciones m¨®viles, almacenamiento en la nube (cloudcomputing, en terminolog¨ªa anglosajona) y juegos sociales (social games). Eso s¨ª, los inversores son m¨¢s selectivos que antes y analizan con mayor atenci¨®n las m¨¦tricas reales (visitas, usuarios) para decidir d¨®nde invierten. Porque si siempre se ha dicho que la financiaci¨®n de estos proyectos corr¨ªa por cuenta de las tres efes: friends, family and fools (amigos, familiares y locos), parece que fools cada d¨ªa hay menos.