El mercado considera que la rebaja de nota de la deuda brasile?a es se?al de cansancio

El mercado interpret¨® la rebaja de la nota de la deuda soberana de Brasil, emitida por la agencia calificadora de riesgo Moody's, como una se?al de "cansancio" de la econom¨ªa brasile?a, que a pesar de su fortaleza durante la crisis no ha conseguido "despegar", seg¨²n opin¨® hoy una analista.

"El mercado ve esta rebaja y otras que pueden llegar como una se?al de cansancio de la econom¨ªa brasile?a, un cansancio despu¨¦s de resistir fuertemente durante la crisis, pero tambi¨¦n por un desgaste de no conseguir despegar como se esperaba", se?al¨® a Efe la economista Lucia Andrade.

Moody's rebaj¨® la noche del mi¨¦rcoles de "positiva" a "estable" la calificaci¨®n crediticia de la deuda, hasta el nivel "Baa2", el pen¨²ltimo de grado de inversi¨®n.

La analista ratific¨® la evaluaci¨®n de Moody's, que consider¨® que Brasil sufre las consecuencias de tres a?os sin el crecimiento esperado, una inversi¨®n tambi¨¦n menor y una creciente deuda.

En 2012, en una decisi¨®n in¨¦dita, Moody's aplaz¨® la calificaci¨®n y "eso fue entendido como una duda frente al panorama de la econom¨ªa brasile?a", subray¨® Andrade.

Moody's ratific¨® la calificaci¨®n crediticia soberana del pa¨ªs en "Baa2", el pen¨²ltimo nivel de grado de inversi¨®n. La compa?¨ªa mejor¨® su panorama a "positivo" en el 2011 y, a fines del a?o pasado, tom¨® la inusual medida de postergar en un a?o m¨¢s su decisi¨®n sobre una posible alza de la nota.

A pesar de las "se?ales de recuperaci¨®n", el supervisor de Moody's para Brasil, Mauro Leos, se?al¨® en un comunicado que la agencia considera que "si se materializa el repunte, es poco probable que sea lo suficientemente fuerte como para restaurar la tendencia positiva en las m¨¦tricas de cr¨¦dito de Brasil".

Ahora, las principales agencias calificadoras, Standard & Poor's, Fitch y Moody's mantienen a Brasil en el pen¨²ltimo pelda?o de grado de inversi¨®n.

"Con una deuda equivalente al 60 % del PIB (Producto Interior Bruto) y una previsi¨®n de crecimiento de 2,5 %, o inferior, es dif¨ªcil que Moody's mantuviera la calificaci¨®n positiva", opin¨® la economista de la Pontificia Universidad Cat¨®lica (PUC) de Sao Paulo y analista independiente de mercados.

El presidente del Banco Central (BC), Alexandre Tombini, evit¨® en un evento en el que particip¨® hoy en Londres profundizar en sus comentarios sobre la calificaci¨®n y prefiri¨® destacar el "rating de grado de inversi¨®n" que fue mantenido a pesar de la rebaja.

El exministro de Hacienda Delfim Netto consider¨® a su vez que la rebaja fue motivada por la "inseguridad" de la trayectoria de la deuda bruta a largo plazo y la falta de acciones para detener el d¨¦ficit de la previsi¨®n social, situaci¨®n que se podr¨ªa alcanzar con un "equilibrio fiscal".

La perspectiva de retomar la reducci¨®n de las tasas de inter¨¦s aplicadas en el pa¨ªs, que despu¨¦s de un per¨ªodo de ca¨ªda y estabilidad en los m¨ªnimos hist¨®ricos volvieron a aumentar, hasta el actual 9,0 %, "cada vez son m¨¢s distantes, pues la prioridad para el Gobierno sigue siendo en control inflacionario", cit¨® Andrade.

Para la experta, la devaluaci¨®n del real frente al d¨®lar sigue tambi¨¦n impactando a la econom¨ªa "hasta que el cambio consiga cierto grado de equilibrio".

Waldheim Garc¨ªa Montoya