El euro se hunde y las Bolsas entran en p¨¦rdidas tras una fuerte subida

La decisi¨®n no era esperada en los mercados, buena prueba de ello es el vuelco que estos dieron hoy en cuanto el Banco Central Europeo (BCE) anunci¨® que rebajaba los tipos de inter¨¦s oficiales hasta un m¨ªnimo del 0,25%, el m¨¢s bajo en la historia del euro. En cuesti¨®n de segundos, la cotizaci¨®n del euro se desplom¨® de los 1,35 a los 1,33 d¨®lares, su nivel m¨¢s bajo en mes y medio y las bolsas reaccionaron con subidas, aunque estas luego se dieron la vuelta y solo la depreciaci¨®n del euro qued¨® como efecto de la medida del BCE. Al final del d¨ªa qued¨® en 1,34.

La fortaleza del euro se ha convertido en un problema para la recuperaci¨®n especialmente en los pa¨ªses perif¨¦ricos del euro, como Espa?a, ya que encarece los productos y castiga las exportaciones, y esta rebaja del inter¨¦s del dinero ayudar¨¢ a reducir la escalada de la divisa frente a otras monedas del mundo.

Cuando el precio del dinero baja, los inversores huyen de las divisas y refugian su dinero en activos con m¨¢s rentabilidad, como la Bolsa. La espa?ola salt¨® de los 9.800 a los m¨¢s 10.000 puntos, aunque luego acab¨® cediendo un 0,98%, con lo que este viernes abrir¨¢ en 9.740 puntos. El correctivo result¨® mayor en Madrid que en el resto.

Pero nada m¨¢s conocerse la rebaja, poco antes de las dos de la tarde en Espa?a, todas las grandes plazas europeas han registrado ganancias puntuales superiores al 1%, pero por la tarde empezaron las dudas y los ¨ªndices de referencia perdieron impulso. Al acabar la sesi¨®n, solo Fr¨¢ncfort acab¨® en positivo (0,44%), mientras que Par¨ªs se dej¨® un 0,14% y Mil¨¢n un 2,07%.

Wall Street tambi¨¦n registraba p¨¦rdidas a media sesi¨®n. Daniel Pingarr¨®n, estratega de IG Markets, lo atribuye en buena parte al dato PIB de EE UU, que en el tercer trimestre ha avanzado un 2,8%, frente al 2% esperado, ya que esta mejora puede implicar que se adelante la relajaci¨®n de la pol¨ªtica de est¨ªmulos de la Reserva Federal. ¡°A medida que han transcurrido los minutos, este dato positivo del otro lado del Atl¨¢ntico, ha ido ganando peso frente a la bajada de tipos, llevando a las bolsas a los n¨²meros negativos, lo que pone de manifiesto que en el per¨ªodo de calma en que vivimos, el principal catalizador de los mercados internacionales reside en la pol¨ªtica monetaria de la FED¡±, apunta Pingarr¨®n.

Adem¨¢s, la baja tambi¨¦n se debe a la toma de beneficios tras la cifra r¨¦cord con la que el ¨ªndice industrial Dow Jones cerr¨® el mi¨¦rcoles. La decisi¨®n del presidente del BCE, Mario Draghi, abona adem¨¢s los temores respecto a la debilidad de la recuperaci¨®n de la zona euro.

Pero, de momento, la deuda soberana espa?ola tambi¨¦n ha salido beneficiada de la medida. La prima de riesgo, que es el diferencial de inter¨¦s que los inversores exigen a los bonos a 10 a?os respecto a los alemanes, ha ca¨ªdo al instante de los 241 puntos b¨¢sicos (o 2,41 puntos porcentuales) a los 235. Acab¨® en 236. Tambi¨¦n la prima italiana se contrajo de 246 a 241.

Para Espa?a, la rebaja signific¨® continuar una racha en la que los bonos y letras espa?oles est¨¢n pagando menos intereses para colocarse en el mercado. Hoy el Tesoro emiti¨® 4.034 millones de euros en bonos y obligaciones. En el caso de los bonos a 10 a?os, el recorte ha permitido al instituto emisor pagar el inter¨¦s m¨¢s bajo desde mayo de 2010 por financiarse.