El FMI pide que los bancos se refuercen para que llegue m¨¢s cr¨¦dito a la econom¨ªa

El Fondo Monetario Internacional (FMI) admite grandes avances en el sector financiero en su quinto y ¨²ltimo informe de control del sistema bancario espa?ol, pero pone el acento en la necesidad de reforzar el capital de los bancos para que regrese el cr¨¦dito a la econom¨ªa. ¡°Una de las principales prioridades es que los supervisores animen a los bancos a construir el core capital (capital de m¨¢xima calidad) aprovechando los mercados¡±, afirma la instituci¨®n antes de pedir que, para ello, tendr¨ªa que realizar emisiones de acciones. Junto a ello, tambi¨¦n aboga por seguir ¡°extendiendo a 2014 la limitaci¨®n de dividendos, vendiendo activos y ganando m¨¢s eficiencia¡±, con la reducci¨®n de gastos.

El FMI admite que la ca¨ªda de los pr¨¦stamos ha sido demasiado abrupta en Espa?a. Adem¨¢s, respecto a la Sareb, de la que dice que est¨¢ en p¨¦rdidas, se?ala que ha vendido m¨¢s pisos de los previstos ¡°pero con m¨¢rgenes m¨¢s bajos¡± por la ca¨ªda de precios del mercado. Por ello, advierte de que el principal reto que afronta el llamado banco malo para este a?o es recuperar la rentabilidad y liquidez para atender a los pagos de los bonos.

El FMI dice diplom¨¢ticamente que realiza este control al sector a petici¨®n del Ministerio de Econom¨ªa, tras los 40.000 millones de ayudas recibidas para reflotar los bancos quebrados de las antiguas cajas. En su profundo an¨¢lisis, es llamativo el espacio y la intensidad dedicada a la falta de cr¨¦dito, como llave de casi todos los males del conjunto de la econom¨ªa espa?ola: la d¨¦bil recuperaci¨®n econ¨®mica, el paro, as¨ª como la falta de rentabilidad de las propias entidades, lo que podr¨ªa parecer contradictorio. La salida del laberinto viene por elevar el capital bancario en niveles capaces de ¡°apoyar la recuperaci¨®n econ¨®mica¡±.

Para el organismo dirigido por Christine Lagarde, la soluci¨®n no pasar¨ªa por exigir nuevos m¨ªnimos regulatorios a los bancos, si no alentarles a que tomen medidas eficaces desde ahora mismo para reforzarse. En este sentido, el FMI reclama al supervisor que se asegure de que ¡°los bancos aprovechan los mercados de acciones¡±, con la mejor¨ªa que han registrado. Tradicionalmente, en la cultura bancaria espa?ola cuando llegan malos tiempos se elevan m¨¢s las provisiones que el capital. En otros pa¨ªses europeos es al contrario, y ahora el organismo dirigido por Luis Linde debe cambiar este h¨¢bito. No solo porque ayudar¨ªa al cr¨¦dito, sino porque las autoridades bancarias del mundo lo reclaman tras la crisis de 2008.

Recorte a los dividendos

El FMI recuerda a las entidades que tambi¨¦n se incrementa el capital reduciendo los gastos y, por supuesto, ¡°restringiendo los dividendos en efectivo¡±. Recuerda que el Banco de Espa?a en junio de 2013 recomend¨® limitar la distribuci¨®n de dividendos en efectivo al 25% del beneficio atribuible. ¡°Esta recomendaci¨®n es bienvenida y debe extenderse a 2014¡±, dice el FMI.

Quiz¨¢ en prevenci¨®n de las quejas del sector, el organismo internacional recuerda a la banca que la limitaci¨®n del dividendo en 2013 ¡°no tuvo ning¨²n efecto material adverso en la capacidad de los bancos para emitir acciones¡±, ni en sus cotizaciones burs¨¢tiles, ¡°en relaci¨®n con sus pares europeos. Desde junio de 2013, las acciones de bancos espa?oles han subido m¨¢s de un 40% y han superado a sus pares en m¨¢s de un 30%¡±.

Tambi¨¦n reclama el Fondo que, tras las ventajas que han supuesto los activos fiscales diferidos (DTA por su siglas en ingl¨¦s), ahora se controle que se refuerza el capital con medidas efectivas y reales. As¨ª, se pide facilitar la venta de activos problem¨¢ticos y la renegociaci¨®n de la deuda . Se tratar¨ªa de ¡°liberar espacio en la capital en los balances de los bancos para los nuevos pr¨¦stamos¡± a los sectores de crecimiento de la econom¨ªa. ¡°Ser¨¢ importante evitar todo tipo de obst¨¢culos artificiales a la eliminaci¨®n de los activos t¨®xicos¡±, y demorar ¡°el reconocimiento de las p¨¦rdidas¡±, algo t¨ªpico en la banca cuando llegan las tormentas. Por eso dice que ¡°es clave¡± la clasificaci¨®n exacta de los pr¨¦stamos refinanciados y reestructurados¡±, que han hecho aparecer unos 25.000 millones de morosos nuevos en 2013, seg¨²n fuentes del mercado.

El Gobierno ha admitido que estudia cambios legales para que los bancos puedan cambiar pr¨¦stamos por capital en las empresas con problemas y as¨ª evitar su cierre. El FMI alaba este camino as¨ª como ¡°las reformas adicionales para mejorar la velocidad y la eficiencia de los procedimientos de insolvencia y para promover la reestructuraci¨®n de la deuda voluntarias¡±.

Lograr beneficios del negocio tradicional

Pero hay m¨¢s retos para la banca y la econom¨ªa en 2014. Uno de los m¨¢s destacados es que los beneficios procedan de la actividad bancaria, no como ha ocurrido en 2013 donde las operaciones financieras y los cr¨¦ditos fiscales han salvado las cuentas. ¡°Los resultados de 2013 reflejan en parte factores excepcionales. Los beneficios clave antes de provisiones contin¨²an a la baja, y la tasa de morosidad sigue en aumento, aunque a un ritmo decreciente. El desapalancamiento del sector privado y la consolidaci¨®n fiscal tambi¨¦n seguir¨¢ provocando vientos en contra para el crecimiento durante alg¨²n tiempo¡±, indica el informe.

El Fondo no se olvida de las? antiguas cajas. Duda de que las fundaciones, due?as de los bancos, puedan socorrerles si alguna vez tiene problemas porque no tienen ingresos que no sean los de las entidades. Insiste en que el supervisor ¡°garantice¡± la buena gobernanza y la competencia, ¡°habida cuenta de las conexiones pol¨ªticas¡±.

Esta situaci¨®n ¡°puede mantener el ritmo de la recuperaci¨®n contenida, a?adiendo a los desaf¨ªos a la rentabilidad bancaria . Tambi¨¦n podr¨ªa retrasar la recuperaci¨®n de las condiciones de cr¨¦dito, que no son buenas. El FMI no olvida incertidumbres que planean sobre el sector bancario: los test de solvencia del BCE, ¡°as¨ª como la salida del Estado en los bancos intervenidos en los pr¨®ximos a?os¡±. No deja fuera posibles sorpresas positivas, como una aceleraci¨®n del PIB, pero deja claro que para todo esto es necesario mantener un fuerte ritmo de reformas en Espa?a y Europa, ¡°incluyendo la laboral y las pol¨ªticas fiscales para lograr crecimiento econ¨®micos r¨¢pidos para reducir el desempleo a niveles razonables en el medio plazo.

Estas recetas, seg¨²n los expertos del FMI, deber¨ªan conducir al ciclo virtuoso de la ca¨ªda de costes de financiaci¨®n, mayor rentabilidad y el capital bancario, mejoras en las condiciones de cr¨¦dito para los hogares y empresas y m¨¢s creaci¨®n de empleo. Otra vez, la pelota est¨¢ en el tejado de los bancos, vistos como una r¨¦mora por la opini¨®n p¨²blica.