El Tesoro aprovecha la racha y pide prestado otros 4.557 millones en bonos

El Tesoro P¨²blico ha vuelto este jueves al mercado en una subasta de deuda a medio y largo plazo. En ella, el instituto emisor ha pedido prestado un total de 4.557 millones y ha logrado mantener la racha en lo relativo a la demanda y a los tipos de inter¨¦s, aunque no ha logrado marcar nuevos m¨ªnimos en todos los t¨ªtulos emitidos.

As¨ª, por plazo de vencimiento, el Tesoro ha colocado tres tipos diferentes de t¨ªtulos. A tres a?os, ha logrado captar m¨¢s de 999 millones con una rentabilidad marginal ¡ªla ¨²ltima antes de cerrar la operaci¨®n¡ª del 1,055%, por encima del m¨ªnimo hist¨®rico del 1,036% al que lleg¨® en abril.

Junto a estos bonos, el organismo dependiente del MInisterio de Econom¨ªa tambi¨¦n ha reabierto un antiguo t¨ªtulo a 10 a?os que, en realidad, tiene un vencimiento efectivo de seis a?os, en abril de 2020. El inter¨¦s exigido por los inversores para hacerse con ellos ha sido del 1,916% y, al final, ha emitido 2.463 millones con una ratio de cobertura de dos veces m¨¢s t¨ªtulos solicitados que vendidos. El instituto emisor suele realizar este tipo de operaciones cuando detecta demanda en el mercado y la liquidez del papel en circulaci¨®n no basta para cubrir el apetito de los inversores. En un ejemplo de ello, la deuda en manos de extranjeros ya supera los 300.000 millones, seg¨²n los ¨²ltimos datos actualizados y correspondientes a marzo. Esta cifra no tiene parang¨®n en la serie hist¨®rica.

A m¨¢s largo plazo, a 15 a?os, el Tesoro ha adjudicado 1.094 millones. En este caso, la demanda ha superado en 2,5 veces lo vendido (1,9 veces en la anterior ocasi¨®n) y el tipo medio ha bajado moderadamente, al pasar del 3,846% registrado en marzo al 3,514% actual. Tras la subasta, el Estado ha captado 62.307 millones desde enero en deuda a medio y largo plazo, lo que supone un 46,7% de la previsi¨®n de emisi¨®n para 2014? y que asciende a 133.300 millones de euros.

La operaci¨®n ha coincidido con la deuda de Espa?a que cotiza en el secundario, donde se intercambian los t¨ªtulos una vez emitidos, en muy buena situaci¨®n. De hecho, los bonos a 10 a?os est¨¢n cerca del 2,9% por primera vez en la historia y, a cinco a?os, incluso se sit¨²an por debajo de los de Estados Unidos al mismo plazo, lo que significa que los inversores conf¨ªan igual en Espa?a que en la primera potencia mundial. Aunque con matices, ya que la baja inflaci¨®n y, sobre todo, el tipo de cambio entre el euro y el d¨®lar, que est¨¢ en m¨¢ximos desde finales de 2011, condicionan la comparaci¨®n a favor de los t¨ªtulos del Tesoro espa?ol.