Draghi admite que la recuperaci¨®n flaquea

La salida de la crisis se complica en Europa. El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, admiti¨® este jueves que la recuperaci¨®n continuaba ¡°d¨¦bil, fr¨¢gil y desigual¡±, tres adjetivos suficientemente desalentadores a estas alturas, despu¨¦s del largo declive. Pero, adem¨¢s, advirti¨® de que los riesgos geopol¨ªticos ¡ªcon el conflicto de Ucrania como principal amenaza para zona euro¡ª suponen nuevos riesgos para la reactivaci¨®n. Tambi¨¦n reconoci¨® un freno en los ¨²ltimos meses. ¡°El impulso de crecimiento se ha ralentizado. La informaci¨®n disponible sigue siendo consistente con nuestro diagn¨®stico sobre la continuaci¨®n de una recuperaci¨®n econ¨®mica moderada y desigual en la zona euro, con baja inflaci¨®n y crecimiento monetario y del cr¨¦dito m¨¢s lento¡±, insisti¨® Draghi tras la reuni¨®n del consejo de gobierno del Banco, que, como estaba previsto, mantuvo el precio del dinero en el m¨ªnimo hist¨®rico del 0,15%.

La pol¨ªtica monetaria de est¨ªmulos seguir¨¢ as¨ª durante un tiempo, avanz¨® el banquero italiano, dadas las circunstancias. ¡°Los mayores riesgos geopol¨ªticos pueden tener un impacto negativo sobre las condiciones de la econom¨ªa, bien por precios energ¨¦ticos m¨¢s altos o por las amenazas para los productos de la zona euro¡±, advirti¨® en la rueda de prensa.

Aunque las intervenciones p¨²blicas del banquero italiano est¨¢n marcadas por un estricto lenguaje diplom¨¢tico y suele evitar mencionar con nombres y apellidos los peligros que acechan a la zona euro, este jueves Draghi s¨ª se?al¨® el nombre de los pa¨ªses que pueden acabar con la lenta recuperaci¨®n econ¨®mica de la zona euro. ¡°No hay duda de que si se observa el mundo hoy en d¨ªa los riesgos geopol¨ªticos han aumentado, ah¨ª est¨¢n las crisis de Rusia y Ucrania, Libia, Irak, Gaza...¡±, dijo, y admiti¨® que algunos de estos riesgos, como la crisis de Rusia y Ucrania afectar¨¢n m¨¢s a la Uni¨®n Europea, si bien admiti¨® lo dif¨ªcil de cuantificar el impacto de ¡°las sanciones de una parte y las contrasanciones de la otra¡±, como las restricciones a las importaciones procedentes de la UE.

El presidente del BCE dijo que la recuperaci¨®n continuaba ¡°d¨¦bil, fr¨¢gil y desigual¡±

La recuperaci¨®n europea ha tropezado con la desaceleraci¨®n en Alemania y la reca¨ªda en recesi¨®n de otra de sus principales econom¨ªas, la italiana, y el patr¨®n de la pol¨ªtica monetaria europea tampoco guard¨® silencio para comentar la crisis econ¨®mica que atraviesa el que es su pa¨ªs de origen. Draghi dijo que el bajo nivel de inversi¨®n privada, la ausencia de reformas en el mercado laboral y la alta inseguridad en el curso pol¨ªtico italiano hab¨ªan ocasionado la m¨¢s reciente crisis. ¡°Hay una diferencia entre los pa¨ªses que han puesto en marcha reformas estructurales y los que no las han hecho o no las han completado¡±, dijo en tono cr¨ªtico.

Draghi, en cambio, tuvo comentarios positivos para referirse al impacto que han tenido en la zona euro las medidas no convencionales que adopt¨® el BCE en el pasado para impulsar la econom¨ªa y promover el cr¨¦dito. El banquero dijo que el Consejo de Gobierno del BCE apoyaba de forma un¨¢nime su compromiso para utilizar medidas no convencionales, en caso de ser necesario para afrontar riesgos de un periodo demasiado prolongado de inflaci¨®n baja.

El presidente del BCE apunt¨® que las TLTRO (operaciones de refinanciaci¨®n a largo plazo) que se pondr¨¢n en marcha en septiembre deber¨ªan ayudar a aliviar las condiciones de financiaci¨®n adicional y estimular la concesi¨®n de cr¨¦ditos a la econom¨ªa real. El BCE espera que las subastas de liquidez a largo plazo asciendan a entre 450.000 y 850.000 millones de euros y est¨¢ trabajando en los preparativos para reactivar el programa de compras de compras de paquetes de pr¨¦stamos a pymes (ABS, seg¨²n las siglas en ingl¨¦s). ¡°Mirando hacia el futuro, vamos a mantener un alto grado de flexibilidad monetaria y los tipos de inter¨¦s oficiales del BCE se mantendr¨¢n en los niveles actuales por un largo periodo de tiempo, en vista de las actuales perspectivas para la inflaci¨®n¡±, avanz¨® Draghi. La sombra de la deflaci¨®n no se ha acabado de borrar en una zona euro cuyo ¨²ltimo dato de IPC, correspondiente a julio, arroja un leve 0,4%, frente a un objetivo oficial cercano pero inferior al 2%.

Draghi advierte que el impulso de crecimiento se ha ralentizado

El presidente del BCE tambi¨¦n record¨® que en el Consejo hay unanimidad en las perspectivas de precios en la euro zona, que se mantendr¨¢ baja durante 2014 y no se espera que remonte hasta 2016. ¡°Se debe a la ca¨ªda de precios de las energ¨ªas¡±, explic¨® Draghi, quien indic¨® que el resto de componentes se manten¨ªan estables.

El presidente del BCE respondi¨® por uno de los ¨²ltimos sobresaltos europeos, la intervenci¨®n del Banco Esp¨ªrito Santo (BES), de Portugal. Este mismo jueves, el Gobierno portugu¨¦s confirm¨® que se reducir¨¢ el cr¨¦dito procedente de fondos p¨²blicos para reflotar el nuevo BES en 500 millones, hasta los 3.900 millones, por una aportaci¨®n adicional de la banca, que pone m¨¢s dinero prestado, informa Javier Mart¨ªn. Draghi rechaz¨® las posibilidades de contagio por este problema: ¡°Se trata de un episodio que est¨¢ siendo contenido, no un incidente sist¨¦mico¡±, dijo.

Sin embargo, el BES es uno de los factores m¨¢s, junto con los d¨¦biles datos macroecon¨®micos y los riesgos de Ucrania, que llevaron a las Bolsas a cerrar otra jornada con ca¨ªdas: del 1,64% en Madrid, 1,94% en Mil¨¢n y del 1% en Mil¨¢n por la incertidumbre. Las palabras de Draghi no animaron a los inversores.