Guindos precisa c¨®mo usar sin l¨ªmite el ¡®crowdfunding¡¯ para empresas

El Gobierno ya hab¨ªa decidido levantar los l¨ªmites al crowdfunding para los inversores profesionales en operaciones que busquen un rendimiento a la financiaci¨®n empresarial, que es lo que regula el proyecto de ley de Fomento de la Financiaci¨®n Empresarial, una norma que no cubre otras modalidades de crowdfunding m¨¢s populares, como el mecenazgo o la compraventa de productos y servicios culturales. Lo que hace ahora Econom¨ªa -el proyecto de ley se ha aprobado este viernes en Consejo de Ministros- es precisar qu¨¦ requisitos deben cumplir empresas o particulares para tener la consideraci¨®n de "inversor acreditado", una certificaci¨®n que les permitir¨¢ "invertir sin l¨ªmite", seg¨²n ha explicado el ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos.

En un comunicado, Econom¨ªa detalla que podr¨¢n tener la consideraci¨®n de "inversor acreditado", los inversores institucionales, las empresas que superen determinados niveles de activo (un mill¨®n de euros), cifra de negocio (dos millones) o recursos propios (300.000 euros) y todas las personas f¨ªsicas o jur¨ªdicas cuyos niveles de renta superen los 50.000 euros al a?o o tengan un patrimonio superior a 100.000 euros y soliciten expresamente este tratamiento.

Los no acreditados (las empresas y personas f¨ªsicas o jur¨ªdicas que no cumplan los requisitos) s¨ª tendr¨¢n l¨ªmites anuales a la inversi¨®n: 3.000 euros por proyecto y 10.000 euros en el conjunto de plataformas (entidades de inversi¨®n en Internet). Econom¨ªa, adem¨¢s, les exigir¨¢ la firma manuscrita por la que manifiestan, antes de adquirir ning¨²n compromiso de pago, haber sido advertidos de los riesgos de este tipo de inversiones. "Lo que se busca es proteger a los inversores minoristas, que pueden tener una menor cultura financiera, en inversiones de riesgo", matiz¨® el ministro de Econom¨ªa en conferencia de prensa.

El proyecto de ley especifica que la supervisi¨®n de estas operaciones de financiaci¨®n colectiva correr¨¢n a cargo de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) "con la implicaci¨®n del Banco de Espa?a cuando la actividad consista en la intermediaci¨®n de pr¨¦stamos".

A la CNMV se le reconocen tambi¨¦n nuevas competencias en otras disposiciones del proyecto de ley. En este caso, como consecuencia de la falta de controles sobre el Mercado Alternativo Burs¨¢til (MAB), -tambi¨¦n ideado para facilitar el acceso de las pymes a la financiaci¨®n- que evidenci¨® el caso Gowex.? La norma obliga al supervisor directo del MAB, Bolsas y Mercados (BME) a comunicar a la? CNMV "cualquier incumplimiento legal que pudiera derivarse de la informaci¨®n de los emisores a la que tiene acceso, y no s¨®lo en materia de abuso de mercado". Adem¨¢s, se exigir¨ªa a BME a reportar "con periodicidad trimestral", las actuaciones concretas que est¨¢ llevando a cabo para supervisar el correcto funcionamiento del mercado. Sobre la base de esa comunicaci¨®n peri¨®dica, la CNMV podr¨¢ requerir m¨¢s informaci¨®n a BME "o incluso el desarrollo de otras funciones directas de supervisi¨®n".

En lo relativo al MAB, y como ya hab¨ªa adelantado Guindos, la sociedades que cotizan en este mercado alternativo pasar¨¢n autom¨¢ticamente al mercado continuo cuando superen un umbral de capitalizaci¨®n de 500 millones de euros,? "de modo que quedar¨¢n vinculados por las normas de gobierno corporativo y dem¨¢s requisitos de trasparencia propios de este mercado", m¨¢s exigentes que los del MAB.

Guindos explic¨® que el objetivo de este proyecto legal es fomentar v¨ªas alternativas de financiaci¨®n a las empresas, muy ligadas ahora a los pr¨¦stamos bancarios (m¨¢s del 75% del total), sobre todo ahora que las entidades han restringido el cr¨¦dito. La norma establecer¨¢ la obligaci¨®n por parte de la banca de ofrecer preavisos de al menos tres meses a las pymes cuya financiaci¨®n vaya a ser cancelada o notablemente reducida (un 35% o m¨¢s). El objetivo es facilitar a estas empresas los ajustes necesarios para reorientar sus fuentes de financiaci¨®n con rapidez. Junto con el preaviso, se otorga a las pymes el derecho a obtener de la entidad informaci¨®n "sobre su posici¨®n financiera, historial de pagos o extractos" para facilitar la negociaci¨®n con otros bancos. La entidad tambi¨¦n deber¨¢ detallar qu¨¦ calificaci¨®n crediticia le hab¨ªa otorgado, "de conformidad con la metodolog¨ªa espec¨ªfica para pymes que desarrollar¨¢ el Banco de Espa?a".