El exceso de volatilidad lastra los resultados de Wall Street

La volatilidad deber¨ªa ser buena para los inversores, porque da opciones para encontrar oportunidades. Eso, a su vez, se traduce en m¨¢s negocio para los grandes bancos de Wall Street. Salvo que los movimientos exagerados en los mercados espanten a los clientes. Ese arma de doble filo se ve actuando en los resultados de Goldman Sachs, que cerr¨® el ejercicio con un beneficio de 8.080 millones de d¨®lares.

Es un 5% m¨¢s cuando se compara con lo que gan¨® en 2013. El efecto del exceso de volatilidad, se vio reflejado, sobre todo, en las cuentas del cuarto trimestre. El beneficio neto en la recta final de 2014 cay¨® un 10%, a 2.030 millones. Es una ca¨ªda que tambi¨¦n se vio esta semana en los negocios de banca de inversi¨®n de JPMorgan Chase, Bank of America y Citigroup.

Como sus rivales, los ingresos del tambi¨¦n conocido como el guardi¨¢n de Wall Street se estancaron en el ejercicio. La cifra de negocio del grupo bancario qued¨® en 34.530 millones de d¨®lares. De ese total, 7.690 millones corresponden al tercer trimestre, que en este caso cayeron un 12% cuando se compara con el mismo periodo del ejercicio 2013. Es menos de lo esperado.

El punto negro est¨¢ en el negocio de renta fija. La firma financiera que dirige Lloyd Blankfein, por tanto, no es inmune a la incertidumbre dominante en los mercados de bonos, divisas y materias primas. Tampoco a la debilidad en el negocio de acciones. Como lo califica el banquero, ¡°fue un a?o caracterizado por condiciones mixtas en la econom¨ªa y en los mercados financieros a escala global¡±.

Las cuentas contrastan con el r¨¦cord de ingresos que gener¨® en 2009 su negocio m¨¢s importante, hasta el punto de que el a?o pasado se quedaron a la mitad y se coloca, adem¨¢s, al nivel m¨¢s bajo en casi una d¨¦cada. JPMorgan, Bank of America y Citigroup tambi¨¦n registraron el peor rendimiento combinado desde 2011, por la debilidad en los mercados de deuda, divisas y materias primas.

Este pobre resultado hizo de lastre en la valoraci¨®n de Goldman Sachs, que ca¨ªa un 1,5% antes de la apertura de Wall Street. La misma reacci¨®n la tuvieron los inversores de sus rivales. A¨²n as¨ª, los ejecutivos hablan de que la econom¨ªa global se reforzar¨¢ en 2015 y eso crear¨¢ oportunidades para crecer. Morgan Stanley cerrar¨¢ el martes la serie para los grandes bancos.