Los peque?os inversores piden m¨¢s de 1.000 millones en acciones de AENA

Los peque?os inversores se han lanzado en tromba a solicitar acciones de AENA en la privatizaci¨®n. Las peticiones de compra registradas por los bancos colocadores superaron ayer ligeramente el list¨®n de los 1.000 millones de euros, seg¨²n fuentes financieras al tanto de la operaci¨®n. Con ello, quintuplican el volumen de acciones destinadas al tramo minorista de la oferta p¨²blica de venta (OPV) por medio de la cual sale a Bolsa el gestor de los aeropuertos espa?oles.

La oferta inicial solo destina 3.818.182 acciones al tramo minorista, de los que una d¨¦cima parte es para empleados de AENA. Quedan solo 3,43 millones de t¨ªtulos a repartir entre los peque?os inversores en general que, al precio m¨¢ximo minorista de 58 euros, equivalen a 199,3 millones de euros. La demanda ya quintuplica esa cifra pese a que a¨²n es posible pedir acciones hoy y ma?ana.

Eso supone que la mayor parte de las peticiones se quedar¨¢n sin atender. Solo ser¨¢ posible adjudicar 25 t¨ªtulos (lo que implica una inversi¨®n m¨¢xima de 1.450 euros) a una parte de las peticiones (unas 140.000), empezando el reparto por orden alfab¨¦tico a partir de la letra k. Enaire, accionista de AENA, y los bancos tienen la potestad de ampliar el tramo minorista, pero se inclinan por no hacerlo.

Fuerte demanda institucional

En el tramo institucional la sobredemanda es incluso superior. Algunas fuentes hablan de una demanda de m¨¢s de 10 veces la oferta inicial, con buena parte de las peticiones en el entorno de los 55 euros, m¨¢ximo de la banda indicativa inicial. En todo caso, matizan que la cuantificaci¨®n de la demanda relevante depende del precio que se tome. Adem¨¢s, se?alan que el cambio del rango de precios orientativo y, sobre todo, la posibilidad de que se ampl¨ªe el tramo institucional con acciones que inicialmente iban dirigidas a los inversores de referencia obligan a relativizar cualquier cifra de sobredemanda en ese tramo, en el que las peticiones no son firmes hasta el ¨²ltimo momento.

Si el precio final fuese igual o superior a esos 55 euros en que se ha registrado abundante demanda en la primera fase de la colocaci¨®n, los tres potenciales inversores del n¨²cleo duro (Corporaci¨®n Financiera Alba, Ferrovial y el fondo de inversi¨®n TCI) se quedar¨ªan sin poder comprar los paquetes que se les reservaron en la primera fase de la privatizaci¨®n. Esos inversores pueden solicitar acciones dentro del tramo institucional, pero ni han decidido hacerlo ni hay garant¨ªas de que se les adjudiquen todas las que soliciten, seg¨²n las fuentes consultadas.