El Tesoro sube los tipos a tres meses, pero sigue financi¨¢ndose casi gratis
El Estado coloca 2.511 millones a corto plazo sin lograr financiarse a tipos negativos
La rentabilidad ofrecida de las letras a tres meses sube, pero el Tesoro sigue financi¨¢ndose pr¨¢cticamente gratis. La subasta p¨²blica de este martes, en la que el organismo dependiente del Ministerio de Econom¨ªa y Competitividad ha colocado 2.511 millones en letras a tres y nueve meses, se ha saldado con un inter¨¦s medio del 0,004% en el papel a m¨¢s corto plazo ¡ªfrente al 0,001% de febrero¡ª y con un inter¨¦s medio del 0,048% en las letras a nueve meses, el m¨ªnimo hist¨®rico y casi tres veces inferior a la cifra registrada en febrero ¡ª0,122%¡ª. Sin embargo, el Tesoro no ha llegado a ofrecer intereses negativos a muy corto plazo, tal y como preve¨ªan algunos analistas.
Por volumen, el Tesoro se ha quedado en la parte media del rango, ya que esperaba captar entre 2.000 y 3.000 millones en letras a tres y nueve meses. La demanda, por su parte, ha sido alta y ha superado los 8.270 millones. En concreto, el organismo ha colocado 410,82 de los 1.925,82 millones solicitados por el mercado en el papel a m¨¢s corto plazo que ofrece el Tesoro, de forma que las peticiones han superado en 4,7 veces lo emitido (5,1 veces en la anterior ocasi¨®n). Por otro lado, el Tesoro ha emitido 2.100 de los 6.346 millones demandados por los inversores en letras a nueve meses, con lo que la demanda ha superado en tres veces lo vendido (igual que el mes pasado).
Con esta subasta, el Tesoro cierra las emisiones del mes de marzo y no volver¨¢ a los mercados hasta el 7 de abril, en una nueva subasta de letras, y esa misma semana celebrar¨¢ otra emisi¨®n m¨¢s de bonos y obligaciones, el jueves 9 de abril. Desde comienzo de a?o el Tesoro ha captado ya 45.700 millones de euros, el 32,2% de la previsi¨®n de emisi¨®n a medio y largo plazo para todo el a?o que aparece en la estrategia publicada el pasado 13 de enero (141.996 millones de euros).
El Estado aprovecha as¨ª la mejora de financiaci¨®n impulsada por la compra de deuda soberana durante este mismo mes por parte del Banco Central Europeo (BCE) y la calma de los mercados. La prima de riesgo espa?ola ¡ªel diferencial entre el bono espa?ol y el alem¨¢n a 10 a?os¡ª se sit¨²a este martes ligeramente por encima de los 90 puntos b¨¢sicos, un nivel inimaginable hasta hace bien poco.
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