El euro recupera terreno frente al d¨®lar y vuelve a niveles de enero

Las crecientes turbulencias en China devolvieron este lunes al euro a su nivel m¨¢s alto frente al d¨®lar desde principios de a?o ante la expectativa de que la Reserva Federal estadounidense (Fed) abandone su plan de subida de tipos de inter¨¦s el mes que viene. En paralelo, dos monedas tradicionalmente consideradas valores refugio, el yen japon¨¦s y el franco suizo, repuntaron con fuerza y el mercado de materias primas sufri¨® su en¨¦simo varapalo en las ¨²ltimas semanas.

Tras varias jornadas sorteando un desplome, los inversores apretaron este lunes el bot¨®n del p¨¢nico en los mercados financieros y las consecuencias se trasladaron a la negociaci¨®n de las principales divisas mundiales. La posibilidad, cada vez m¨¢s cercana, de que la Fed se vea forzada a introducir un cambio de ¨²ltima hora en su hoja de ruta ante las crecientes dificultades de la segunda econom¨ªa mundial, China, y retrase la subida de tipos en Estados Unidos dio alas a la cotizaci¨®n del euro. La moneda europea regres¨® este lunes a los niveles de principios de a?o, tras un fuerte descenso que hab¨ªa disparado los debates sobre cu¨¢ndo se producir¨ªa una paridad con el d¨®lar que todav¨ªa parece lejana. El euro repunt¨® un 1,58% frente a la moneda estadounidense y se cambia por 1,16 d¨®lares, sensiblemente por encima de los 1,10 de hace una semana pero muy lejos de los 1,30 que marcaba hace justo un a?o.

A diferencia de la semana pasada, Credit Suisse ya cree m¨¢s probable que la autoridad monetaria estadounidense acabe retrasando la subida de tipos. Y el banco brit¨¢nico Barclays se atreve incluso a poner fecha a la retirada de las pol¨ªticas ultraexpansivas que puso en marcha para combatir la Gran Recesi¨®n: marzo del a?o que viene.

En paralelo a la subida de la moneda europea, el yen japon¨¦s y el franco suizo, dos divisas tradicionalmente catalogadas como valores refugio ante las turbulencias econ¨®micas, subieron este lunes un 2,5% y un 1,1%, respectivamente, frente al d¨®lar. En las ¨²ltimas tres jornadas, el yen repunta un 4% frente a la divisa estadounidense y el franco suizo repunta casi un 3%.

Los mercados de materias primas reaccionaron este lunes a las se?ales, cada vez m¨¢s evidentes, de ralentizaci¨®n en los pa¨ªses emergentes y sufrieron una nueva jornada de p¨¦rdidas generalizadas. El Bloomberg Commodity Index, el term¨®metro m¨¢s fiel y completo de la evoluci¨®n de las materias primas, perfor¨® m¨ªnimos de 16 a?os. ¡°Los grandes fondos han recortado fuertemente sus posiciones cortas [las que se adoptan cuando se piensa que el precio de un activo va a bajar] sobre la mayor¨ªa de materias primas¡±, explica Ole Hansen, jefe de materias primas de Saxo Bank.

Petr¨®leo a la baja

El barril de crudo Brent, de referencia en Europa, lleg¨® a bajar este lunes de los 43 d¨®lares por barril, un nuevo m¨ªnimo desde finales de 2008, cuando en plena sacudida de la crisis financiera global lleg¨® a bajar de los 37 d¨®lares. Detr¨¢s de este nuevo descalabro est¨¢n las dudas sobre la fragilidad de los mimbres econ¨®micos chinos; el persistente incremento en la oferta de petr¨®leo de esquisto en EE UU ¡ªprimer productor mundial desde el a?o pasado¡ª y el previsible repunte en el bombeo de crudo iran¨ª tras el levantamiento de las sanciones internacionales. La semana pasada las reservas estadounidenses de petr¨®leo registraron un nuevo r¨¦cord, seg¨²n datos de la Agencia de Informaci¨®n Energ¨¦tica. Este organismo tambi¨¦n revis¨® a la baja sus previsiones de precio para este a?o y el que viene.

La nueva ronda de ca¨ªdas en las commodities reaviva las dudas sobre la salud econ¨®mica de los emergentes, ya de por s¨ª debilitada por la salida de capitales ¡ªun bill¨®n de d¨®lares (casi 900.000 millones de euros) desde julio del a?o pasado¡ª en direcci¨®n a plazas m¨¢s seguras. Estos pa¨ªses, muy dependientes de los ingresos procedentes de la venta de materias primas, han visto como sus monedas se depreciaban con fuerza en los ¨²ltimos meses.

La excepci¨®n al descenso generalizado en el precio de las commoditiesfue el oro, que este lunes se mantuvo plano. Tras su encarecimiento en las ¨²ltimas jornadas, activo refugio por excelencia, los analistas consultados ven dos razones de peso: las dudas sobre el devenir econ¨®mico global y la posibilidad, temida en muchos c¨ªrculos econ¨®micos, de que la devaluaciones del yuan decretadas por las autoridades chinas acaben desembocando en una oleada deflacionista mundial. Ante ese escenario, advierten, las herramientas de los bancos centrales occidentales son cada vez m¨¢s d¨¦biles.