El plan de Abengoa reduce al 8% el poder de los Benjumea

La familia Benjumea y los restantes fundadores de Abengoa ver¨¢n reducidos sus derechos de voto en el grupo del 30% al entorno del 8%, seg¨²n el plan de viabilidad que se encuentra en elaboraci¨®n y que se aprobar¨¢ este mes. Esta diluci¨®n se produce como consecuencia de la entrada en el capital de los fondos de inversi¨®n propietarios de bonos y de la banca acreedora mediante la conversi¨®n de deuda. Los nuevos accionistas controlar¨¢n en torno al 75% del capital, lo que significa que los actuales ver¨¢n diluida su participaci¨®n al 25%.?

El plan de viabilidad de Abengoa, que los responsables del grupo tienen previsto someter a aprobaci¨®n del consejo de administraci¨®n el d¨ªa 25 de enero, necesita el apoyo de los acreedores para evitar el concurso de acreedores antes de que el 27 de marzo venza el plazo del preconcurso. Con este plan, la sociedad Inversi¨®n Corporativa, que agrupa a las familias fundadoras y otros accionistas tradicionales de Abengoa, se aproxima a la nada. En la actualidad, posee en torno al 53% de las acciones, aunque solo el 30% de los derechos pol¨ªticos. Estos se quedar¨ªan diluidos en una cuarta parte con la ampliaci¨®n y conversi¨®n de deuda que se propone.

El plan de negocio contempla centrar la actividad en construcci¨®n e ingenier¨ªa, lo que supone proceder a la venta de activos. La desinversi¨®n afectar¨ªa principalmente inmobiliarias y algunas plantas en construcci¨®n, as¨ª como otras de actividades consideradas prescindibles como desalinizadoras o algunas solares. De esta forma, el grupo quedar¨ªa mermado a las dos tercios de su actual dimensi¨®n en el mejor de los casos.

Esa ser¨¢ la propuesta que la entidad presidida por Jos¨¦ Dom¨ªnguez Abascal realizar¨¢ a sus acreedores y en la que ha puesto toda su confianza despu¨¦s de los apoyos recibidos, sobre todo por los bonistas, y que est¨¢ basada en las fortalezas del grupo (la tecnolog¨ªa y el producto integrado). El objetivo es mantener lo bueno y evitar los errores del pasado, caracterizado por el excesivo apalancamiento financiero.

La compa?¨ªa negocia con los fondos un nueva inyecci¨®n de liquidez por valor de 160 millones de euros

El proyecto manejado precisa una aportaci¨®n de capital y no desprenderse de Abengoa Yield, la filial estadounidense pensada en principio como principal moneda de cambio para evitar el concurso. No obstante, tendr¨¢ que negociar que se levante la pignoraci¨®n de sus acciones.

Menos liquidez

En paralelo, la empresa negocia con los fondos una nueva inyecci¨®n de liquidez, adicional a los 113 millones de euros obtenidos con los principales bancos acreedores el pasado diciembre. Las necesidades inmediatas del grupo, que pretende cerrar un acuerdo pr¨®ximamente para recibir el dinero antes de que acabe enero, se elevan ahora a unos 160 millones. Es decir, la inyecci¨®n total no llega a los 300 millones y es significativamente inferior a los 450 millones que cifr¨® en diciembre.

Los fondos se han mostrado satisfechos con el modelo en los contactos y los bancos a realizar las quitas necesarias, cuyas cuant¨ªas se concretar¨¢n en las pr¨®ximas negociaciones. Abengoa ha hecho la aproximaci¨®n con los bonistas y que han ido comprando paulatinamente a buen precio (al 15%). Estos fondos, representados por Houlihan Lockey, poseen en torno al 40% del total. Por otro lado, negocia con otros fondos dispuestos a meter dinero fresco. A ellos se unir¨ªan los bancos, que adem¨¢s de la quita, capitalizar¨ªan parte de la deuda.

Abengoa debe a la banca y bonistas 8.904 millones, repartidos m¨¢s o menos en partes iguales. A esa cifra hay que sumar una deuda de 4.500 millones con los acreedores. Los acreedores deber¨¢n elegir entre dos escenarios: el plan de negocio en el que participar¨ªan o el concurso de acreedores y la liquidaci¨®n.