Las regiones europeas pedir¨¢n prestado 540.000 millones hasta 2017

Los gobiernos regionales y locales de Europa pedir¨¢n prestado una cantidad pr¨®xima a los 270.000 millones de euros al a?o entre 2016 y 2017, seg¨²n un informe difundido este jueves por Standard&Poor?s. En los dos a?os del estudio, las administraciones regionales y municipales pedir¨¢n cr¨¦ditos por 540.000 millones de euros, una cantidad equivalente a la mitad del PIB espa?ol.

"El endeudamiento de los Gobiernos regionales y locales europeos se estabilizar¨¢ en este periodo despu¨¦s de que haya experimentado una disminuci¨®n constante durante los ¨²ltimos tres a?os", explica el informe. "Durante el periodo 2012-2015, el endeudamiento de estas administraciones se redujo en casi un 20% debido a la consolidaci¨®n presupuestaria de los Lander alemanes, las comunidades aut¨®nomas espa?olas y las regiones de Italia", a?ade el documento que analiza las necesidades financieras de estas administraciones europeas.

Standard&Poor?s concluye que en el futuro las necesidades de financiaci¨®n de los Gobiernos regionales y locales de Suecia, Noruega y Rusia podr¨ªan compensar la reducci¨®n de las necesidades de financiaci¨®n de pa¨ªses como Alemania, Espa?a e Italia.?

Fruto de este cambio, la agencia de calificaci¨®n crediticia prev¨¦ que "la diversificaci¨®n geogr¨¢fica del endeudamiento europea LRG. alem¨¢n y GLRs espa?oles son propensos a disminuir su presencia en el mercado de deuda, con el suizo, sueco, franc¨¦s, GLRs rusos y noruegos que llenan el vac¨ªo".

Esto har¨¢ que la deuda total de las administraciones regionales y locales para los 27 pa¨ªses analizados supere los 1,9 billones a finales de 2017. "Proyectamos que los bonos, incluidos los colocados por los veh¨ªculos de financiaci¨®n municipales, representar¨¢n alrededor del 37% de la deuda de estas administraciones en el periodo 2016-2017", indica el informe.

La dependencia de los mercados de capitales var¨ªa seg¨²n los pa¨ªses. El 60% de la deuda de las administraciones territoriales de Alemania est¨¢ en bonos. En Francia, donde sus regiones y Ayuntamientos se basan principalmente en los pr¨¦stamos bancarios, esta proporci¨®n es un mero 20%, mientras que los pr¨¦stamos del gobierno central cubren casi todas las necesidades de financiaci¨®n de las regiones espa?olas.

La dependencia de los bonos puede aumentar, sin embargo, si la reciente decisi¨®n del Banco Central Europeo (BCE) para incluir la compra de bonos de las Administraciones regionales y locales en su programa de compra de deuda p¨²blica podr¨ªa impulsar la colocaci¨®n de bonos en los pa¨ªses de la zona euro.

Las administraciones espa?olas bajar¨¢n su endeudamiento un 25%

"Esperamos que el endeudamiento bruto de las las administraciones regionales y locales espa?olas --el dinero que tendr¨¢n que pedir prestado para hacer frente a sus necesidades de financiaci¨®n y cubrir sus vencimientos-- descienda desde los 43.000 millones de 2015 a los cerca de 34.000 millones en 2016 y los 32.000 millones en 2017, lo que supondr¨ªa una disminuci¨®n del 25% en dos a?os", se?ala el informe en el apartado dedicado a las administraciones espa?olas

Esta rebaja del endeudamiento se debe a la la reducci¨®n gradual de los d¨¦ficit p¨²blico de las comunidades aut¨®nomas, aunque la agencia de calificaci¨®n augura que podr¨¢n producirse algunas desviaciones sobre los objetivos oficiales. "Esperamos que las necesidades de financiaci¨®n de las comunidades para 2016 y 2017 ser¨¢n cubiertas en su mayor¨ªa por las l¨ªneas de liquidez patrocinada por el gobierno central --el Fondo de Liquidez Auton¨®mica (FLA)--, con alg¨²n recurso moderado a pr¨¦stamos bancarios, y pr¨¢cticamente ninguna emisi¨®n de bonos, con algunas excepciones posibles".

Respecto a las entidades locales, prev¨¦ que mantengan el super¨¢vit para los dos pr¨®ximos a?os, en l¨ªnea al excedente presupuestario que mantienen desde 2012. Por eso, la agencia de calificaci¨®n estima que la emisi¨®n de deuda de los Ayuntamientos ser¨¢ muy limitada. Y vendr¨¢ principalmente por la refinanciaci¨®n de los vencimientos de las entidades que tengan permiso para hacerlo a la luz de sus niveles generales de deuda.