Abengoa cierra el acuerdo para su rescate con la inyecci¨®n de 1.170 millones
Los fondos de inversi¨®n se har¨¢n con el 50% del capital de la firma de ingenier¨ªa que evita la quiebra un a?o despu¨¦s de desatarse la crisis
Casi un a?o despu¨¦s de desatarse la crisis de Abengoa, la firma industrial y de ingenier¨ªa sevillana ha cerrado un acuerdo definitivo con los bancos acreedores, accionistas y fondos de inversi¨®n que permitan su rescate. El pacto, cerrado en la madrugada de este jueves, consiste en la movilizaci¨®n de 1.477 millones de euros, de los que 655 millones ser¨¢n dinero nuevo, 515 servir¨¢n para refinanciar los cr¨¦ditos a corto plazo que ha recibido la firma de ingenier¨ªa desde septiembre de 2015, y los restantes 307 millones ir¨¢n a parar a avales.
Tras el acuerdo de esta madrugada, el accionariado sufrir¨¢ un completo vuelco. Los actuales accionistas due?os ahora del 50% del capital -la familia Benjumea y 50.000 peque?os inversores- pasar¨¢n a tener solo un 5% del accionariado, que podr¨¢n doblar si se pagan todos los cr¨¦ditos en ocho a?os, mientras que los diez fondos de inversi¨®n que inyectan el dinero del rescate dispondr¨¢n del 50% del capital. Los bancos due?os de deuda antigua por alrededor de 8.000 millones tendr¨¢n derecho al 40% del capital y los bancos avalistas a otro 5%.
Los fondos de alto riesgo (hedge fund) que han firmado el rescate son Abrams Capital, The Baupost Group, Canyon, Centerbridge, D. E. Shaw, Elliott Management, Hayfin Capital, KKR Credit, Oaktree y V?rde. Deber¨¢n abonar los 1.170 millones que incluye el dinero nuevo y la refinanciaci¨®n de los cr¨¦ditos. Sus fondos est¨¢n garantizados con varios activos, como Atlantica Yield, la planta de cogeneraci¨®n AT3, en M¨¦xico, o el negocio de ingenier¨ªa.
La parte m¨¢s complicada del acuerdo la asumen las entidades financieras y agencias p¨²blicas que poseen deuda antigua? y a las que se le dan dos posibilidades a elegir. La primera es draconiana:? aceptar una quita del 97% del importe inicial y recibir el 3% restante en los siguientes 10 a?os. Por eso se espera que la mayor¨ªa de las firmas suscriban la segunda opci¨®n: incluirse en el plan de rescate y capitalizar el 70% de los cr¨¦ditos, lo que les dar¨ªa derecho a recibir hasta el 40% de la nueva Abengoa. Si optan por esta opci¨®n conservar¨¢n adem¨¢s el 30% restante de sus cr¨¦ditos, a devolver en un plazo que oscilar¨¢ entre los 66 y 72 meses, con posibilidad de pr¨®rroga hasta en dos a?os adicionales y un inter¨¦s del 1,5% anual.
Los bancos acreedores deben aceptar una quita del 97% o capitalizar su deuda
Por ¨²ltimo, los bancos que forman parte del comit¨¦ negociador - Santander, Bankia, CaixaBank, Popular y Cr¨¦dit Agricole- pondr¨¢n 307 millones de euros en avales, y recibir¨¢n el 5%.
Junta de accionistas
Para que el acuerdo tenga validez se tienen que adherir el 75% de los acreedores financieros, el porcentaje que marca la ley concursal para aceptar el rescate. Posteriormente, debe ser homologado por el juez y refrendado en una junta extraordinaria de accionistas. Se espera que en la primera semana de octubre est¨¦ resuelto el rescate de forma definitiva. La firma de ingenier¨ªa sevillana esquiva as¨ª de manera definitiva la amenaza del concurso de acreedores fijada por el Juzgado de lo Mercantil n¨²mero 2 de Sevilla para el pr¨®ximo 28 de octubre, si no se llegaba al acuerdo.
La Bolsa ya hab¨ªa saludado el pasado 30 de julio un posible acuerdo para el rescate de Abengoa con fuertes subidas de la acci¨®n, que se vieron refrendadas ayer, con nuevas revalorizaciones. Las acciones tipo B del grupo cerraron la sesi¨®n burs¨¢til del mi¨¦rcoles a un precio de 0,241 euros tras remontar un 9,05%. Por su parte, los t¨ªtulos clase A, que cotizan en menor n¨²mero en el mercado pero cuentan con mayores derechos de voto, registraron una subida del 13,41%, para cerrar en los 0,685 euros. En la apertura de la sesi¨®n de hoy, los t¨ªtulos de ambas clases repuntaron otro 6% pero luego cayeron con fuerza. Las acciones de clase B cedieron un 8,71% y cerraron a 0,22 euros, mientras que las de clase A cayeron un 2,19% para cerrar en los 0,67 euros.
Desde que el 24 de octubre del a?o pasado Abengoa solicitara el preconcurso de acreedores, ha pasado por fuertes dificultades derivadas de problemas de liquidez que le han llevado a deshacerse de activos para hacer caja y a aplicar ajustes de plantilla masivos que han afectado a 7.000 trabajadores.
En 2016, Abengoa ha vendido cuatro plantas fotovoltaicas localizadas en las provincias de Sevilla y Ja¨¦n, la venta del parque e¨®lico Campo Palomas (Uruguay); su participaci¨®n en la planta termosolar Shams-1, en Emiratos ?rabes Unidos; la de algunos inmuebles como la antigua sede de la compa?¨ªa en Madrid, y el traspaso de su filial de redes de telecomunicaciones, Abentel, a la multinacional Ericsson.
En el contexto del acuerdo de reestructuraci¨®n y hasta su implementaci¨®n, la sociedad ha designado a Gonzalo Urquijo Fern¨¢ndez de Araoz como asesor independiente, sin funciones ejecutivas, del consejo de administraci¨®n en asuntos relacionados con el plan de viabilidad y el seguimiento de su cumplimiento.
Abengoa no es solo una firma de ingenier¨ªa. Durante a?os fue el emblema de la empresa espa?ola y el s¨ªmbolo de la nueva econom¨ªa verde que propon¨ªa el Gobierno socialista de Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero para salir de la crisis. De hecho, ha contado siempre con los parabienes de la Junta de Andaluc¨ªa, que ha vivido con preocupaci¨®n la crisis de la que fuera la principal empresa andaluza, con 17.000 empleados.
Una complicada ingenier¨ªa financiera
El acuerdo, sellado poco antes de la dos de la madrugada de este jueves, contiene una serie de salvaguardas para los fondos que salen al rescate, privilegiados respecto a los bancos deudores. Los fondos prestar¨¢n al grupo 1.169,6 millones de euros, incluyendo los importes refinanciados de los pr¨¦stamos recibidos por el grupo en septiembre y diciembre de 2015 y en marzo de 2016. Esta financiaci¨®n se dividir¨¢ en tres tramos. El primero, por importe de 945,1 millones, con vencimiento m¨¢ximo de 47 meses, contar¨¢ con garant¨ªas reales sobre determinados activos, incluyendo entre otros el proyecto A3T en M¨¦xico y las acciones de Atlantica Yield propiedad de la sociedad. Las entidades financiadoras tendr¨¢n derecho a recibir un 30% del nuevo capital social de Abengoa que salga de la reestructuraci¨®n.
El segundo tramo, por importe de 194,5 millones de euros, con vencimiento m¨¢ximo de 48 meses est¨¢ garantizado con, entre otros, determinados activos del negocio de ingenier¨ªa. Las entidades financiadoras tendr¨¢n derecho a recibir un 15% de la nueva Abengoa.
El tercer tramo se trata de una l¨ªnea de cr¨¦dito contingente que asciende a un importe m¨¢ximo de 30 millones de euros, con vencimiento de 48 meses que contar¨¢ con garant¨ªas reales sobre determinados activos incluyendo, entre otros, el proyecto A3T en M¨¦xico y las acciones de Atlantica Yield propiedad de la Sociedad y su finalidad exclusiva es asegurar financiaci¨®n adicional para la finalizaci¨®n de la construcci¨®n del proyecto A3T. Las entidades financiadoras tendr¨¢n derecho a recibir un 5% del nuevo capital social de la sociedad.
Los bancos acreedores son los que aceptan un mayor sacrificio. Los que no opten por la quita del 97%, y decidan capitalizar su deuda, recibir¨¢n un 40% del capital social de la nueva Abengoa por el 70% de su deuda. El 30% restante del nominal de la deuda preexistente ser¨¢ refinanciado mediante nuevos instrumentos de deuda que sustituir¨¢n a los preexistentes y que tendr¨¢n la condici¨®n de s¨¦nior o j¨²nior en funci¨®n de si dichos acreedores participan o no en los tramos de dinero o avales nuevos. Dichos instrumentos tendr¨¢n vencimiento de 66 y 72 meses, respectivamente, con posibilidad de pr¨®rroga hasta en 24 meses adicionales, y devengo anual de intereses del 1,50% (0,25% de pago en efectivo y 1,25% de capitalizaci¨®n o pago en efectivo ¨²nicamente bajo ciertas condiciones).
El instrumento j¨²nior podr¨ªa ser objeto de una posterior reducci¨®n (que en ning¨²n caso podr¨¢ ser superior al 80% del valor nominal inicial anterior a la capitalizaci¨®n antes mencionada) en caso de que por materializaci¨®n de contingencias el importe de la deuda antigua refinanciada (tras la capitalizaci¨®n del 70% anteriormente referida) excediese de 2.700 millones de euros.
Tu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo
?Quieres a?adir otro usuario a tu suscripci¨®n?
Si contin¨²as leyendo en este dispositivo, no se podr¨¢ leer en el otro.
FlechaTu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo y solo puedes acceder a EL PA?S desde un dispositivo a la vez.
Si quieres compartir tu cuenta, cambia tu suscripci¨®n a la modalidad Premium, as¨ª podr¨¢s a?adir otro usuario. Cada uno acceder¨¢ con su propia cuenta de email, lo que os permitir¨¢ personalizar vuestra experiencia en EL PA?S.
En el caso de no saber qui¨¦n est¨¢ usando tu cuenta, te recomendamos cambiar tu contrase?a aqu¨ª.
Si decides continuar compartiendo tu cuenta, este mensaje se mostrar¨¢ en tu dispositivo y en el de la otra persona que est¨¢ usando tu cuenta de forma indefinida, afectando a tu experiencia de lectura. Puedes consultar aqu¨ª los t¨¦rminos y condiciones de la suscripci¨®n digital.
Sobre la firma
