R¨¦cord de deuda

Rajoy sigue superando su r¨¦cord hist¨®rico de deuda p¨²blica. En euros o equivalente en pesetas Rajoy est¨¢ a a?os luz de sus antecesores. En porcentaje de PIB, Rajoy tiene el r¨¦cord hist¨®rico desde 1909. En el primer semestre de este a?o la deuda p¨²blica aument¨® 35.000 millones, 11.000 millones m¨¢s que en el primer semestre de 2015. Pero Rajoy no para de meter la mano en la hucha de las pensiones. Por lo tanto, es aumento de la deuda p¨²blica neta es a¨²n superior.

La causa es que el d¨¦ficit en 2016 es mayor que en 2015. El BCE compra deuda p¨²blica espa?ola y monetiza el d¨¦ficit por primera vez desde que naci¨® el euro y Espa?a ha reducido el pago de intereses de la deuda. As¨ª, el d¨¦ficit primario, eliminando el pago de intereses de la deuda, es significativamente mayor este a?o y supera los 20.000 millones.

En 2015 si Espa?a no hubiera tenido gobierno el d¨¦ficit primario se habr¨ªa pr¨¢cticamente cerrado gracias al aumento de ingresos p¨²blicos generados por: la compra de deuda del BCE, la depreciaci¨®n del euro y el desplome del precio del petr¨®leo. Rajoy decidi¨® rebajar el IRPF para eliminar la subida que aplic¨® en 2011. Pero como la masa salarial ha bajado 20.000 millones tras la deflaci¨®n salarial provocada por su reforma laboral el impuesto ahora recauda menos que cuando Rajoy lleg¨® a la Moncloa. Adem¨¢s, baj¨® el tipo del impuesto de sociedades a las grandes empresas.

En el primer semestre los ingresos tributarios caen un 3% a pesar de que el empleo sigue creciendo un 3%. Esta tendencia en diciembre habr¨ªa supuesto recaudar 13.000 millones menos de lo previsto en el presupuesto. Por esta raz¨®n, Rajoy ha subido de nuevo el impuesto de sociedades a las empresas. Tambi¨¦n ha aplicado recortes de gasto cerrando el presupuesto en julio. Y ha obligado a las comunidades aut¨®nomas a cerrarlo con la amenaza de cortar el fondo de liquidez lo cual llevar¨ªa a impagar a sus proveedores. A¨²n as¨ª, el d¨¦ficit en 2016 cerrar¨¢ pr¨®ximo al 4,5% del PIB, unos 20.000 millones m¨¢s de lo previsto en el presupuesto que Rajoy aprob¨® el pasado verano. Este agujero condiciona las negociaciones para formar gobierno que tendr¨¢ que aplicar un recorte de d¨¦ficit de 15.000 millones en 2017. Sorprendentemente Ciudadanos no exige ning¨²n cambio en la pol¨ªtica econ¨®mica a Rajoy para darle el s¨ª en su investidura.

Como anticip¨¦ en esta columna un gobierno de PP y Ciudadanos subir¨ªa los impuestos incumpliendo sus promesas electorales. Ciudadanos ha olvidado su promesa de bajada de tipos del impuesto de sociedades y ya s¨®lo habla de eliminar deducciones. Como Montoro, los economistas de Ciudadanos tambi¨¦n inflan sus previsiones de ingresos fiscales. Por lo tanto, en 2017, salvo intervenci¨®n forzosa de Bruselas poco probable, Espa?a volver¨¢ a incumplir su compromiso de d¨¦ficit y la deuda p¨²blica batir¨¢ un nuevo record hist¨®rico. Los mercados se hacen los suecos ya que ganan dinero y los gestores cobran su bonus. Crucemos los dedos para que el BCE siga comprando deuda p¨²blica.