La italiana Atlantia sopesa una opa sobre Abertis

El grupo italiano de infraestructuras Atlantia, concesionario de autopistas y aeropuertos, ¡°explora¡± una operaci¨®n corporativa con Abertis. La compa?¨ªa espa?ola admiti¨® ayer los contactos luego de que la CNMV suspendiera su cotizaci¨®n despu¨¦s de que sus acciones se dispararan un 6%. Atlantia asegur¨® en un comunicado que el acercamiento es ¡°preliminar¡± y que una posible oferta p¨²blica de adquisici¨®n (opa) no ha sido debatida en el consejo de administraci¨®n.

Tras la suspensi¨®n en parqu¨¦ madrile?o, el grupo concesional comunic¨® a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que la empresa propiedad de la familia Benetton le hab¨ªa manifestado su inter¨¦s en una operaci¨®n corporativa ¡°sin que hasta la fecha se hayan concretado los t¨¦rminos de la misma¡±. Atlantis, por su parte, emiti¨® una nota de prensa en la que aclar¨® que solo hab¨ªa expresado un ¡°inter¨¦s muy gen¨¦rico y preliminar para examinar proyectos conjuntos¡± y que no era un tema que estuviera en discusi¨®n en los ¨®rganos corporativos de la empresa. La fusi¨®n de ambas concesionarias estuvo sobre la mesa en 2006, pero finalmente se frustr¨® por los obst¨¢culos del Gobierno italiano.

Los rumores del acercamiento le permitieron a Abertis apuntarse hasta la suspensi¨®n de la cotizaci¨®n una de las mayores subidas del Ibex 35, con un alza del 6,6%. La acci¨®n se coloc¨® en los 16,30 euros, por lo que la valoraci¨®n burs¨¢til ascend¨ªa a m¨¢s de 16.000 millones de euros. La propuesta de Atlantia, sin embargo, no fue recibida con entusiasmo en la Bolsa de Mil¨¢n, donde dominaron las ¨®rdenes de venta y sus t¨ªtulos cayeron un 3,3%, hasta los 23,20 euros. Su capital burs¨¢til es de m¨¢s de 19.000 millones de euros. Atlantia ha logrado superar en tama?o a Abertis despu¨¦s de que el grupo espa?ol se desprendiera en dos operaciones de sus divisiones de aparcamientos y centros log¨ªsticos (Saba) y de infraestructuras de telecomunicaciones (Cellnex). Pero en la pr¨¢ctica se trata de dos grupos de dimensiones muy similares.

Acciones y dinero

La compa?¨ªa de la familia Benetton sopesa ejecutar la operaci¨®n a trav¨¦s de una oferta en acciones y dinero en efectivo, seg¨²n inform¨® ayer el Corriere della Sera. Detr¨¢s del movimiento estar¨ªa el inter¨¦s de los italianos por diversificar territorialmente el negocio, muy dependiente de su mercado interno. El grupo est¨¢ presente tambi¨¦n en Brasil, Chile, India y Polonia y tiene la concesi¨®n de 5.000 kil¨®metros de autopistas de peaje en Italia. Adem¨¢s, opera los aeropuertos romanos a trav¨¦s de su filial Aeroporti di Roma y otros tres en Francia. Abertis, por su parte, est¨¢ enfocada en el pa¨ªs galo (su principal fuente de ingresos), Espa?a, Brasil y Chile, b¨¢sicamente.

Hace poco m¨¢s de una d¨¦cada, ambas empresas hab¨ªan sondeado la posibilidad de una fusi¨®n, que finalmente no lleg¨® a buen puerto por las trabas impuestas por el ministerio italiano de Fomento. Ante el fracaso de la operaci¨®n, la compa?¨ªa que ahora dirige Francisco Reyn¨¦s decidi¨® vender por unos 630 millones de euros el 6,68% del capital que ten¨ªa en Atlantia, con lo que daba por imposible una eventual inversi¨®n en el mercado italiano.

Hace un a?o, sin embargo, la empresa controlada por Criteria Caixa (la filial de La Caixa tiene el 22% del accionariado) volvi¨® a poner sus ojos en el pa¨ªs transalpino. Tras pactar el desembolso de 594 millones de euros hasta 2023 se hizo con el 54,4% de las participaciones de A4Holding, la compa?¨ªa que controla la autopista A-4, que une Padua y Brescia. Ahora posee el 59%.