Espa?a, entre los pa¨ªses que m¨¢s se relaj¨® con el d¨¦ficit
El Fondo Monetario Internacional advierte de que la deuda de las econom¨ªas avanzadas no se reducir¨¢ como estaba previsto
Las econom¨ªas desarrolladas relajaron el pasado ejercicio su posici¨®n fiscal, rompiendo as¨ª con cinco a?os de consolidaci¨®n. El Fondo Monetario Internacional identifica a Espa?a, junto a Italia y Estados Unidos, como el pa¨ªs donde m¨¢s se abri¨® el cintur¨®n de los ajustes. Ahora proyecta un d¨¦ficit del 3,3% del producto interior bruto en 2017 frente al 2,5% que anticip¨® hace un a?o.
El d¨¦ficit espa?ol ser¨¢ el tercero m¨¢s alto en 2017 entre las econom¨ªas m¨¢s avanzadas, por debajo del 4% de Jap¨®n y de EE UU. Supera en una d¨¦cima al de Francia. El pasado ejercicio fue del 4,6%, en este caso 1,3 puntos porcentuales m¨¢s alto de lo proyectado en el informe de primavera de 2016. Para el a?o pr¨®ximo el desequilibrio equivaldr¨¢ al 2,7% del PIB, siete d¨¦cimas por encima de lo proyectado.
El FMI espera que por lo general las cosas se mantengan este a?o sin muchos cambios respecto a 2016 en los pa¨ªses desarrollados as¨ª como en los ejercicios sucesivos. Eso, en principio, deber¨ªa provocar que la deuda p¨²blica se estabilizara en el medio plazo. Es decir, no se reducir¨¢ como estaba previsto. El a?o pasado equival¨ªa al 107,6% del PIB y en el mejor de los escenarios se reducir¨¢ medio punto porcentual.
El d¨¦ficit espa?ol estar¨¢ este a?o pr¨®ximo a la media mundial, que se estima ahora en el 3,4%. En el caso de las econom¨ªas avanzadas, el desfase fiscal rondar¨¢ el 2,7%. La deuda p¨²blica espa?ola, entre tanto, bajar¨¢ del 99,3% en 2016 al 98,5% este a?o y al 97,9% en 2018. Es una proyecci¨®n muy similar a la de este a?o. Es la octava m¨¢s alta entre las econom¨ªas avanzadas y supera el 90,1% de la zona euro.
El FMI se?ala que est¨¢s proyecciones para las grandes potencias pueden verse trastocadas por las decisiones que adopte EE UU y las elecciones en Europa. El grado de incertidumbre es, por tanto, grande. El FMI aprovecha para pedir que utilicen la pol¨ªtica fiscal de una manera inteligente, para alimentar un crecimiento sostenido e inclusivo y apuntalar las cuentas p¨²blicas y manejar los riesgos.
La pol¨ªtica fiscal, en l¨ªnea con lo que defiende la Reserva Federal, es por lo general un instrumento poderoso que puede contribuir a incentivar el crecimiento cuando la pol¨ªtica monetaria se hace menos efectiva. Tambi¨¦n puede revitalizar la productividad, la innovaci¨®n y el empleo. Sin embargo, considera que Washington debe establecer un marco fiscal para una reducci¨®n gradual del d¨¦ficit y estabilizar la deuda. ¡°Hay que ser selectivos¡±, concluye.
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