La UE quiere las c¨¢maras de compensaci¨®n de Londres
La Comisi¨®n Europea propone reforzar el control sobre las operaciones con derivados financieros
Amagar sin terminar de soltar el golpe definitivo. Bruselas acepta que las c¨¢maras de compensaci¨®n, instituciones esenciales para el funcionamiento de los mercados financieros, sigan en la City de Londres, pero se reserva el derecho de obligar a trasladar ese negocio a suelo de la UE cuando se consume la salida del Reino Unido. La Comisi¨®n Europea propuso este martes reforzar el control sobre las c¨¢maras de compensaci¨®n de operaciones con derivados financieros.
Las c¨¢maras de compensaci¨®n son la fontaner¨ªa del sistema financiero: permiten cruzar las transacciones entre los agentes del mercado, y cobran una importancia sustancial cuando hay problemas. Agravaron la crisis espa?ola en 2012 al exigir m¨¢s seguridad a las transacciones con deuda p¨²blica espa?ola, por ejemplo. El Banco Central Europeo (BCE) lleva a?os intentando que ese negocio se traslade a suelo de la UE. Y Bruselas quiere aprovechar el Brexit con ese objetivo: la Comisi¨®n Europea anunci¨® este martes una propuesta legislativa que abre la posibilidad de exigir el traslado de esas c¨¢maras al continente.
Alrededor de tres cuartas partes de las operaciones con derivados en euro se hacen actualmente en la City. El brazo ejecutivo de la UE pretende reforzar los poderes de la UE, en especial de las que puedan suponer un riesgo para el sistema financiero. ¡°Tenemos que estar preparados para la salida del centro financiero m¨¢s grande del mercado ¨²nico¡±, explic¨® este martes el vicepresidente de la Comisi¨®n, Valdis Dombrovskis. En plata: las c¨¢maras de compensaci¨®n que no pongan en peligro la estabilidad financiera del euro podr¨¢n seguir fuera del suelo europeo, pero las que s¨ª supongan un riesgo estar¨¢n m¨¢s reguladas por parte de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA; por sus siglas en ingl¨¦s). Y en ¨²ltimo t¨¦rmino, Bruselas podr¨¢ requerir que se establezcan en la UE si as¨ª lo piden la ESMA y el BCE.
Bruselas quiere mayor control sobre el mercado financiero europeo, y las c¨¢maras de compensaci¨®n son instituciones fundamentales para ello. Par¨ªs ¡ªque controla poco m¨¢s del 10% de ese mercado¡ª ha presionado de lo lindo para atraer las c¨¢maras a suelo continental. Al cabo, ¡°el Brexit implica desaf¨ªos significativos para salvaguardar la estabilidad financiera de la Uni¨®n¡±, seg¨²n el texto. El desaf¨ªo es evidente: LCH, el mayor de esos operadores, endureci¨® los requerimientos para operar con deuda espa?ola, irlandesa y portuguesa en lo peor de la crisis del euro, y agrav¨® as¨ª sus consecuencias. Bruselas pretende que eso no vuelva a suceder sin el control de las autoridades europeas.
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