En Am¨¦rica Latina gana el arbitraje
La posibilidad de acudir a la mediaci¨®n internacional sigue siendo clave a la hora de hacer negocios
Para invertir en un determinado pa¨ªs, la seguridad jur¨ªdica es un factor clave. La estabilidad del marco legal y la efectividad de la justicia a la hora de hacer cumplir las normas son cuestiones que pueden animar o frenar la entrada de capital extranjero. Aunque en general la seguridad jur¨ªdica ha mejorado en Latinoam¨¦rica, todav¨ªa los avances son desiguales entre pa¨ªses y, en algunos casos, insuficientes. Por ello, no es de extra?ar que mecanismos alternativos de resoluci¨®n de conflictos como el arbitraje internacional hayan adquirido mayor protagonismo.
Seg¨²n explica Jos¨¦ Guardo, socio del despacho Clifford Chance y miembro del equipo de Am¨¦rica Latina de la firma, el nivel de seguridad jur¨ªdica es desigual en la regi¨®n, pero no tiene un impacto fundamental para desalentar la llegada de capital extranjero: "A nivel contractual privado siempre hay f¨®rmulas disponibles como la sujeci¨®n a normas de terceros pa¨ªses y el recurso al arbitraje internacional para superar estos problemas". Se?ala que "cuando se trata de contratar con la Administraci¨®n local en el marco de inversiones bajo esquemas p¨²blico-privados o en sectores regulados, por lo general los gobiernos aceptan someterse al arbitraje internacional para eliminar el recelo natural de los inversores extranjeros".
Muchos adeptos
De hecho, son muchos los pa¨ªses que optan por firmar tratados bilaterales de protecci¨®n de inversiones (TBI). Seg¨²n subraya Marta Colomar-Garc¨ªa, socia del despacho D¨ªaz, Reus & Targ, una firma con oficinas en Estados Unidos y en numerosos pa¨ªses de Am¨¦rica Latina, "la cl¨¢usula que da m¨¢s tranquilidad a la inversi¨®n extranjera es la de soluci¨®n de diferencias entre inversores y estados, que normalmente establece que, en caso de disputa entre el inversor y el pa¨ªs en el que se invierte, se dirimir¨¢ ante un tribunal internacional o ante un tribunal arbitral como el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (Ciadi), la Corte Internacional de Arbitraje de la C¨¢mara de Comercio Internacional o la Comisi¨®n de las Naciones Unidas para el Derecho Mercantil Internacional".
El dinero fluye
Algunas cifras muestran un descenso en la inversi¨®n extranjera en Latinoam¨¦rica, pero, en opini¨®n del socio de Garrigues Javier Yb¨¢?ez, se debe "sobre todo a los precios de las materias primas que tienen una gran influencia en la inversi¨®n extranjera y no a la falta de confianza en la regi¨®n. Asegura que "las empresas espa?olas siguen confiando en Am¨¦rica Latina, especialmente en M¨¦xico, Per¨² y el resto de pa¨ªses de la Alianza del Pac¨ªfico" El socio de Clifford Chance Javier Amantegui afirma que las perspectivas de inversi¨®n son vol¨¢tiles, pero no menos que en el resto del mundo. Explica que, aunque las ¨²ltimas estad¨ªsticas publicadas por la Comisi¨®n Econ¨®mica para Am¨¦rica Latina y el Caribe (Cepal) se?alaban un descenso del 9.1% en el volumen de inversi¨®n extranjera directa en la regi¨®n en 2015, si se excluye Brasil del c¨®mputo, la regi¨®n registr¨® un crecimiento del 2%, con M¨¦xico, Chile, Colombia y Argentina como principales receptores.
Claro que este tipo de acuerdos no siempre son bien vistos por determinados gobiernos. La abogada recuerda que, el pasado mayo, Ecuador puso fin a 16 TBI porque, entre otras cosas, empresas privadas hab¨ªan iniciado arbitrajes con base en esos tratados en contra del pa¨ªs que le han costado millones de d¨®lares por decisiones de un tribunal arbitral en el que el pa¨ªs dice no confiar. No obstante, seg¨²n una encuesta de la consultora Attitude Consulting entre abogados de algunos de los principales despachos de Am¨¦rica Latina, muchos consideran que se seguir¨¢ avanzando por la v¨ªa de tratados bilaterales y que China ¡ªque ya es el mayor socio comercial de muchos pa¨ªses de Am¨¦rica Latina¡ª ser¨¢ uno de los grandes ganadores.
En todo caso, Javier Yb¨¢?ez, socio responsable de Garrigues en Latinoam¨¦rica, apunta que "en algunos pa¨ªses deber¨ªa progresarse en consolidar la confianza hacia la administraci¨®n de justicia, ya sea con reformas en los tribunales o facilitando con m¨¢s frecuencia el recurso a mecanismos alternativos, como el arbitraje y, en su caso, respetando y ejecutando los laudos arbitrales emitidos en el extranjero que puedan resultar desfavorables a empresas importantes de la regi¨®n". Tambi¨¦n reclama avanzar en no cambiar las reglas de juego a mitad de camino ¡ªuna afirmaci¨®n que hace extensible a Espa?a¡ª, garantizando un marco regulatorio estable, no sujeto a cambios pol¨ªticos.
En la misma l¨ªnea, la abogada Carmen Araujo, que fue responsable de la asesor¨ªa jur¨ªdica de General Motors para Am¨¦rica Latina, destaca que "la expectativa y aspiraci¨®n del inversor es que las reglas de juego sean claras, se respeten y cumplan". Adem¨¢s, apunta que "la promulgaci¨®n de normas tiene que ir acompa?ada de expertos reguladores y jueces que apoyen los principios y objetivos de las mismas y sean congruentes con las garant¨ªas jur¨ªdicas". De lo contrario, afirma, "el negocio puede verse afectado al generarse incertidumbre o ralentizar las iniciativas del inversor".
Los abogados expertos en la regi¨®n insisten en se?alar a Chile como el pa¨ªs con mayor seguridad jur¨ªdica y, por tanto, con mayor atractivo para inversiones. Destacan tambi¨¦n los casos de M¨¦xico, Colombia, Per¨² e incluso Uruguay, y citan a Argentina como un nuevo foco de oportunidades, tras el cambio pol¨ªtico. Adem¨¢s, Brasil, que tiene pendientes importantes reformas en materia laboral y fiscal, tambi¨¦n est¨¢ despertando gran inter¨¦s. No en vano, el despacho Baker & McKenzie pronostica que este ¨²ltimo pa¨ªs tendr¨¢ en 2018 el mayor crecimiento del mundo en fusiones y adquisiciones, tal y como apunta Pablo Dorronsoro, socio de la firma y miembro de su comit¨¦ Europa-Latinoam¨¦rica.
En general, los sectores con mejores expectativas son los relacionados con infraestructuras viarias, puertos, energ¨ªas renovables y, m¨¢s recientemente, telecomunicaciones, seg¨²n Jos¨¦ Guardo. Por su parte, Marta Colomar-Garc¨ªa apunta que, aunque la tendencia hab¨ªa sido la inversi¨®n en recursos naturales, las empresas est¨¢n mirando a nuevos sectores como la electricidad o los alimentos, sin perder de vista el petr¨®leo, que sigue siendo una industria fuerte. Dorronsoro a?ade que la disponibilidad de activos en liquidaci¨®n o de empresas en problemas tambi¨¦n ha sido una tendencia de las inversiones en la regi¨®n.
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