La banca en la sombra acumula un bill¨®n en activos de entidades europeas

Desde la crisis de las subprime en 2008, los pa¨ªses del G-20 ¡ªentre ellos Espa?a¡ª vigilan el crecimiento del riesgos que asumen los intermediarios financieros no regulados (conocidos como la banca en la sombra) para evitar que contaminen a los bancos tradicionales. Sin embargo, este sistema ¡ªcompuesto por fondos de alto riesgo y veh¨ªculos de inversi¨®n¡ª ha crecido sin freno y, seg¨²n denunci¨® Mario Draghi, presidente del BCE, y ya tiene un bill¨®n en los balances de las entidades reguladas. La Asociaci¨®n de Banca record¨® ayer que ¡°la banca en la sombra (sin fondos de dinero) supon¨ªa el 39% de los activos totales frente al 29% en 2008¡±.

?El Banco Central Europeo (BCE) ha comprado activos monetarios equivalentes al 30% del PIB de la Uni¨®n Europea. Esto ha supuesto una inyecci¨®n de liquidez en el mercado sin precedentes, cuyo efecto se ha elevado por la bajada a cero de los tipos de inter¨¦s. La Reserva Federal de Estados Unidos ha seguido un camino similar. Esta bolsa inmensa de liquidez no ha sido un revulsivo para la econom¨ªa europea, pero ha fomentado el crecimiento de los intermediarios no regulados, que compran activos financieros buscando rentabilidad y han disparado su precio, como est¨¢ ocurriendo en algunas Bolsas, como la de Wall Street. En ocasiones, estos intermediarios tambi¨¦n prestan a las empresas, cuando la banca reh¨²sa hacerlo.

Dentro de Europa, la aceptaci¨®n de estos intermediarios es dispar. Mientras en Luxemburgo, Chipre, Malta u Holanda su peso sobre el PIB es muy elevado, en Francia, Alemania, Italia o Espa?a, con bancos muy regulados, su relevancia es menor. Seg¨²n el Banco de Espa?a, ¡°una vez acotado el ¨¢mbito de la banca en la sombra, en Espa?a representa el 5% del total de los activos de las instituciones financieras¡±.

Crecimiento m¨¢s r¨¢pido que los bancos

La Asociaci¨®n Espa?ola de Banca (AEB) alert¨® ayer del r¨¢pido crecimiento de este negocio, ¡°frente a la regulaci¨®n compleja y estricta sobre los bancos, considerando tambi¨¦n la exhaustiva supervisi¨®n¡±. Es decir, la banca en la sombra crece mientras se exigen cada vez condiciones m¨¢s duras a las entidades tradicionales. ¡°Frente a la redimensi¨®n de los bancos, el resto del sector financiero ha experimentado un fuerte crecimiento¡±, apunta la patronal. Seg¨²n los datos de la AEB, de los 68,5 billones que suma el sector financiero europeo, el 39% corresponde a la banca en la sombra, es decir, unos 26,7 billones. Esto supone diez puntos m¨¢s que en 2008.

Pese a que ha sido el propio BCE el que est¨¢, en parte, detr¨¢s de este fen¨®meno, ha sido su presidente Draghi el que pidi¨® el 21 de septiembre pasado la cooperaci¨®n internacional para observar y afrontar los riesgos de la banca en la sombra.

En la conferencia anual de Consejo de Europeo de Riesgo Sist¨¦mico (CERS), Draghi dijo que las exposiciones de los bancos de la Uni¨®n Europea al sector de la banca en la sombra es de m¨¢s de un bill¨®n de euros, inform¨® Efe.

El 60% de estas exposiciones de los bancos de la UE a la banca en la sombra es a entidades domiciliadas fuera del territorio comunitario, a?adi¨® el presidente del BCE. Estas cifras reflejan la conexi¨®n global y transfronteriza del sistema bancario y el de la banca en la sombra, as¨ª como la necesidad de ¡°una cooperaci¨®n internacional en observar y afrontar los riesgos¡±, dijo Draghi.

El FMI y el Financial Stability Board (que representa al G-20) tratan de delimitar el alcance real de la banca en la sombra. Mientras, Draghi pidi¨® colaboraci¨®n internacional porque ¡°los intentos nacionales aislados est¨¢n predispuestos a fracasar¡±, dijo. Sin embargo, los expertos dudan de que EE UU colabore en este sentido.