S&P: ¡°Los bancos est¨¢n bien preparados¡±

Las agencias de calificaci¨®n crediticia Standard & Poor?s y Moody?s han emitido este viernes sendos comunicados en los que mantiene la nota de los bancos espa?oles a pesar del incremento del riesgo por la escalada de tensi¨®n en Catalu?a. Ambas analizan las perspectivas ante la escalada de tensi¨®n en Catalu?a.

S&P se refiere a los bancos catalanes Sabadell y CaixaBank que han decidido trasladar su sede social de Catalu?a a Alicante y Valencia, respectivamente. ¡°Pensamos que los bancos est¨¢n generalmente bien equipados para manejar las preocupaciones de los clientes y ofrecer soluciones para garantizar la estabilidad del negocio y retener a los clientes, por ejemplo, reordenar negocios fuera de Catalu?a¡±, asegura la nota en referencia a los ¨²ltimos cambios de domicilio social.

S&P considera que Catalu?a seguir¨¢ formando parte de Espa?a y conf¨ªa en que los bancos nacionales ser¨¢n capaces de gestionar los desaf¨ªos de que surgen a ra¨ªz del aumento de los riesgos pol¨ªticos, dos factores a los que la calificadora de cr¨¦dito atribuye su decisi¨®n.

¡°En esta etapa, no anticipamos que los bancos tendr¨¢n que lidiar con importantes salidas de liquidez. Sin embargo, si este fuera el caso, nos consuela el hecho de que los bancos tienen actualmente amplios colchones de liquidez. Es igualmente importante para los bancos, en particular los que tienen v¨ªnculos con Catalu?a, la b¨²squeda de medidas para para proteger sus filiales comerciales tanto en Catalu?a como en el resto de Espa?a¡±.

Entre los posibles riesgos que puede ocasionar el clima de tensi¨®n pol¨ªtica y social en Catalu?a, la agencia de calificaci¨®n advierte de un deterioro de la confianza en la regi¨®n y una merma de la red comercial de las entidades, tanto en Espa?a como en Catalu?a. Adem¨¢s, aprecia un entorno regulatorio, legal y monetario "incierto" si el Govern de la Generalitat declara finalmente la independencia de forma unilateral.

En el largo plazo, S&P avisa de que el desaf¨ªo independentista podr¨ªa "pesar" sobre las previsiones de crecimiento econ¨®mico si no se resuelve el conflicto.

"En un entorno de incertidumbre creciente, la reacci¨®n natural de los hogares y las empresas es proteger sus ahorros", apunta la agencia. Respecto a una posible declaraci¨®n unilateral de independencia en Catalu?a, S&P reitera que podr¨ªa llevar a "incertidumbre regulatoria, legal y monetaria" en la regi¨®n, "lo que explica la decisi¨®n tomada el jueves por Sabadell de trasladar su domicilio social a Alicante desde Catalu?a".

"La independencia ser¨¢ muy perjudicial"

La agencia de calificaci¨®n crediticia Moody's cree que en el caso de que Catalu?a declare su independencia de forma unilateral, la calificaci¨®n de solvencia de Espa?a seguir¨¢ apoy¨¢ndose en un grado de inversi¨®n debido a sus "significativas fortalezas crediticias", al menos en el corto plazo, seg¨²n se?ala en un informe de actualizaci¨®n de mercado.

Al contrario, el impacto de la independencia sobre la calificaci¨®n de Catalu?a es "incierto". Seg¨²n explica la firma, esta regi¨®n tiene unas necesidades de refinanciaci¨®n "muy altas" y su liquidez se ha debilitado "significativamente" en los ¨²ltimos a?os.

En el caso de que la secesi¨®n finalmente se haga efectiva, Catalu?a tendr¨ªa que 'luchar' para poder acceder a los mercados financieros como estado independiente en un escenario de mucha incertidumbre. "El proceso de independencia probablemente ser¨¢ muy perjudicial, con unos riesgos operaciones muy importantes, as¨ª como con unas potenciales consecuencias financieras y econ¨®micas", se?ala Moody's.

Respecto a la relaci¨®n de Catalu?a con la Uni¨®n Europea, el director gerente de Moody's y coautor del informe, Colin Ellis, se?ala que se trata un marco de naturaleza "altamente incierta", donde tambi¨¦n se incluye la incertidumbre en torno a la moneda que el nuevo pa¨ªs independiente utilizar¨ªa.

Asimismo, la secesi¨®n catalana tendr¨ªa tambi¨¦n implicaciones negativas sobre una amplia gama de emisores de cualquier regi¨®n --aunque inicialmente tendr¨¢ un efecto relativamente limitado-- como bancos, empresas aseguradoras y otras compa?¨ªas no financieras.

En este sentido, la firma estadounidense indica que a pesar de que los bancos domiciliados en Catalu?a se reubiquen en alg¨²n lugar de Espa?a, como ya han hecho Sabadell o Caixabank, si tienen una exposici¨®n muy elevada a la regi¨®n podr¨ªan verse afectados negativamente en caso de ruptura.

Las empresas no financieras, por su parte, tambi¨¦n podr¨ªan verse afectadas pero de manera m¨¢s limitada. De las 34 compa?¨ªas calificadas por Moody's con una exposici¨®n material a Espa?a, solo cinco de ellas generan m¨¢s del 10% de sus ingresos en Catalu?a. En caso de secesi¨®n, se deber¨¢ evaluar la capacidad de resiliencia de esas empresas.

No obstante, 10 de las 34 empresas tienen su sede principal en la regi¨®n, por lo que Moody's aconseja que, en caso de independencia y fundamentalmente aquellas que carecen de activos significativos en Catalu?a, opten por reubicarse.

"Catalu?a seguir¨¢ en Espa?a"

Por otro lado, Moody's apunta que la independencia de Catalu?a podr¨ªa generar turbulencias pol¨ªticas en otras partes de Espa?a, pero tambi¨¦n en otros puntos de la Uni¨®n Europea, si bien asevera que este riesgo "es muy peque?o".

Con todo, Moody's contin¨²a confiando en que Catalu?a seguir¨¢ formando parte de Espa?a y no se convertir¨¢ as¨ª en un Estado independiente, aunque es un escenario que "no puede ser descartado a largo plazo".

"A pesar de las tensiones entre el gobierno regional catal¨¢n y las autoridades centrales espa?olas, nuestro escenario principal sigue siendo que Catalu?a seguir¨¢ formando parte del Reino de Espa?a", asegura Ellis.