Richard H. Thaler, Premio Nobel de Econom¨ªa 2017

M¨¢s informaci¨®n

Por qu¨¦ est¨¢s dispuesto a pagar m¨¢s por la misma cerveza

Oliver Hart y Bengt Holmstr?m, Premio Nobel de Econom¨ªa 2016

Angus Deaton, Nobel de Econom¨ªa 2015 por su an¨¢lisis de la pobreza y el bienestar

El comit¨¦ que ha otorgado el galard¨®n explica que los economistas suelen asumir que las personas tienen buen acceso a la informaci¨®n, pueden procesarla sin problemas y llevan a la pr¨¢ctica sus decisiones buscando una ganancia personal. Sin embargo, existen muchas discrepancias entre esas teor¨ªas y lo que luego ocurre. No siempre existe un comportamiento racional. Y, a veces, incluso influye el sentido de la equidad. "Thaler ha contribuido a expandir y refinar el an¨¢lisis econ¨®mico al considerar tres rasgos que sistem¨¢ticamente influyen en las decisiones econ¨®micas: la racionalidad limitada, la percepci¨®n de justicia, y la falta de autocontrol", subraya el jurado del premio en Ciencias Econ¨®micas que concede el Banco de Suecia en memoria de Alfred Nobel.

Entre los m¨¦ritos que subraya el Banco de Suecia, se encuentra el desarrollo de la teor¨ªa de la contabilidad mental, que explica c¨®mo la gente simplifica decisiones financieras. Esta sostiene que los individuos crean cuentas separadas en sus mentes y toman las decisiones seg¨²n c¨®mo afectan a esas cuentas separadas y no en el conjunto de sus finanzas. Un caso muy claro: financiar una necesidad de liquidez a corto plazo con un cr¨¦dito al consumo, mucho m¨¢s caro que sacar el dinero de los ahorros. O c¨®mo los taxistas solo trabajan hasta conseguir unos ingresos determinados al d¨ªa y luego se marchan a conciliar en casa. Con este patr¨®n, los taxistas no aprovechan bien los d¨ªas en los que hay m¨¢s carga de trabajo: dejan de ingresar porque se han ido antes. O, por ejemplo, c¨®mo el consumidor compra centr¨¢ndose en los porcentajes que se rebajan y no en las cantidades rebajadas. No es de extra?ar que el trabajo del nuevo premio Nobel haya tenido aplicaciones directas en el marketing.?

Otra teor¨ªa muy celebrada de Thaler es el "efecto propiedad", es decir, que mucha gente tiende a valorar m¨¢s lo que posee y le asigna un precio mayor que si no lo tuviese en propiedad. Esto explica que "el sentimiento negativo de una p¨¦rdida sea m¨¢s fuerte que el positivo cuanto se obtiene una ganancia exactamente igual", se?ala el jurado. De acuerdo con estos principios, muchas veces la p¨¦rdida o la ganancia se fija seg¨²n un punto de referencia, como sucede al comprar en tiendas de rebajas. Tambi¨¦n se extiende a los que acaban de ganar dinero en bolsa o en el casino, que tardan m¨¢s en reconocer las p¨¦rdidas porque en su mente todav¨ªa no est¨¢n en n¨²meros rojos. O cuando el comprador est¨¢ dispuesto a abonar por lo mismo cifras muy distintas solo porque cambia la manera en que se presenta el producto: pagar¨ªamos m¨¢s por la misma cerveza en la playa en las mismas condiciones solo porque procede de un hotel en lugar de un chiringuito. ??

La investigaci¨®n de Thaler tambi¨¦n ha abordado las preferencias sociales y c¨®mo incide en las decisiones econ¨®micas el concepto de lo que es justo. Su trabajo demuestra que "la gente no toma las decisiones solo mirando lo que es beneficioso para ellos", indica el jurado, "tambi¨¦n est¨¢n preparados para privarse de un beneficio material con tal de mantener lo que ellos perciben como una distribuci¨®n justa. Est¨¢n preparados para soportar un coste personal si as¨ª castigan a otros que violan las reglas b¨¢sicas de lo que es justo. Y no solo cuando ellos se ven afectados, tambi¨¦n si alguien m¨¢s ha sido afectado". Adem¨¢s, pueden hacerlo considerando el bienestar de otro de una forma positiva, a trav¨¦s de la cooperaci¨®n y la solidaridad, o negativa, como en la envidia o los celos.?

De ah¨ª los boycots que a veces se producen sobre ciertos productos. Entre los ejemplos que brinda Thaler, no se suele considerar justo que un vendedor de paraguas infle mucho los precios en un d¨ªa de lluvia a pesar de que, seg¨²n la teor¨ªa econ¨®mica, simplemente est¨¢ respondiendo a la ley de la oferta y la demanda. Otro asunto que analiza Thaler son los salarios: los trabajadores se resisten mucho a las rebajas nominales de los sueldos. En cambio, suelen encajar bien subidas por debajo de la inflaci¨®n pese a que tambi¨¦n conllevan un recorte del poder de compra.

El nuevo premio Nobel tambi¨¦n ha descrito las tensiones entre lo que se planea y lo que se hace, y c¨®mo el bienestar a largo plazo puede verse influido por las tentaciones a corto y la falta de autocontrol, algo muy evidente a la hora de fumar, comer o intentar ahorrar para la jubilaci¨®n. Por ello, Thaler ha argumentado que las instituciones p¨²blicas y privadas pueden dar a los individuos peque?os empujones o est¨ªmulos hacia la direcci¨®n correcta, manteniendo siempre la libertad de elecci¨®n de estos. Bajo esta ¨®ptica, conocida con el nombre de?nudge theory, pa¨ªses como Estados Unidos y Reino Unido han establecido agencias que ayudan a reformar la administraci¨®n p¨²blica en campos como el ahorro para las pensiones, las donaciones de ¨®rganos o pol¨ªticas de medio ambiente. Gracias a estos esquemas, la agencia tributaria brit¨¢nica ha logrado mejorar las respuestas de los contribuyentes simplemente record¨¢ndoles que sus vecinos ya han pagado.

En este sentido,?sus estudios implican que los planes de pensiones recogidos en la n¨®nima como una opci¨®n por defecto aumentan mucho m¨¢s las cantidades ahorradas que dej¨¢ndolas meramente a la voluntad del individuo. No obstante, en ocasiones esta perspectiva ha sido tildada por los cr¨ªticos de paternalista.

Junto al tambi¨¦n premio Nobel Robert J. Schiller, Thaler ha documentado la existencia de comportamientos irracionales en los mercados financieros, una volatilidad que poco tiene que ver con la teor¨ªa de los mercados eficientes y en la que los agentes sobrerreaccionan a la informaci¨®n nueva. "Estas fluctuaciones en el ruido del mercado crean preferencias", indica la academia sueca. De hecho, Thaler apareci¨® en la pel¨ªcula La Gran Apuesta?explicando c¨®mo hab¨ªan proliferado productos de deuda complejos durante la burbuja previa a la crisis.

¡°Desgrana la crisis financiera como una situaci¨®n de informaci¨®n asim¨¦trica en la que los elementos psicol¨®gicos priman sobre los racionales¡±, afirma el economista Lorenzo Bernaldo de Quir¨®s.

"En resumen, sus contribuciones han desarrollado un puente entre el an¨¢lisis econ¨®mico y el psicol¨®gico en la toma de decisiones individuales", concluye la Real Academia Sueca de las Ciencias. Tras?el anuncio del premio, dotado con casi un mill¨®n de euros, Thaler ha comentado que intentar¨¢ gastar el dinero "de la forma m¨¢s irracional posible". Entre sus aficiones: jugar al golf.?

El perfil del ganador del Nobel de Econom¨ªa es uno de los m¨¢s f¨¢ciles de adivinar: se caracteriza por ser un hombre de m¨¢s de 55 a?os de nacionalidad estadounidense. En los ¨²ltimos 20 a?os, tres cuartas partes de los premiados respond¨ªan a esta descripci¨®n.

En 2016, el Banco de Suecia concedi¨® el premio a Oliver Hart y Bengt Holmstr?m, motivado por sus aportaciones a la Teor¨ªa de los Contratos, que analiza c¨®mo se elabora la contrataci¨®n y sus efectos, sobre todo en el mundo de la empresa.