Gato por liebre en los planes de pensiones

En los nueve primeros meses de 2017 bancos y gestoras han captado cerca de 1.637 millones de euros para pensiones privadas. Los part¨ªcipes de estos planes de pensiones (llamados individuales) han retirado a su vez m¨¢s de 1.768 millones de euros durante este tiempo. El resultado es claro: ha salido m¨¢s dinero del que ha entrado: -131,5 millones de euros, seg¨²n los ¨²ltimos datos de la Asociaci¨®n de Instituciones de Inversi¨®n colectiva (Inverco). Bancos y gestoras se han lanzado ya (y lo seguir¨¢n haciendo a lo largo de las pr¨®ximas semanas) a ¡°recuperar¡± el dinero ¡°perdido¡±.

Muy pocos son los bancos y gestoras que en estas campa?as de promoci¨®n hacen hincapi¨¦ en las ventajas de rentabilidad de sus propios planes de pensiones. Bien es cierto que estar¨ªan obligados a especificar que ¡°rendimientos pasados no son garant¨ªa de rendimientos futuros¡± pero tambi¨¦n lo es que, en bastantes casos, sus ganancias son tan poco llamativas que no invitan a hablar de ellas. Los resultados no son, m¨¢s habitualmente de lo deseable, destacables en t¨¦rminos absolutos. ?Se puede, por ejemplo, llamar la atenci¨®n sobre rendimientos en 12 meses del -1,07%? Esa es la media de lo que han logrado los planes de renta fija a largo plazo. Tampoco brillan en t¨¦rminos relativos: ?podr¨ªa reconocerse que su rentabilidad est¨¢ por debajo de la media de su categor¨ªa?

As¨ª que, como es costumbre, en estos d¨ªas est¨¢n recordando a los ahorradores las ventajas fiscales de los planes (en general, entre un 19% y hasta un 48% de ahorro en impuestos sobre un m¨¢ximo de 8.000 euros seg¨²n la Comunidad Aut¨®noma) y est¨¢n recurriendo a los premios, en especie o en efectivo, siendo ¨¦ste ¨²ltimo el m¨¢s habitual: un 2%, 3% o 4% sobre el importe de las aportaciones. Por supuesto, a cambio de los premios exigen fidelidad durante dos, tres, cinco y en algunos casos, m¨¢s a?os. Una decisi¨®n hoy con consecuencias en el futuro.

Principales destinos

Ante la falta de rendimiento, estos productos ofrecen premios en efectivo

De los algo m¨¢s de 1.600 millones de euros que han llegado a los planes de pensiones privados en los nueve primeros meses de 2017, m¨¢s de 560 millones (un 34%) se han dirigido hacia los planes de renta fija mixta. Y si se tiene en cuenta su rentabilidad media, resulta que ¨¦sta no ha sido la mejor opci¨®n. Ni este ejercicio ni en a?os anteriores. Con los datos de Inverco en la mano se observa que, en promedio, los planes de renta fija mixta han ganado en los ¨²ltimos 12 meses (hasta septiembre) un 2,43%, efectivamente m¨¢s que los de renta fija a corto y largo plazo en ese plazo (-0,28% y -1,07%, respectivamente) pero sustancialmente menos que los planes de renta variable mixta y renta variable, con ganancias del 7,61% y 15,74%, tambi¨¦n respectivamente en ese periodo. En tres a?os, la situaci¨®n no var¨ªa significativamente y en cinco a?os, por un lado, empeora ligeramente, ya que los planes de renta fija a largo plazo pasan a ser m¨¢s rentables: 3,21% frente a 3,16% anual y, por otro, mejora relativamente porque se acortan las diferencias con los planes de renta variable en sus dos modalidades ( +6,19% y +10,05% anual).

La oferta actual de planes de pensiones de renta fija mixta se coloca en torno a los 220 productos. Sus datos concretos de rentabilidad promedio son del 2,43% (12 meses), 0,99% anual (tres a?os) y 3,16% anual (cinco a?os). Pues bien, de los mencionados 560 millones de euros que se han colocado en este tipo de planes de pensiones, pr¨¢cticamente la mitad han ido a tan solo 10 planes. Y sus resultados son dispares.

Mi Plan Santander Prudente y Bankia Pensiones Cauto, los que m¨¢s dinero han captado en estos primeros meses de 2017 con cerca de 43 millones de euros y algo m¨¢s de 38,1 millones respectivamente, obtienen rentabilidades en todos los plazos inferiores a la media de su categor¨ªa. Caixa Bank Equilibrio y Caixa Bank Equilibrio Premium, a los que han llegado 29 y 20,6 millones, superan, sin embargo, las tasas de ganancias promedio en todos estos periodos. BBVA Plan Multiactivos ha generado un rendimiento en 12 meses por encima de la media, lo que no ha sido suficiente en plazos de tres y cinco a?os d¨®nde est¨¢ por debajo. Exactamente igual que Europopular Vida, al que han llegado otros 20 millones. El Plan de Pensiones Mapfre Mixto (27,5 millones de aportaciones) ha batido la media en uno y cinco a?os.

En el otro lado: los cinco planes de pensiones m¨¢s rentables en 12 meses en la categor¨ªa de renta fija mixta ¡ªBanca Pueyo PP (7,59%), Enginyers Hor. 2018 (6,12%), Banif Moderado (6,1%), Agrario Duero Castilla Le¨®n (5,5%) y Previsi¨®n Colectiva de Fondpostal (5,41%)¡ª han recibido poco m¨¢s de dos millones de euros en 2017.

La cuesti¨®n es que tambi¨¦n a los cinco planes de pensiones m¨¢s rentables de los ¨²ltimos tres a?os ¡ªlos rendimientos van desde el 4,25% anual de Renta 4 Nexus y 4,13% de Ibercaja Gesti¨®n Evoluci¨®n al 3,77% de los planes de Banca Pueyo y Andaluc¨ªa de Caja Granada y 3,69% anual de Uniplan IV¡ª han llegado en estos meses poco m¨¢s de 10,6 millones de euros frente a los casi 166 millones que acaparan los planes m¨¢s vendidos. La historia se repite en cinco a?os.

Pero, sobre todo, tambi¨¦n se extiende a otras categor¨ªas de inversi¨®n. Por ejemplo, entre los planes de renta variable destacan por su rentabilidad en los ¨²ltimos 12 meses tres planes (Solventis Eos, Europa RV y MG Lierde) con ganancias en torno al 25% a los que han llegado 658.000 euros en 2017. De los tres planes de pensiones que m¨¢s dinero han captado este a?o, solo uno supera la media de rentabilidad de la categor¨ªa (con un 15,7% de rendimiento): Magallanes Acciones Europeas, con un 22,45% de ganancias. Y as¨ª hay ejemplos en todos los plazos y en todas las modalidades de inversi¨®n. Por tanto, y volviendo al principio: ha empezado la campa?a de colocaci¨®n de planes de pensiones. Lo que de verdad importa es su rentabilidad a lo largo del tiempo. Es la ventaja, dicen los expertos, que hay que buscar.