El Estado pone a la venta un 7% de Bankia, valorado en unos 840 millones

Despu¨¦s de la presi¨®n que ha realizado el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) para que el Gobierno acelere la privatizaci¨®n de Bankia, el Estado, a trav¨¦s del FROB, ha dado orden para vender el 7% de sus acciones en el mercado. Tras esta operaci¨®n, el Estado pasar¨¢ de controlar el 67,63% al 60,63%. El sistema utilizado es una colocaci¨®n acelerada de acciones que tienen un valor de mercado de 840,47 millones, ya que las acciones cerraron la cotizaci¨®n este lunes a 4,17 euros. La colocaci¨®n se har¨¢ entre fondos de inversi¨®n, de pensiones y aseguradoras internacionales y est¨¢ previsto que se cierre la noche de este lunes con un descuento inferior al 4% sobre el cierre del lunes. Los dirigentes de Bankia se han manifestado en repetidas ocasiones a favor de la privatizaci¨®n porque creen que es bueno dar m¨¢s liquidez al valor para que entren m¨¢s inversores y se cierren futuras ventas.

Seg¨²n los planes, en la ma?ana del martes 12 de diciembre estar¨¢ cerrada la venta del 7% de las acciones. En un comunicado enviado al regulador burs¨¢til, se anuncia que las tres entidades colocadoras ser¨¢n Deutsche Bank, Morgan Stanley International y UBS. En febrero de 2014, el Estado ya vendi¨® otro 7,5% de las acciones de la nacionalizada Bankia. En aquel momento logr¨® con el paquete (que ten¨ªa el d¨ªa que se comercializ¨® un valor de mercado de 1.365 millones de euros) 1.304 millones de euros. En aquel momento se vendi¨® a seis euros por acci¨®n; ahora ser¨¢ a unos cuatro. El esta ocasi¨®n es probable que el Estado obtenga cerca de 800 millones.

Con estos precios, el Gobierno vender¨¢ ligeramente por debajo de la ¨²ltima valoraci¨®n que tiene de Bankia, situada en 12.346 millones, seg¨²n el ¨²ltimo informe del Tribunal de Cuentas. Este lunes Bankia cerr¨® con una capitalizaci¨®n de 12.040 millones y se vender¨¢ con descuento. Por supuesto, tambi¨¦n estar¨¢ por debajo del coste de rescate, que se sit¨²a en 22.424 millones. ?

?Por qu¨¦ vende ahora el Gobierno? Tras vivir malos meses, los bancos han vuelto a estar en el objetivo de los inversores porque se ha cerrado el nuevo acuerdo de capital denominado Basillea III, que no exigir¨¢ grandes esfuerzos de recursos propios adicionales. De hecho, desde el 21 de noviembre pasado, Bankia ha subido un 10% en Bolsa. El Gobierno estudi¨® la posibilidad de sacar un paquete de acciones en octubre, pero la inestabilidad creada por la situaci¨®n de Catalu?a lo desaconsej¨®, seg¨²n fuentes conocedoras de la operaci¨®n. Ahora, el factor soberanista ha dejado de ser un factor desestabilizador en Bolsa, aunque pudiera volver a serlo tras las elecciones del 21-D.

El futuro de Bankia, clave para el sector

El Gobierno llevaba tiempo preparando la colocaci¨®n de otro paquete de acciones de la entidad y el ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, coment¨® que se realizar¨ªa probablemente en oto?o. La previsi¨®n era sacar entre el 7% y el 9% de las acciones. Tanto el BCE como el FMI consideran que la reestructuraci¨®n bancaria espa?ola est¨¢ terminando, pero el cierre de la privatizaci¨®n de Bankia es un elemento capital, que determinar¨¢ c¨®mo acaba configurado el mapa financiero. Si la entidad presidida por Jos¨¦ Ignacio Goirigolzarri sigue independiente o vendida a un competidor, es la mayor inc¨®gnita sobre la banca espa?ola.

Luis de Guindos parece haber aprovechado ahora el inter¨¦s de los inversores internacionales, as¨ª como que la privatizaci¨®n de Bankia no provoca quejas pol¨ªticas de los dem¨¢s grupos parlamentarios. Adem¨¢s, de no haberlo hecho ahora, no ser¨ªa posible vender acciones de Bankia hasta la segunda mitad de febrero porque la entidad presentar¨¢ resultados en enero y, en esas fechas, est¨¢ prohibido colocar capital. Esta colocaci¨®n se hace poco antes de que se haga p¨²blico el cierre de la fusi¨®n de Bankia con BMN, que supondr¨¢ la salida de trabajadores y cierres de oficinas.

Durante este mismo lunes, las entidades colocadoras est¨¢n desarrollando actividades de difusi¨®n y promoci¨®n de la colocaci¨®n "con el fin de obtener indicaciones de inter¨¦s o propuestas de adquisici¨®n de las acciones por parte de potenciales inversores", seg¨²n el comunicado. Una vez cerrado el procedimiento, probablemente esta misma noche, se har¨¢ p¨²blico el resultado con una comunicaci¨®n a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores.