Metrovacesa alerta de que la crisis pol¨ªtica catalana puede da?ar su actividad

Metrovacesa volver¨¢ a Bolsa a principios de febrero, despu¨¦s de haberla abandonado en 2013, cuando los bancos se hicieron con las riendas de la inmobiliaria catalana que atravesaba graves problemas por la crisis del sector. La compa?¨ªa que hasta ese momento hab¨ªa cotizado de forma ininterrumpida durante 72 a?os vuelve al parqu¨¦ con un paquete de hasta el 29,67% del capital.

Adem¨¢s de los riesgos asociados a su sector y su propia actividad, Metrovacesa alerta de los peligros pol¨ªticos, como la amenaza separatista que vive Catalu?a, que por ahora no tiene visos de resolverse. Los movimientos que piden la independencia de Catalu?a ¡°han tenido y pueden seguir teniendo efectos adversos en la econom¨ªa y estabilidad pol¨ªtica de Espa?a¡±, alerta la compa?¨ªa, que recuerda que cerca de un 19% de su cartera (medido por el valor bruto de los activos) est¨¢ en Catalu?a.

¡°La incertidumbre en torno a las tensiones pol¨ªticas y sociales en Catalu?a podr¨ªa propiciar cambios en legislaci¨®n, pol¨ªticas y otros factores capaces de afectar de forma significativa en el ambiente en el que operamos en Catalu?a y toda Espa?a¡±, se?ala en el folleto.

La oferta se lanza con un rango de precios ¨Corientativo y no vinculante- de entre 18 y 19,5 euros por acci¨®n. Esta propuesta supone valorar al conjunto de la empresa entre 2.730 y 2.958 millones de euros, seg¨²n el folleto que acaba de aprobar la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La entidad tiene previsto pagar dividendo a medio plazo, lo que se traduce en "de tres a seis a?os a partir de la fecha de este folleto". Aunque luego a?ade que espera poder pagar dividendo a partir de 2020. Pese a estos planes, Metrovacesa admite tener restricciones relacionadas con su contrato de pr¨¦stamo que "afectan a los pagos y repartos de dividendo antes de 2019". "Las expectativas de la Sociedad en materia de dividendos, reservas disponibles, resultados del negocio y condiciones del mercado est¨¢n sujetas a numerosas suposiciones, riesgos e incertidumbres que pueden escapar a su control", asegura.

El folleto incluye tambi¨¦n un "plan de incentivos para la direcci¨®n", que, al margen de las retribuciones establecidas para la c¨²pula de Metrovacesa, establece un bonus con una amplia horquilla: de 1,5 millones de euros (de los que 500.000 ir¨ªan para el consejero delegado) hasta 6,7 millones (de los que 3,5 millones ir¨ªan para su m¨¢ximo ejecutivo). El texto asegura que la cantidad ¨²ltima se decidir¨¢ en funci¨®n "del ¨¦xito de la salida a Bolsa y su capitalizaci¨®n burs¨¢til", pero no establece un sistema claro seg¨²n el cual se fijar¨¢ una u otra cantidad.

Metrovacesa ¨Ccontrolada en un 71,4% por el Santander y en un 28,5% por el BBVA- tambi¨¦n apunta a la falta de mayor¨ªa parlamentaria del Gobierno como un elemento de incertidumbre que puede convertirse en un riesgo para su actividad.

La empresa que dirige Jorge P¨¦rez de Leza vuelve a Bolsa, pero lo hace sin su negocio de patrimonio, traspasado a Merlin y Testa en 2016, quedando tan solo la parte de suelo y las obras en curso. La empresa cuenta con activos valorados en 2.600 millones y con una cartera de suelo de m¨¢s de seis millones de metros cuadrados donde se podr¨ªan construir 40.000 viviendas.

Santander y BBVA esperan ingresar con la operaci¨®n entre 810 y 877 millones. Metrovacesa espera fijar el precio definitivo de la oferta el pr¨®ximo 1 de febrero para as¨ª empezar a cotizar el 5. La compa?¨ªa que fue la joya de la familia Sanahuja inaugura el a?o de las OPV del sector: est¨¢ previsto que en los pr¨®ximos meses salgan a Bolsa tambi¨¦n la promotora V¨ªa C¨¦lere y la Socimi de pisos de alquiler Testa. El a?o pasado dieron un paso similar sus competidoras Neinor Homes y Aedas Homes. Estados dos compa?¨ªas marcaron la vuelta de la promoci¨®n inmobiliaria marca a la Bolsa, actividad que hab¨ªa quedado fuera desde el estallido de la burbuja.