El BID advierte de que la falta de inversiones lastrar¨¢ la econom¨ªa de Latinoam¨¦rica

Despu¨¦s de dos a?os de contracci¨®n, la econom¨ªa latinoamericana creci¨® t¨ªmidamente (un 1%) en 2017. Los pr¨®ximos a?os continuar¨¢ por esta senda y alcanzar¨¢ un promedio del 2,6% anual hasta 2020, seg¨²n el ¨²ltimo informe macroecon¨®mico del Banco Latinoamericano de Desarrollo (BID),?presentado este viernes en Mendoza (Argentina).

El crecimiento, sin embargo, estar¨¢ por debajo del que se espera en otras regiones como Asia (6,5%) y Europa (3,7%). El BID achaca este rezago a la insuficiencia de inversiones, especialmente en infraestructuras. ¡°Latinoam¨¦rica y el Caribe tiene una brecha en este sentido del 5% del producto. Para cerrarla deber¨ªa invertir 100.000 millones de d¨®lares (81.000 millones de euros) al a?o durante las pr¨®ximas dos o tres d¨¦cadas¡±, explica Fabrizio Opertti, jefe de la divisi¨®n de Comercio e Inversiones de la entidad, que es la principal fuente de financiamiento para el desarrollo de Am¨¦rica Latina y el Caribe. "Esto no hay que tomarlo como un problema, puede ser una oportunidad de asociaci¨®n p¨²blico-privada, de generaci¨®n de empleo, que repercute en el crecimiento, genera eficiencias de transporte y conectividad".

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Adem¨¢s de ser insuficientes, las inversiones que se hacen son pocos productivas. Un an¨¢lisis del desempe?o del crecimiento de la regi¨®n que tiene en cuenta el aumento en aptitudes laborales, concluye que Latinoam¨¦rica y el Caribe pr¨¢cticamente no aumentaron su productividad entre 1990 y 2017. En cambio, la Asia emergente registra un crecimiento anual promedio de esta variable del 0,22% para el mismo per¨ªodo.

¡°Durante los ¨²ltimos 50 a?os, gran parte de los ¨ªndices de crecimiento de Am¨¦rica Latina han provenido de su creciente fuerza de trabajo. Estas tendencias favorables se est¨¢n revirtiendo a medida que envejece la poblaci¨®n. La regi¨®n debe invertir m¨¢s y hacerlo eficientemente para impulsar el crecimiento. Esto tambi¨¦n ayudar¨ªa a garantizar la sostenibilidad fiscal¡±, asegura Andrew Powell, asesor principal del departamento de Investigaci¨®n del BID y coautor del informe.

El economista jefe del banco, Jos¨¦ Juan Ruiz, incide en que el crecimiento no es suficientemente veloz para satisfacer los deseos de la creciente clase media de la regi¨®n. ¡°El mayor desaf¨ªo es aumentar los niveles y eficiencia de las inversiones para que la regi¨®n se vuelva m¨¢s productiva, crezca de manera m¨¢s veloz y estable y resguarde a la regi¨®n de shocks externos¡±, expone.

La importancia de la integraci¨®n comercial

Otra de las recetas del informe es una mayor integraci¨®n comercial entre pa¨ªses, el eterno pendiente de la regi¨®n. El entramado de acuerdos entre pa¨ªses (al menos 33 entre los 26 miembros regionales del BID) es ¡°complejo e inconsistente¡±. ¡°Alrededor del 80% del comercio se encuentra bajo r¨¦gimen de preferencias, de modo que en ese sentido la regi¨®n no se encuentra lejos del libre comercio. Puede parecer que navegamos contra la corriente al proponer profundizar la integraci¨®n en Am¨¦rica Latina y el Caribe mientras algunas econom¨ªas industrializadas parecen avanzar en la direcci¨®n opuesta. Sin embargo, los efectos de la liberalizaci¨®n del comercio pueden ser bastante diferentes en las econom¨ªas emergentes en comparaci¨®n con sus contrapartes m¨¢s ricas¡±, explica Ruiz. El informe defiende este mecanismo como una de las pocas pol¨ªticas que ofrece una oportunidad de crecimiento con un coste fiscal casi inexistente, ya que los acuerdos no requieren inversiones ni grandes desembolsos por parte de los pa¨ªses.

El escenario de d¨¦bil crecimiento que pinta el BID podr¨ªa incluso estar amenazado. Hay varios factores que pueden rebajar esta previsi¨®n. Si la inflaci¨®n es excesiva las expectativas podr¨ªan rebajarse a un 0,7% anual. Otra posibilidad es que Estados Unidos crezca por encima de lo previsto, algo que d¨¦ pie a ¨ªndices de inter¨¦s algo m¨¢s elevados y m¨¢s movimiento en las pol¨ªticas comerciales, lo que repercutir¨ªa de forma negativa en Am¨¦rica Latina, especialmente en M¨¦xico y la regi¨®n Andina.