Montebalito navega a contracorriente

Las grandes inmobiliarias recogen estos d¨ªas enormes ganancias y ven crecer el valor de sus activos. Socimis como Merlin, Colonial, Hispania o Lar marcaron este primer trimestre r¨¦cords. Pero no todas han corrido la misma suerte. Como la aldea de Asterix (aunque de forma nada ¨¦pica), una peque?a inmobiliaria presente en el parqu¨¦ desde 2006 que pasa desapercibida para muchos analistas pierde un 27% en Bolsa desde sus m¨¢ximos de enero. En el lenguaje burs¨¢til a Montebalito se la conoce como un ¡°chicharro¡±, palabra que define a las firmas de baja capitalizaci¨®n (apenas 57 millones de euros en su caso), que se caracterizan por ser vol¨¢tiles e irregulares y que, a veces, ofrecen rentabilidades por encima del mercado, aunque pueden echar a perder una inversi¨®n.

Hace unos d¨ªas la compa?¨ªa presentaba unos malos resultados trimestrales, con p¨¦rdidas de medio mill¨®n de euros, que su informe de gesti¨®n atribuye al ¡°impacto negativo de los tipos de cambio y de la variaci¨®n negativa de la cartera de negociaci¨®n¡±. Pero lo cierto es que Montebalito lleva varios a?os sin levantar cabeza. En 2017 perdi¨® ventas (obtuvo unos ingresos de 14 millones, dos menos que un a?o antes) y seg¨²n un an¨¢lisis de WallueStreet.com, ¡°el beneficio neto contable ha ca¨ªdo de media un 20% anual durante los ¨²ltimos cinco a?os¡±. Javier Sanz, analista de Admiral Markets, aprecia una tendencia bajista de las acciones muy pronunciada desde el pasado enero. ¡°Personalmente me mantendr¨ªa al margen del valor hasta que la hoja de ruta de la compa?¨ªa cambie radicalmente y la tendencia busque nuevos objetivos alcistas¡±.

La compa?¨ªa, propiedad del vigu¨¦s Jos¨¦ Alberto Barreras, de familia de armadores, forma parte de un grupo de larga historia y con ramificaciones en varios pa¨ªses cuya trayectoria comienza en 1972. Ni el veterano empresario concede entrevistas ni la sociedad ofrece m¨¢s informaci¨®n que la que est¨¢ obligada a presentar en registros oficiales. M¨¢s all¨¢ de eso, el Registro Mercantil recoge la intensa actividad empresarial de Barreras, administrador de 48 sociedades y con cerca de 90 cargos de todo tipo. Ha pilotado negocios variados: desde energ¨ªa e¨®lica hasta empresas de alimentaci¨®n, barcos o de congelados.

Lo ¨²ltimo que se ha publicado del empresario es la actividad offshore de tres de sus empresas recogida por El Confidencial en los llamados ¡°Papeles de Panam¨¢¡±. Tambi¨¦n fue consejero de Pescanova hasta que estall¨® la crisis en la pesquera (e imputado por sospechas de que utiliz¨® informaci¨®n privilegiada para vender sus t¨ªtulos) y es propietario de Metambiente, la empresa que controla la mayor parte de las acciones de Montebalito, tambi¨¦n dedicada al negocio inmobiliario y con filiales, oficinas e inversiones en Rep¨²blica Dominicana, Panam¨¢, Chile y Brasil. Hace a?os Barreras lleg¨® a tener una participaci¨®n significativa del Banco Pastor, engullido por el Banco Popular. Desde otra de sus sociedades, Cartera Meridional, lleg¨® a controlar uno de los mayores astilleros privados de Espa?a (Vulcano) y fue consejero de la extinta Espa?ola de Zinc, una empresa metal¨²rgica en la que Cartera Meridional se meti¨® en 2004, en plena crisis de la firma. Lo que en apariencia se present¨® como un negocio industrial termin¨® tambi¨¦n si¨¦ndolo inmobiliario, ya que la empresa pose¨ªa un importante paquete de suelo en Cartagena que posteriormente fue recalificado.

El inmobiliario es el sector donde mejor se mueve el empresario y ah¨ª parece que la ¨²ltima palabra no est¨¢ dicha. Volviendo a Montebalito, el informe de gesti¨®n destaca algunas fortalezas, como que se ha revalorizado un 300% desde el a?o 2013 y ha ido reduciendo deuda total y bancaria hasta un pasivo de 27,6 millones (equivalentes al 20% de sus activos totales) de los cuales 11 millones son con la banca.

La compa?¨ªa explica que se ha embarcado en un plan para enderezar el rumbo perdido. Este mes de mayo empezar¨¢ nuevas promociones en Sevilla y Madrid por valor de unos cuatro millones de euros para construir apartamentos tur¨ªsticos y chal¨¦s de lujo. ¡°El grupo sigue buscando nuevas inversiones en suelos para promover la construcci¨®n de viviendas principalmente en la capital¡±, admite la empresa. Tambi¨¦n busca soluciones que le permitan refinanciar las deudas que vencen en el corto plazo. Una de ellas ser¨¢ la conversi¨®n de 1,6 millones de euros de cr¨¦ditos en acciones tras una ampliaci¨®n de capital que deber¨¢ de aprobarse el pr¨®ximo 28 de junio. Aunque los ingresos brutos siguen descendiendo este a?o, el ritmo de ca¨ªda es menor y la deuda financiera neta tambi¨¦n. Sigue teniendo una cartera diversificada, con suelos y promociones en Canarias, Ruman¨ªa, Chile, Rep¨²blica Dominicana, Brasil, Francia y Marruecos, y aunque el efecto divisa le ha pasado factura, cuenta con negocios hoteleros que generan flujo de caja en Latinoam¨¦rica. Con casi medio siglo de vida, la empresa todav¨ªa no ha dicho la ¨²ltima palabra.