Bruselas baja la previsi¨®n del PIB de Espa?a de 2018 por el precio del petr¨®leo y el sector exterior

Los riesgos pol¨ªticos ganan cuerpo y tienen ya reflejo en las previsiones econ¨®micas de Bruselas. En medio del ruido de tambores de guerra comercial, con el populismo asentado en Italia, el Brexit en punto muerto y el petr¨®leo repuntando, la Comisi¨®n Europea ha revisado este jueves a la baja sus expectativas de crecimiento para el conjunto de la UE, que pasan del 2,3% al 2,1% para este a?o, y se mantienen intactas en el 2% para el ejercicio que viene. Bruselas ha retocado a la baja el crecimiento de 19 de los 28 miembros del club comunitario, entre ellos Espa?a, que sigue sobresaliendo entre los grandes pa¨ªses pero pierde algo de fuelle: el avance previsto es del 2,8% en 2018 (una d¨¦cima menos de lo pronosticado en mayo) y del 2,4% para 2019, sin cambios.

Espa?a ha sido la menos castigada de entre las principales econom¨ªas. Para Italia y Reino Unido, la Comisi¨®n Europea espera este a?o un alza del PIB del 1,3% ¡ªambas dos d¨¦cimas a la baja y a la cola de la UE¡ª; para Francia del 1,7% ¡ªtres d¨¦cimas menos¡ª; y para Alemania, del 1,9% ¡ªla peor parada con cuatro d¨¦cimas menos¡ª. El frenazo germano ya fue motivo de preocupaci¨®n cuando se hicieron p¨²blicos los datos de crecimiento del primer trimestre. Entonces Berl¨ªn aleg¨® motivos coyunturales como la huelga sider¨²rgica o el temporal de fr¨ªo. Incluso el Bundesbank sali¨® a espantar temores asegurando que "el boom" alem¨¢n se manten¨ªa. De momento, el cielo sigue siendo azul en Berl¨ªn, pero los nubarrones han tomado posiciones en forma de nuevas dudas ante su dependencia del sector exportador en pleno choque proteccionista..

En el caso de Espa?a, la leve rectificaci¨®n negativa viene provocada por los altos precios del petr¨®leo y cierta debilidad en el sector exterior. Seg¨²n el an¨¢lisis de la Comisi¨®n Europea, son culpables de haber ralentizado ligeramente la inercia positiva de la econom¨ªa, que acostumbraba en los ¨²ltimos tiempos a dejar cortas las expectativas de los principales organismos internacionales. Bruselas recuerda que en el primer trimestre del a?o el PIB espa?ol se expandi¨® un 0,7% respecto al a?o anterior, la misma tasa que en los dos precedentes. Y los indicadores apuntan hacia una tendencia similar en el segundo trimestre. "Espa?a creci¨® un 3,1% en 2017 y contin¨²a mostrando, hasta ahora, poca se?al de desaceleraci¨®n", se?ala el texto.

El Ejecutivo comunitario ha hecho un diagn¨®stico similar al del Banco de Espa?a: "la composici¨®n del crecimiento en el primer trimestre revela unas exportaciones netas y una inversi¨®n no relacionada con la construcci¨®n m¨¢s d¨¦biles de lo esperado, que se ven compensadas por el fuerte consumo y la construcci¨®n de viviendas". La Comisi¨®n conf¨ªa en que ambas variables contin¨²en tirando de la econom¨ªa este a?o. Pero en el otro lado de la balanza pesan las tensiones arancelarias, y la dependencia energ¨¦tica espa?ola. "El mayor ritmo de crecimiento de los precios del petr¨®leo desde la primavera se espera que tenga un impacto negativo en la demanda en 2018 y, en menor medida, en 2019. Adem¨¢s, en un entorno exterior menos favorable, la contribuci¨®n neta de las exportaciones al crecimiento deber¨ªa resultar algo inferior", avisa.

Pese a esas dos advertencias, el recorte de la previsi¨®n de 2018 es solo de una d¨¦cima, y eso, tras haberla elevado tres d¨¦cimas en mayo, del 2,6% al 2,9%. En el lado de las aportaciones que van a ser m¨¢s positivas de lo calculado antes, Bruselas menciona que en los Presupuestos Generales de 2018 se han incluido "medidas expansivas adicionales". No las cita espec¨ªficamente, pero las cuentas incluyeron una subida de las pensiones del 1,6%, un aumento del sueldo de los funcionarios y algunos retoques fiscales. Las medidas expansivas, dice, proporcionar¨¢n un impulso al crecimiento en 2018, principalmente a trav¨¦s del consumo. El gasto del consumidor tambi¨¦n deber¨ªa beneficiarse de un salario real "mayor al esperado", as¨ª como de la din¨¢mica de creaci¨®n de empleo.

La foto fija de la econom¨ªa europea que ha tomado Bruselas para elaborar el informe nombra entre los riesgos la incertidumbre pol¨ªtica en algunos pa¨ªses ¡ªen clara referencia a Italia¡ª y tiene en cuenta el conflicto arancelario abierto por el presidente de EE UU, Donald Trump. Pero como reconoce la Comisi¨®n, no baraja el peor de los escenarios. Si Trump contin¨²a agitando el c¨®ctel molotov en que ha convertido las relaciones comerciales, las consecuencias pueden ser mayores. "Una nueva escalada de medidas proteccionistas constituye un riesgo evidente de evoluci¨®n a la baja", alerta el comisario de Asuntos Econ¨®micos, el franc¨¦s Pierre Moscovici.