La inflaci¨®n argentina supera en el primer semestre el pron¨®stico para todo 2018

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Argentina es un pa¨ªs que destroza cualquier previsi¨®n econ¨®mica, incluso las m¨¢s pesimistas. En diciembre de 2017, el Gobierno de Mauricio Macri asumi¨® que la meta de 10% de inflaci¨®n prevista para 2018 era inalcanzable y la subi¨® a 15%. Con el 3,7% de subida del IPC de junio esa previsi¨®n se hizo a?icos: la inflaci¨®n argentina sum¨® 16%s¨®lo en el primer semestre, y es de esperar que diciembre cierre por encima del 30%. El ¨ªndice de junio, presentado hoy en Buenos Aires, sinti¨® el impacto de la crisis cambiaria de mayo, cuando el peso perdi¨® casi la mitad de valor y la subida imparable del d¨®lar se traslad¨® a precios. Combatir la inflaci¨®n es ya la batalla m¨¢s compleja que enfrenta Macri, concentrado en cumplir con metas cada vez m¨¢s ajustadas tras el rescate financiero de 50.000 millones de d¨®lares que recibi¨® Argentina desde el FMI.

Argentina es un pa¨ªs asolado por la inflaci¨®n desde hace m¨¢s de un siglo. En 1989 rompi¨® todos los r¨¦cords con un IPC de 3079%, durante?la h¨ªper de Ra¨²l Alfons¨ªn, pero la econom¨ªa ya sumaba cifras importantes desde mediados de la d¨¦cada del 50. El periodo de mayor estabilidad fue resultado de la convertibilidad del peso con el d¨®lar impuesta por Carlos Menem en los 90, hasta que el modelo estall¨® por los aires con la crisis de 2001 y el corralito. El kirchnerismo tuvo una etapa inicial de inflaci¨®n bajo control, pero el IPC volvi¨® a superar el 20% anual a partir de 2007. Cuando Macri lleg¨® al poder se comprometi¨® a controlar la subida de los precios. El inicio de gesti¨®n no fue prometedor: 40% de inflaci¨®n en 2016 y 24,8% en 2017, casi un 50% m¨¢s de lo que hab¨ªa prometido para ese a?o. Si las proyecciones se confirman, en 2018 duplicar¨¢ la meta establecida en enero pasado.

Seg¨²n el compromiso que Argentina asumi¨® con el Fondo, este a?o la inflaci¨®n deber¨¢ estar entre el 25% y el 32%, una meta que corre el riesgo de superar si no realiza grandes esfuerzos. El Indec, la oficina oficial de estad¨ªsticas, midi¨® 3,7% de inflaci¨®n en junio, 16% desde enero y 29,5% interanual. El rubro que m¨¢s ha presionado en la subida del mes pasado fue alimentos y bebidas, con 5,2%. Ha sido donde m¨¢s impact¨® la subida del d¨®lar registrada entre mayo, cuando la moneda pas¨® de 23 pesos a 28 pesos por unidad, y junio, cuando alcanz¨® picos cercanos 30 pesos.

El escenario no es el mejor. Para contener la subida de los precios y el d¨®lar, el Banco Central apost¨® a enfriar la econom¨ªa con un cors¨¦ monetario que llev¨® las tasas de inter¨¦s al 40%, las m¨¢s altas del mundo. Al mismo tiempo, est¨¢ obligado por sus compromisos con el FMI a reducir el d¨¦ficit fiscal a 1,3% del PIB en 2019 y avanzar hacia el equilibrio fiscal en 2020. El problema de fondo es, siempre, la inflaci¨®n. Para detener la escalada, Macri opt¨® por una combinaci¨®n de tasas altas, restricci¨®n monetaria y ajuste de los gastos del Estado, todas medidas recesivas que auguran un crecimiento econ¨®mico m¨¢s bajo de lo esperado antes de la crisis. Las previsiones del FMI para Argentina bajaron de 2,5% de expansi¨®n en enero a 2% en abril. En la actualizaci¨®n presentada el lunes pasado, el Fondo indic¨® que el cambio de perspectivas fue ¡°reflejo de la necesidad de ajustes¡±.

Esa necesidad es lo que quita el sue?o a Macri, porque no se trata de un problema s¨®lo econ¨®mico. El Gobierno est¨¢ obligado a negociar con los gobernadores de las provincias qu¨¦ partidas se recortar¨¢n, es decir qu¨¦ sectores pagar¨¢n el coste de la crisis. El momento no puede ser peor: en octubre del a?o que habr¨¢ elecciones generales y Macri aspira a renovar su mandato. Si antes de la crisis cambiaria el horizonte electoral estaba despejado, el Presidente sabe ahora que sus chances de triunfo dependen de que la econom¨ªa se recupere. S¨®lo as¨ª podr¨¢ vencer al peronismo, enfrascado en un acelerado proceso de reorganizaci¨®n.