El FMI da un toque a la banca por sus clientes demasiado endeudados

Han pasado diez a?os de la crisis que lo cambi¨® todo, y las heridas de los bancos no se han curado del todo. El Fondo Monetario Internacional hace ahora un diagn¨®stico con claroscuros del sector financiero global: resalta sus mejoras ¡ªlas entidades cuentan con m¨¢s capital y liquidez que en los a?os de la tormenta¡ª, pero insiste en sus vulnerabilidades no resueltas, como el excesivo nivel de deuda de algunos clientes y el descenso de su valor en Bolsa.

¡°La creciente deuda de familias y empresas ha dejado a los bancos de algunos pa¨ªses expuestos a clientes con una elevada carga¡±, asegura el Informe de estabilidad financiera global presentado en Bali. El texto recuerda que algunos pa¨ªses ya han tomado medidas para afrontar estos riesgos. En China, por ejemplo, las autoridades est¨¢n tratando de reducir el crecimiento del cr¨¦dito. Y en Francia se est¨¢n poniendo en marcha medidas para limitar la exposici¨®n de las entidades mayores de 30.000 millones de d¨®lares (26.000 millones de euros). Estos clientes pueden ser especialmente peligrosos para los bancos ahora que los tipos de inter¨¦s van a subir en varias zonas monetarias.

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M¨¢s peligrosa en potencia a¨²n es otra tendencia de la que alerta el Fondo. Vuelve a tomar fuerza la combinaci¨®n de pa¨ªses muy endeudados con elevadas carteras de bonos en manos de los bancos. Esta mezcla explosiva podr¨ªa reiniciar el c¨ªrculo vicioso de deuda p¨²blica y privada que tuvo consecuencias desastrosas en la Gran Recesi¨®n. Adem¨¢s, algunas entidades est¨¢n muy expuestos a los activos il¨ªquidos u opacos, alerta el documento.

Pero al FMI le gusta empezar por la parte positiva. El organismo que encabeza Christine Lagarde alaba el fortalecimiento del balance que han hecho las entidades desde la crisis financiera global. Y las reformas de la ¨²ltima d¨¦cada han dado algunos de los frutos deseados: el nuevo marco regulatorio y de supervisi¨®n ha mejorado sustancialmente la situaci¨®n, destaca el documento. Sin embargo, los problemas no se han evaporado.

Una de las preocupaciones es la cotizaci¨®n en Bolsa. ¡°En la zona euro, China, Jap¨®n y Reino Unido la ratio entre el valor agregado y el precio que consta en libros es menor de uno¡±, asegura el documento, en lo que supone un toque de atenci¨®n sobre la p¨¦rdida de valor en el mercado de algunas entidades. ¡°Si las valoraciones de mercado se usan para calcular ratios de capital, algunos bancos tendr¨ªan una capitalizaci¨®n de mercado ajustada de menos del 3%, el nivel m¨ªnimo¡±, a?ade.

El FMI enumera otra forma de comprobar la salud de los bancos: con simulaciones de ratios de capital en periodos de dificultades, las famosas pruebas de estr¨¦s. ¡°Pese a que la ¨²ltima simulaci¨®n de necesidades de capital est¨¢ ahora muy por debajo que antes y durante la crisis, los resultados sugieren que algunos balances de bancos podr¨ªan fortalecerse a¨²n m¨¢s¡±, concluye el documento.