El FMI pone en n¨²meros rojos a la econom¨ªa argentina
El organismo rebaja desde 0,4 a -2,6% las previsiones de crecimiento para el pa¨ªs sudamericano en 2018
Argentina supera los peores vaticinios. A finales de julio, el Fondo Monetario Internacional admiti¨® que el 2% de crecimiento del PIB que hab¨ªa anticipado a inicios de a?o alcanzar¨ªa apenas el 0,4%. Menos de tres meses despu¨¦s, aquellas malas noticias pecaron de optimistas. Seg¨²n las previsiones de oto?o que el Fondo ha presentado en Bali, Indonesia, la econom¨ªa argentina caer¨¢ este a?o el 2,6%.
En julio, el Fondo ya hab¨ªa otorgado a Argentina un rescate financiero de 50.000 millones de d¨®lares. Las expectativas de los t¨¦cnicos del organismo sobre el ¨¦xito del plan de ajuste impulsado por Mauricio Macri, comprometido a reducir el d¨¦ficit fiscal a cero para el a?o que viene, y de la pol¨ªtica monetaria para sostener la depreciaci¨®n del peso resultaron al menos exageradas. A finales de agosto, una nueva crisis cambiaria llev¨® al peso a una relaci¨®n de 40 a 1 con el d¨®lar, la peor desde 1991, y el Banco Central subi¨® las tasas de inter¨¦s al 60%. El FMI otorg¨® entonces a Macri 7.000 millones de d¨®lares adicionales al acuerdo inicial y pact¨® un adelantamiento de las cuotas del rescate a 2019. Aquellas expectativas positivas de hace tres meses se han acomodado ahora a la nueva realidad.
¡°Despu¨¦s de crecer un 2,9% en 2017, se espera que Argentina se contraiga en un 2,6% en 2018, una gran revisi¨®n a la baja en relaci¨®n con el pron¨®stico del FMI de abril de 2018 (¡) Se espera que la econom¨ªa se contraiga en un 1,6% adicional en 2019. Se espera un crecimiento del 3,2% a mediano plazo bajo la implementaci¨®n constante de las reformas y el retorno de la confianza¡±, resume el informe del FMI en el cap¨ªtulo dedicado al pa¨ªs sudamericano.
Las causas del derrumbe argentino, para el Fondo, hay que buscarlas en ¡°las condiciones financieras mundiales m¨¢s estrictas, junto con un esc¨¢ndalo de corrupci¨®n interna (la llamada ¡°causa de los cuadernos¡±, donde constan presuntos pagos de sobornos vinculados a la obra p¨²blica durante el kirchnerismo) y una incertidumbre persistente sobre el ¨¦xito del plan de estabilizaci¨®n [de la moneda] subyacente al programa con el FMI¡±. El ajuste fiscal est¨¢ pasando la factura al crecimiento y todo puede ser a¨²n peor. El cors¨¦ monetario se ha achicado desde la semana pasada, cuando el nuevo presidente del Banco Central, Guido Sandleris, decidi¨® ¡°secar¡± de pesos el mercado para controlar la inflaci¨®n, la otra cara de la p¨¦rdida del valor del peso.
La inflaci¨®n ha sido la batalla m¨¢s dura de Macri. En diciembre del a?o pasado, vaticin¨® una subida del IPC de 15%, pero las previsiones pronto se hicieron a?icos. El FMI? prev¨¦ para este a?o una subida de precios del 40,5%, al menos del 42% que espera el Gobierno. Evidencia de ello es la disparada de las tasas de inter¨¦s. El Banco Central ha pagado m¨¢s de 70% para volver atractivos a los inversores unos nuevos bonos en pesos que llam¨® Leliq, el arma con que el Gobierno espera neutralizar la huida de la moneda local hacia el d¨®lar.
El informe del FMI se concentra en el impacto que ha tenido el cambio de escenario internacional en las econom¨ªas emergentes. Pero pone en evidencia la evidente vulnerabilidad de Argentina, dependiente del cr¨¦dito en divisas. Si se deja afuera la anomal¨ªa venezolana, Argentina ser¨¢ el ¨²nico pa¨ªs sudamericano que no crecer¨¢ este a?o. Brasil, en proceso de recuperaci¨®n de la peor crisis de su historia, cerrar¨¢ 2018 con una subida del 1,4% del PIB, pese a las turbulencias pol¨ªticas de un a?o electoral. Ecuador, el segundo con crecimiento m¨¢s bajo, lo har¨¢ al 1%. El pa¨ªs sudamericano que m¨¢s crecer¨¢ ser¨¢ Paraguay, con un 4,4%, seguido de cerca por Bolivia, con el 4,3%, y Chile, con un 4%. En 2019, Argentina ser¨¢ una vez m¨¢s la excepci¨®n regional, con el ¨²nico registro negativo.
Para el FMI, Argentina va, sin embargo, por el buen camino. ¡°Se necesita un ajuste fiscal inicial significativo para disminuir la carga de financiamiento y colocar a la deuda p¨²blica en una trayectoria descendente¡±, dice el Fondo. La duda de los inversores est¨¢ en la capacidad de Macri para aplicar semejante ajuste. El a?o que viene, el Presidente ir¨¢ por la reelecci¨®n y su suerte depender¨¢ del ¨¦xito del plan econ¨®mico. Si los ¨ªndices no dejan de caer, la crisis dar¨¢ alas al peronismo, ya en proceso de b¨²squeda de un candidato no kirchnerista que lo represente.
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